Theo SwissOne Capital, tỷ lệ thống trị của BTC và lãi suất của Hoa Kỳ có mối tương quan tích cực.
Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thể làm chậm lại xu hướng tăng kéo dài của tỷ lệ thống trị Bitcoin (Bitcoin Dominance), mang lại lợi nhuận lớn hơn cho thị trường tiền điện tử, theo nhận định của SwissOne Capital, một nhà quản lý tài sản tiền điện tử.
Tỷ lệ thống trị của BTC, tức là thị phần của Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường crypto, đã tăng từ 38% lên 58% trong vòng hai năm qua. Điều này có nghĩa là BTC đã tăng trưởng nhanh hơn so với thị trường chung, góp phần đẩy giá trị tổng thị trường tài sản kỹ thuật số lên hơn 2 nghìn tỷ USD.
Theo SwissOne Capital, không còn nhiều không gian cho sự gia tăng thêm của tỷ lệ thống trị BTC khi Fed vừa giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, bắt đầu một chu kỳ nới lỏng.
“Bitcoin Dominance có mối tương quan tích cực với lãi suất của Fed,” SwissOne Capital cho biết trong một bản cập nhật thị trường, đồng thời lưu ý đến sự suy giảm của tỷ lệ thống trị trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất trước đây.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ thống trị của Bitcoin đạt đỉnh trên 70% và bắt đầu giảm khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu vào nửa cuối năm 2019.
Chỉ số này giảm xuống gần 40% vào cuối năm 2021 khi các ngân hàng trung ương và chính phủ trên toàn cầu bơm hàng nghìn tỷ USD vào hệ thống tài chính để giảm thiểu tác động của đại dịch Covid-19, dẫn đến sự rủi ro tăng cao trong mọi góc độ của thị trường tài chính, bao gồm cả các loại altcoin ngoài BTC.
Mối tương quan tích cực giữa tỷ lệ thống trị BTC và lãi suất cũng rõ ràng trong các chu kỳ tăng lãi suất năm 2022-2023 và 2018.
“Theo lịch sử, khởi đầu gần đây của chu kỳ cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ chắc chắn cho thấy ít khả năng tăng thêm nếu lịch sử lặp lại,” SwissOne Capital nhận định.
Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay.
Tỷ lệ thống trị BTC đã tạo ra các đỉnh thấp hơn kể từ năm 2015, phản ánh sự phát triển rộng lớn của thị trường.
Sự gia tăng trong hai năm gần đây, mặc dù ấn tượng, vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh trước đó là 73%. Điều này có thể do sự phát triển bùng nổ của stablecoin, với vốn hóa thị trường đạt kỷ lục 172 tỷ USD.
“Với vốn hóa thị trường của stablecoin gần 10% tổng vốn hóa thị trường, chúng tôi tin rằng điều này giải thích tại sao tỷ lệ thống trị của Bitcoin có thể đạt đỉnh ở mức hiện tại và tối đa là 60% trước khi xảy ra một sự đảo chiều lớn,” SwissOne Capital nhận định.
