📊｜分析ETH走势疲弱的原因
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📝自3.13以太坊短暂抵达4000美元之后，这大半年表现一直不佳，下面小麦总结了ETH近期表现不佳的原因
1️⃣. 需求不足：以太坊的第二层扩展方案和重新质押机制（Restaking）未能像早期的ICO和DeFi那样显著推动ETH需求。L2方案与主链功能重叠较多，导致交易活动不够活跃。同时，Restaking虽然减少了ETH的流通量，但并未促使更多资产以ETH计价，这限制了其需求。
2️⃣. 宏观经济影响：全球宏观经济政策由宽松转向紧缩，影响了投资者对加密资产的兴趣。此外，ETF产品的灵活性允许大型持币者（鲸鱼）轻松进出市场，通过ETF套现，对ETH价格造成了压力。
3️⃣. PoS成本结构变化：与PoW相比，PoS时代中验证者和质押者的成本较低，且多以加密货币计价，缺乏PoW时代矿工因法币成本而形成的价格支撑点，使得ETH价格更易受到市场波动的影响。
4️⃣. 历史问题：2018年ICO崩盘的影响使得以太坊社区变得更加保守，重视正统性和遵循路线图，导致了生态系统中“to V创业”的趋势和对“清真”项目的高估值。这些因素导致了低拆分速率、流动性不足，以及与竞争对手相比较低的市场回报，进而削弱了以太坊的市场竞争力。
🔻ETH目前面临的主要挑战是需求不足和宏观经济的不利影响。需求端的不足主要是由于技术和市场叙事的变化没有带来预期的需求增长。此外，全球宏观经济的紧缩政策对所有风险资产，包括加密货币，都构成了压力。
♦️总的来说，以太坊需要解决需求不足的问题，并在宏观经济紧缩的背景下寻找新的增长点，同时适应PoS时代的成本结构，以及克服历史遗留问题对生态系统的影响，以提升其市场表现。
