Bitfinex Alpha：比特币仍处于牛市阶段，但远未达到顶峰

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比特币目前的交易价格超过 107,000 美元，但加密货币交易所 Bitfinex 的分析师表示，该资产仍远未达到“令人欣喜的峰值”。分析师引用的历史数据表明，加密货币市场正处于牛市中期，可能会在 2025 年第三季度或第四季度达到顶峰，即 2024 年 4 月减半后约 450 天。

Bitfinex 分析师在一份详细阐述 2025 年比特币价格预期的每周报告中表示，由于收益递减会缓和前几个周期的涨幅水平，比特币价格可能达到 339,000 美元或 145,000 美元的峰值。

比特币已从 2022 年 11 月的熊市低点 15,487 美元上涨了 573%，今年迄今上涨了 130%。本轮牛市的推动力来自强劲的机构需求、现货积累以及比特币交易所交易基金 (ETF) 的持续购买。

现货ETF目前被认为是比特币市场的主导力量，产品持有量超过113万BTC，累计流入量超过500亿美元。

由于机构投资者和现货比特币 ETF 市场推动了对 BTC 的需求，分析师预计本轮牛市的调整幅度将相对较小。前几个周期的数据也显示，BTC 在减半后进入价格发现阶段后，调整幅度很小。2017 年，此类阶段的最大跌幅为 33.2%，而 2020 年周期的跌幅最小，为 27.1%。

这意味着 BTC 将在 2025 年中期达到 160,000 美元或 200,000 美元的峰值，或者在不太可能的情况下，到 2026 年初达到 290,000 美元。

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