2024年，风投在加密货币和区块链初创企业中投资了大约137亿美元。
文章作者：Yogita Khatri
文章来源：The Block
文章编译：Ada, MetaEra
根据 The Block Pro 数据，2024 年，风投在加密货币和区块链初创企业中投资了大约 137 亿美元，相比 2023 年的 107 亿美元增加了 28%。然而，这一数字仍远低于 2022 年的 333 亿美元和 2021 年的 290 亿美元。
“相对于 2023 年，比特币今年以来已经上涨超过 150%，但风险投资的速度并没有明显地加快，这令人感到惊讶，”Dragonfly 的普通合伙人 Rob Hadick 说，“我推测这可能是因为有限合伙人（LP）市场仍然相对低迷，而且大多数风险投资公司在筹集到新资金（或至少确信能够筹集到新资金）之前，还没有信心认真部署剩余资金。”
Galaxy Ventures 的普通合伙人 Will Nuelle 表达了类似的观点，他表示，虽然 2024 年的资金增长令人鼓舞，但与整个市场的复苏相比，这种增长显得较为温和。
与此同时，Hack VC 的联合创始人兼管理合伙人 Ed Roman 表示，这种增长符合他的预期。“选举结果直到年底才公布，因此其涟漪效应尚未显现，”他说。
增长的关键引擎
几位风投表示，今年加密市场的看涨、监管的乐观态度、机构储备以及加密货币和人工智能集成等新叙事推动了 2024 年的融资增加。
Pantera Capital 的普通合伙人 Lauren Stephanian 表示：“当加密货币价格上涨，且市场情绪高涨时，基金和天使投资人会更加自由地进行投资，同时也会有更多有才华的创始人进入这个领域。”
Binance Labs 投资总监 Alex Odagiu 也将投资增长归因于今年的市场反弹。他表示，比特币现货 ETF 获批等里程碑事件确认了加密货币是一种资产类别，吸引了机构资本并加速了资金流入。Odagiu 补充说，Trump 领导下的美国政府对加密货币持友好态度，预示着这一上涨势头将持续下去。
Multicoin Capital 的联合创始人兼管理合伙人 Kyle Samani 也对政治环境表达了乐观态度。他说：“我们从未有过支持加密货币的总统或国会，但这种情况将从 2025 年开始改变。”他补充道，“我们保持乐观，相信他们会优先处理与加密货币相关的问题，并通过明确的规则来促进更多创新，帮助保持加密货币产业在国内的发展。”
早期投资的丰收之年
2024 年，早期融资占主导地位。根据 The Block Pro 数据，Pre-seed 轮交易达到了创纪录的 1,180 多宗（同比增长 68%），凸显了人们对新兴项目的浓厚兴趣。尽管总体流入量减少，但种子期融资总额仍达到 34 亿美元，接近 2021 年的 38 亿美元。A 轮融资超过 175 笔交易（同比增长 59%），筹集资金 28 亿美元（同比增长 46%）。与此同时，中后期融资减少，为并购 (M&A) 铺平了道路。
热门领域
根据 The Block Pro 数据，基础设施领域在 2024 年的加密货币风险投资中占据领先地位，共进行了超过 610 笔交易，总投资额约为 55 亿美元——同比增长 57%，是该领域迄今为止的最高纪录。基础设施投资主要集中在扩展区块链网络以提升速度、降低成本和提高可扩展性，特别关注比特币及其他区块链的 Layer-2 解决方案。模块化技术，包括数据可用性、共享排序器和 rollups-as-a-service（即服务形式的汇总），吸引了大量资金。流动性质押协议和开发者工具也仍然是投资热点。
NFT 和游戏初创公司在 2024 年共筹集了 25 亿美元，略高于 2023 年的 22 亿美元。尽管资金稳定，但链上指标显示，随着 memecoin 等趋势的兴起，NFT 市场的活动正在减少。尽管如此，NFT 和游戏仍然是关键点，共完成了超过 610 笔交易，与 2022 年峰值时的 936 笔交易相比，市场正在走向成熟。
企业区块链的融资额大幅下降，从 2023 年的 5.36 亿美元减少到 2024 年的 1.64 亿美元，同比下降 69%。曾经以“区块链，而非比特币”为叙事核心的企业应用已经失去了投资者的兴趣，其关注度转向了更具可扩展性的区块链用例。
Web3 展现出了韧性，在过去两年中筹集了 33 亿美元，接近 2021 至 2022 年期间筹集的 34 亿美元。新兴领域如 SocialFi、加密货币与人工智能（crypto-AI）以及去中心化物理基础设施网络（DePINs）推动了这一增长。特别是 DePIN 作为一个快速增长的垂直领域，共完成了超过 260 笔交易，总融资额约为 10 亿美元。
去中心化金融（DeFi）在 2024 年迎来了强劲复苏，交易数量达到 530 多笔，同比增长 85%，相比之下 2023 年为 287 笔。基于比特币的 DeFi 应用场景，如稳定币、借贷协议和永续互换，推动了这一增长。Layer-2 网络和非托管支付，包括跨链流动性和稳定币，也为其增添了发展势头。
展望未来
顶级加密货币风投对 2025 年持谨慎乐观态度。虽然预计融资水平不会回到 2021-2022 年的高位，但他们一致认为，产品与市场契合度高、用户采用率高的初创公司最有可能在未来一年获得资本支持。
