如果你能保护好你的资本，那么利润终会到来。

撰文：Eugene Ng Ah Sio

编译：Luffy，Foresight News

比特币新高之际，又一批新的探索者跳入了加密货币的兔子洞。在这个领域工作多年，我总结出了一些重要的心理辅导经验。在这里，我想传授一些自己（痛苦地）学到的东西，希望你在学习交易技巧时能比我做得更好。

黄金法则

  • 如果你能保护好你的资本，那么利润终会到来

  • 无需杠杆即可获得成功

  • 提前决定要投入多少资金，并且永远不要在周期后期投入更多资金

最小化不利因素是成功的关键

加密货币充斥着层出不穷的百倍幻想，它们会引发最大程度的 FOMO。你看到的许多这些截图都是通过 10-100 倍杠杆实现的，但杠杆也很可能导致永久性的资本损失。然而，由于幸存者偏差，你只能看到收益，而看不到损失。

我经常问自己「我愿意在这笔交易中损失的最大金额是多少」？之后，我开始反向思考，以找到适合我的交易规模。在几乎所有情况下，我愿意接受的损失都是我决策过程中最重要的因素。这是一个有用的基准，我的基准如下：

  • 信仰不足：最大损失 1%

  • 正常信仰：最大损失 2%

  • 高度信仰：最大损失 5%

  • 极高信仰：最大损失 10%

杠杆

杠杆是迄今为止所有市场参与者的头号杀手，也是黄金法则 1 的延伸。高杠杆率（>5 倍）是绝对不必要的，因为我们要将波动性最小化，杠杆会加倍放大波动性。

通常，杠杆源于贪婪，我们希望利用现有的资金池赚取更多。这是一种错误的观点。我们应该优先考虑的是，在良好的风险回报设置下操作，其中定义了下行风险。例如，做多 4 小时重新测试位或做多历史支撑位可能是合理的交易，这样即使你在交易中犯了错误，资本损失也很低。

资金流出，而非资金流入

你应该加入加密货币的唯一时刻就是你决定以投资者 / 投机者的身份全身心投入该领域的那一天。虽然这条规则有一些例外，但总的来说，遵守它将保护你免受人们犯下的导致财务崩溃的第二大错误：随着价格上涨而加倍下注。

在牛市中，经常发生的情况是，一开始你就减持，因为你没有获胜的经验，你还没有体验到后来的贪婪和兴奋。在这个阶段，人们通常倾向于押注较小的赌注，可能将总净资产的 1-5% 分配给加密货币。在几次获胜之后，你信心倍增，业绩记录出色，你会相信自己有能力更激进地进行投资。人们没有意识到的是，在牛市中每个人都是天才。

在周期后期进行调整后，最初 3% 的加密货币配置变成了 30%，最终在泡沫破裂时亏损。通过制定一条绝不投入更多法定货币的严格规则，你可以阻止自己犯下这个错误。如果你发现你的资金池已经缩小到需要补充的规模，那么也许你一开始就不应该参与这场投机。

立即开始（2024 年第 4 季度）

如果你刚刚发现加密货币或准备认真了解这个游戏，以下进入这个市场的方法可能适合你。

总体框架

加密领域主要有两个领域：

  • 中心化所交易 CEX

  • 链上交易

为了取得成功，每个领域需要采用截然不同的方法，并且你不一定需要精通两个领域才能取得成功，但你需要熟练掌握至少一个领域。

CEX 交易的核心是快速获得以百分比为基础的赢利，其中严格的止损能够将你的损失降至最低。简单而良好的 r/r（盈亏比）易如下所示：

  • 入场价格：1.00 美元

  • 目标价：1.25 美元

  • 止损：0.95 美元

  • r/r = 0.25 美元 / 0.05 = 5.0

如何设置这些变量取决于你，但一般框架是你应该设置严格的止损来防止下行风险。你不是为了本垒打而玩，但如果持续进行像上面那样的成功交易，我保证你有可能在不加杠杆的情况下实现账户的 3-10 倍收益。

链上交易的核心是早期的倍数赢利，你以投资低估值标的的方式最小化可能的损失。良好的链上 r/r 交易如下所示：

  • 投资标的：FDV 200 万美元 

  • 目标：FDV 2000 万美元

  • 止损：归零

  • r/r = 10.0

如你所见，早期的链上投注没有止损位，但你可以通过提高风险曲线，这样单个投注规模就不需要太大，但又能提供足够大的上行空间。如果你的账户资金较大，我认为链上投注的关键目标规模是代币总供应量的 1%。以 200 万美元的 FDV 计算，这需要 2 万美元。如果你管理一个中等规模的 6 位数账户，这种方式允许你进行合理的投注规模而不会冒损失太多资本的风险，同时如果你碰巧遇到下一个在顶级中心化交易所上市的代币，你也可以拥有足够的风险敞口。

结语

如何选择自己的道路取决于你的投资风格。我建议较小的账户首先尝试链上交易，然后随着你的资金规模变大，最终将 CEX 交易纳入你的游戏中。资金超过一定规模（比如 7 位数）后，链上交易将成为你整体策略的一个很小的部分。请记住，不同的交易方式需要不同的风险思维，因此擅长一种并不意味着擅长另一种（事实上，有时它们可​​能呈负相关）。

虽然你不早期进入加密货币领域的人，但现在可能是自 2021 年以来获取高收益最容易的时机。你将面对经验丰富、技术娴熟的对手，他们在过去 3 年的 PvP 战壕中幸存下来，但你有一个关键优势：自由的思想，不受过去所困扰。利用这一点，你可能会在这个新周期中胜过老将。