Was ist die Unified Maintenance Margin Ratio (uniMMR)?
Beispiele für die uniMMR-Berechnung
Was ist die Unified Maintenance Margin Ratio (uniMMR)?
Letzte Aktualisierung: 14. Mai 2024
1. Was ist die uniMMR?
Der Eckpfeiler des Portfolio-Margin-Systems ist die Unified Maintenance Margin Ratio (uniMMR). Mit dieser Kennzahl wird die Gesamtrisikostufe des gesamten Portfolios eines Traders bewertet, wobei das bereinigte Eigenkapital und die Maintenance-Margin für alle Positionen auf den Handelskonten in der Portfolio-Margin berücksichtigt werden.
Der Betrag der Unified Maintenance-Margin in der Portfolio-Margin ist der Gesamtbetrag der Maintenance-Margin, den ein Nutzer für alle seine als Portfolio-Margin nominierten Futures-Kontos und Cross-Margin-Konten (in US-Dollar) halten muss.
Die uniMMR spielt eine entscheidende Rolle beim Risikomanagement, denn sie bestimmt, ob ein Trader die Mindestanforderungen an die Margin erfüllt. Eine höhere uniMMR zeigt ein geringeres Risiko an, während eine niedrigere uniMMR ein höheres Risiko und eine mögliche Liquidation signalisiert.
Der Betrag der Unified Maintenance-Margin in der Portfolio-Margin ist der Gesamtbetrag der Maintenance-Margin, den ein Nutzer für alle seine als Portfolio-Margin nominierten Futures-Kontos und Cross-Margin-Konten (in US-Dollar) halten muss.
Die uniMMR spielt eine entscheidende Rolle beim Risikomanagement, denn sie bestimmt, ob ein Trader die Mindestanforderungen an die Margin erfüllt. Eine höhere uniMMR zeigt ein geringeres Risiko an, während eine niedrigere uniMMR ein höheres Risiko und eine mögliche Liquidation signalisiert.
2. Wie berechnet man die UniMMR?
uniMMR = Bereinigtes Eigenkapital Unified-Konto / Unified Maintenance Margin-Betrag
Um ein ausgewogenes Portfolio zu gewährleisten, musst du deine uniMMR über einem bestimmten Schwellenwert halten. Je nach uniMMR-Level können verschiedene Maßnahmen oder Beschränkungen gelten, wie z. B. der Erhalt von Margin-Erinnerungen, die Beschränkung neuer Orders oder sogar die Liquidation. Die Überwachung der uniMMR ist wichtig, um Liquidationsrisiken zu vermeiden und ein ausgewogenes Portfolio zu gewährleisten.
Details zur uniMMR-Berechnung:
| Parameter | Berechnungsformel | Beschreibung |
| uniMMR | Unified-Konto Bereinigtes Eigenkapital / Unified Maintenance Margin-Betrag = ∑adjustedEquity / ∑MM | Die Unified Maintenance Margin Ratio des Binance Portfolio Margin-Kontos, berechnet als das gesamte bereinigte Eigenkapital geteilt durch den gesamten Maintenance Margin-Betrag. |
| ∑adjustedEquity | ∑Equity - OpenLoss * assetIndexPrice | Die Summe der bereinigten Eigenkapitalwerte aller Portfolio-Margin-Konten, wobei die Anpassungen den Faktor für offene Verluste berücksichtigen. |
| ∑Equity | ∑min((MarginAsset - MarginLoan + futuresAsset + futuresUnrealPnL) * assetIndexPrice * collateralRate, (MarginAsset - MarginLoan + futuresAsset + futuresUnrealPnL) * assetIndexPrice) | Die Summe der gesamten Eigenkapitalwerte aller Portfolio-Margin-Konten, einschließlich der Margin- und Futures-Konten |
| ∑MM | ∑Maintenance Margin = ∑futuresMM * assetIndexPrice + ∑MarginMM * assetIndexPrice | ∑MM ist die Summe der Maintenance Margin über alle Assets auf dem Portfolio-Margin-Konto |
| ∑futuresMM | ∑futuresMM = ∑futuresMM_UM + ∑futuresMM_CM futuresMM_UM = |MMR * Position * MarkPrice| - cum futuresMM_CM = |MMR * Notional| = |MMR * Amount* contract multiplier| - cum | Der Gesamtbetrag der Maintenance Margin bzw. der Margin, die zur Aufrechterhaltung des Margin-Levels für alle auf dem Konto gehaltenen Positionen erforderlich ist (in US Dollar). |
| ∑MarginMM | ∑MarginMM = ∑ (Loan * MMR) Die Maintenance Margin Ratio (MMR) variiert je nach dem gewählten Hebel:*
*Binance behält sich das Recht vor, diese Zahlen bei Bedarf anzupassen. Die Nutzer werden über solche Änderungen benachrichtigt. | Der Gesamtbetrag der Maintenance Margin oder der Margin, die zur Aufrechterhaltung des Margin-Levels für alle Cross-Margin-Positionen auf dem Konto erforderlich ist (in US-Dollar). |
| OpenLoss | OpenLoss = ∑qty * price * min(0, side * (collateralRateA - collateralRateB)) wobei gilt:
| Offener Verlust bezieht sich auf den Rückgang des Eigenkapitalwerts, der bei der uniMMR-Berechnung berücksichtigt wird, wenn es offene Cross-Margin-Orders gibt, bei denen ein Asset mit höherem Collateral-Asset gegen ein Asset mit niedrigerem Collateral-Asset getauscht wird. |
3. Wie wird das bereinigte Eigenkapital für das Unified-Konto berechnet?
Das bereinigte Eigenkapital des Unified-Kontos in der Portfolio-Margin ist die Summe aus:
- Guthaben der von dir nominierten Futures-Konten,
- Nicht realisierten Gewinnen (falls vorhanden) abzüglich nicht realisierter Verluste (falls vorhanden), in Bezug auf jede Position deiner USDⓈ-M-Futures und COIN-M-Futures,
- Gesamtwert der Assets abzüglich aller Verbindlichkeiten und ausstehenden Zinsen deines Cross-Margin-Kontos
- Jegliche Anpassung aufgrund offener Verluste, die durch den Rückgang des Eigenkapitalwerts entstehen, wenn es offene Cross-Margin-Positionen gibt, bei denen ein Asset mit höherem Collateral-Asset gegen ein Asset mit niedrigerem Collateral-Asset getauscht wird.
Beispiel für die Berechnung des offenen Verlusts
Nutzer A hält Bitcoin (BTC) als Margin auf seinem Konto und gibt eine Order zum Kauf von Cardano (ADA) mit BTC auf. Das Basis-Asset ist ADA und das Kurs-Asset ist BTC. BTC hat eine Collateral Rate von 95 %, während ADA eine Collateral Rate von 90 % hat.
Das Kaufsymbol ist ADA/BTC.Angenommen, der Kaufbetrag beträgt 500 ADA und der Kaufpreis 0,001 ADA/BTC.Der assetIndexPrice von BTC beträgt 40.000 USD.
Der offene Verlust („Open Loss“) kann mit der folgenden Formel berechnet werden:
Open Loss = ∑qty * price * min(0, side * (collateralRateA - collateralRateB))
collateralRateA bezieht sich auf das Kurs-Asset (BTC), und collateralRateB bezieht sich auf das Basis-Asset (ADA).
Open Loss = 500 * 0,001 * min (0,(-1) * (0,95 - 0,9))
Open Loss = 500 * 0,001 * min(0, -0,05)
Open Loss = 500 * 0,001 * (-0,05)
Open Loss = -0,025 BTC
Der offene Verlust in USD = -0,025 * 40.000 = -1.000 USD
In diesem Beispiel beträgt der „Offene Verlust“ 1.000 USD. Das bedeutet, dass der Wert des Eigenkapitals durch die Ausführung der ADA-zu-BTC-Kauforder um 1.000 USD sinken könnte, wenn man die unterschiedlichen Collateral-Raten berücksichtigt.
∑MM (Unified Maintenance Margin Amount) ist der Gesamtbetrag der Maintenance Margin oder die zur Aufrechterhaltung des Margin-Levels erforderliche Margin, die auf allen entsprechenden Futures- und Cross-Margin-Konten gehalten wird (in US-Dollar).
4. Was ist MaxWithdraw?
MaxWithdraw ist der maximale Betrag eines Assets, den du von deinem Margin-Konto auszahlen kannst, ohne dass deine uniMMR unter 105 % sinkt. Dabei werden dein Wallet-Guthaben, das virtuelle verfügbare Guthaben und die erforderliche Besicherungsquote berücksichtigt, um sicherzustellen, dass die verbleibenden Assets deine Positionen noch abdecken und die erforderlichen Margin-Levels aufrechterhalten können.
MaxWithdraw für USDT im Portfolio-Margin-Konto = max(min (margin free asset, virtual available balance / asset index price / collateral rate), 0)
Wobei:
virtualAvaliable balance = max(∑adjustedEquity-∑IM ,0)
5. Was ist MaxLoan?
MaxLoan ist der höchstmögliche Kreditbetrag, den du auf deinem Margin-Konto aufnehmen kannst.
MaxLoan = max(min (virtualMaxLoan / assetIndexPrice, Max_Borrow-Current Loan, 0)
Virtual MaxLoan = (Leverage - 1) * max( virtualAvailable balance，0)
Wobei:
virtualAvaliable balance = max( ∑adjustedEquity - ∑IM ,0)
6. Wann kommt es zu Margin-Calls und Liquidationen?
Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die uniMMR-Stufen und den entsprechenden Status des Portfolio-Margin-Kontos auf Binance. Eine uniMMR von über 1,2 (120 %) gilt als gesund. Bitte beachte, dass eine Liquidation erfolgt, wenn die uniMMR auf 1,05 (105 %) fällt.
| uniMMR-Intervall | Entsprechender Status |
| uniMMR > 1,5 | Du kannst uneingeschränkt handeln. |
| 1,2 < uniMMR ≤ 1,5 | Du erhältst eine Erinnerung, Geld auf dein USDⓈ-M-Futures-, COIN-M-Futures- oder Cross-Margin-Konto zu überweisen, den Margin-Kredit zurückzuzahlen oder Futures-Positionen zu reduzieren. |
| 1,05 < uniMMR ≤ 1,2 | Das System nimmt keine neuen Orders mehr an. Binance akzeptiert dennoch neue Orders, um die Position zu reduzieren. Du darfst das Margin-Level nicht erhöhen. |
| 1 < uniMMR ≤ 1,05 | Es findet eine Liquidation statt. Binance sendet eine Liquidationsmitteilung. |
Weitere Informationen über das Portfolio-Margin-Programm auf Binance findest du hier:
- Einführung in den Binance Portfolio Margin-Modus
- So aktivierst du den Binance Portfolio Margin-Modus
- So rufst du die Portfolio-Margin-Informationen über dein Binance-Konto und die Handelsoberfläche ab
- Binance Portfolio-Margin-Handelsregeln
- Wie funktioniert die Liquidation auf dem Binance Portfolio Margin-Konto?
- Orderlogik des Binance Portfolio Margin-Modus
- Automatische Guthaben-Transferfunktionen und Zinssätze im Binance Portfolio Margin-Modus
- Binance Portfolio Margin-Modus unterstützte Collaterals und Zinssätze
- Binance Portfolio-Margin-API
- Allgemeine Geschäftsbedingungen von Binance Portfolio Margin
Nehmen wir an, Nutzer A hat folgende Margin-Assets, Kredite und offene Orders, die mit einem Hebel von 3x im Cross-Margin-Modus gehandelt werden.
| Order | Symbol | side | collateralRateA | collateralRateB | Qty | Preis |
| 1 | BTCUSDT | Kauf | 0,99 | 0,95 | 0,1 | 40.005 USDT |
| 2 | ETHUSDT | Verkauf | 0,99 | 0,95 | 0,2 | 2.102 USDT |
1. Wie berechnet man den OpenLoss?
Wir berechnen den OpenLoss von Nutzer A anhand der folgenden Formel:
OpenLoss = ∑qty * price * min(0, side * (collateralRateA - collateralRateB))
wobei gilt:
- „qty“ ist die Menge des Basis-Assets
- „collateralRateA“ bezieht sich auf das Kurs-Asset
- „collateralRateB“ bezieht sich auf das Basis-Asset
- „side“ = 1 für Verkaufsorder und „side“ = -1 für Kauforder
Hier ist eine Übersicht über den OpenLoss von Nutzer A für jede Order auf Cross-Margin:
- openLoss für Order 1 = 0,1 * 40.005 * min(0, - 1 * (0,99 - 0,95)) = -160,02 USDT
- openLoss für Order 2 = 0,2 * 2.102 * min(0, 1 * (0,99 - 0,95)) = 0 USDT
Folglich ist openLoss = -160,02 + 0 = -160,02 USDT
2. Wie berechne ich Eigenkapital, Initial Margin und Maintenance Margin für das Cross-Margin-Konto?
Berechnen wir das Eigenkapital von Nutzer A, die Initial Margin (IM) und die Maintenance Margin (MM):
| Asset | Margin-Asset | Margin-Kredit | Eigenkapital = MarginAsset - MarginLoan | Margin IM | Margin MM |
| USDT | 4.000,5 | 0 | 4.000,5 | 0 | 0 |
| BTC | 0,1 | 0,04 | 0,06 | 0,02 | 0,004 |
| ETH | 20 | 15 | 5 | 7,5 | 1,5 |
MarginIM = MarginLoan / ( Leverage - 1 )
* Angenommen, es wird der standardmäßige Hebel im Cross-Margin-Modus von 3x verwendet.
∑MarginMM = ∑ (Loan * MMR)
Mit diesem MMR-Wert können wir die Cross-Margin-MM für jedes Asset berechnen:
- USDT: Cross Margin MM = 0
- BTC: Cross Margin MM = 0,004
- ETH: Cross Margin MM = 1,5
Initial Margin Rate (IMR): Die IMR ist ein Prozentsatz des Gesamtwerts einer Position, den ein Trader als Collateral auf seinem Konto halten muss, wenn er einen neuen Trade eröffnet. Die IMR zeigt den Mindestbetrag, der eingezahlt werden muss, um mögliche Verluste zu decken. Eine höhere IMR weist auf einen geringeren Hebel und einen höheren Betrag an erforderlichen Sicherheiten hin.
Maintenance Margin Ratio (MMR): Die MMR ist der Mindestprozentsatz des Gesamtwerts einer Position, den ein Trader auf seinem Konto halten muss, um die Position nach ihrer Eröffnung offen zu halten.Sie dient als Sicherheitsmaßnahme, um zu gewährleisten, dass der Trader über genügend Mittel verfügt, um mögliche Verluste zu decken und eine Liquidation zu vermeiden. Fällt das Eigenkapital des Kontos unter diesen Prozentsatz, wird die Position aufgelöst, um weitere Verluste zu verhindern.
3. Wie werden Eigenkapital, Initial Margin und Maintenance Margin für die USDⓈ-M- und COIN-M-Futures-Konten berechnet?
Nutzer A hat außerdem die folgenden Positionen, unrealisierte GuV und Assets in den USDⓈ-M-Futures- und COIN-M-Futures-Konten:
| Kontrakttyp | USDⓈ-M | COIN-M | |
| Symbol | BTCUSDT_PERP | BTCUSDT_20220624 | BTCUSD_PERP |
| Asset | USDT | USDT | BTC |
| Wallet Balance (= Wallet-Guthaben) | 1,999.5 USDT | 0,1 BTC | |
| MMR-Stufe | 0,5•% | 0,5•% | 0,5•% |
| Hebel | 10x | 10x | 10x |
| IMR | 10•% | 10•% | 10•% |
| Positionsmenge | 0,05 BTC | 0,04 BTC | 10.000 USD |
| Positionsseite | short | long | long |
| Einstiegspreis | 52.000 USDT | 52.350 USDT | 50.000 BTC |
| Mark-Preis | 40.000 USDT | 42.000 USDT | 40.000 BTC |
| Unrealisierte GuV | 600 USDT | -414 USDT | -0,05 BTC |
Berechnen wir das Eigenkapital, die IM und die MM (Maintenance Margin) von Nutzer A für USDⓈ-M- und COIN-M-Futures:
| Kontrakt | Kapital | IM-Berechnung* | IM-Ergebnis | MM-Berechnung | MM-Ergebnis |
| USDⓈ-M | |||||
| BTCUSDT_PERP | 1.999,5 + 186 = 2.185,5 USDT | 0,05 BTC * 40.000 USDT/BTC * 10 % (IMR) | 200 USDT | 0,05 BTC * 40.000 USDT * 0,5 % (MMR-Stufe) | 10 USDT |
| BTCUSDT_20220624 | 0,04 BTC * 42.000 USDT/BTC * 10 % (IMR) | 168 USDT | 0,04 BTC * 42.000 USDT * 0,5 % (MMR-Stufe) | 8,4 USDT | |
| COIN-M | |||||
| BTCUSD_PERP | 0,05 BTC | 10.000 USD * 10 % (IMR) / 40.000 USDT/BTC | 0,025 BTC | 10.000 USDT * 0,5 % (MMR-Stufe) / 40.000 USD | 0,00125 BTC |
*Anfängliche Margin = Nominalwert / Hebel
4. Wie berechne ich das bereinigte Eigenkapital des Unified-Kontos und den Betrag der Maintenance Margin für jedes Asset?
Da wir wissen, dass UniMMR = ∑adjustedEquity / ∑MM ist, kombinieren wir die obigen Berechnungen, um das bereinigte Eigenkapital des Unified-Kontos und die Unified Maintenance Margin für alle Assets auf den Cross-Margin- und Futures-Konten von Nutzer A zu ermitteln:
| Asset | Asset IndexPrice | Collateral Rate | Unified Adjusted Equity | OpenLoss | Unified Initial Margin Amount | Unified Maintenance Margin Amount |
| USDT | 1.001 | 0,99 | 2.185,5 + 4.000,5 = 6.186 | 160,02 | 200 + 168 = 368 | 10 + 8,4 = 18,4 |
| BTC | 40.000 | 0,95 | 0,06 + 0,05 = 0,11 | 0,02 + 0,025 = 0,045 | 0,004 + 0,00125 = 0,00525 | |
| ETH | 2.100 | 0,95 | 5 | 7,5 | 1,5 |
Was ist die Unified Account Maintenance Margin Ratio (uniMMR)?
Wir haben jetzt genug Daten, um die uniMMR zu berechnen.
Zur Erinnerung: uniMMR = ∑adjustedEquity /∑MM
Zur Erinnerung: uniMMR = ∑adjustedEquity /∑MM
- Berechnen wir zunächst das bereinigte Eigenkapital des Unified-Kontos (∑adjustedEquity):
Unified Account Adjusted Equity = ∑Equity – OpenLoss * assetIndexPrice = (6.186 * 0,99 * 1,001) + (0,11 * 40.000 * 0,95) + (5 * 2.100 * 0,95) – 160,02 * 1,001 = 20.125,08
- Berechne dann den Betrag der Unified Maintenance Margin (∑MM):
Unified Maintenance Margin Amount= USDT MM * Asset IndexPrice + BTC MM * Asset IndexPrice + ETH MM * Asset IndexPrice = nbsp(18,4 * 1,001) + (0,00525 * 40.000) + (1,5 * 2.100) = 3.378,41
- Wir können nun die uniMMR berechnen:
uniMMR = ( 20.125,08 / 3.378,41) = 5,96 (595,6 %)
6. Wie berechnet man den maxWithdraw?
MaxWithdraw ist der maximale Betrag eines Assets, den ein Nutzer von seinem Margin-Konto auszahlen kann, ohne die erforderlichen Margin-Levels zu verletzen. Dabei werden das Wallet-Guthaben, das virtuelle Guthaben und die erforderliche Collateral-Rate berücksichtigt, um sicherzustellen, dass das verbleibende Guthaben die Positionen des Nutzers noch abdecken und die erforderlichen Margin-Levels einhalten kann.
Berechnen wir nun den MaxWithdraw für Nutzer A:
- Unified Initial Margin Amount = (368 * 1,001) + (0,045 * 40.000) + (7,5 * 2.100) = 17.918,368
- Verfügbares virtuelles Guthaben = Bereinigtes Eigenkapital Unified-Konto - Summe(Initial Margin) = 2.206,712
- MaxWithdraw für USDT im Portfolio-Margin-Konto = max(min(Margin-freies Asset, verfügbares virtuelles Guthaben / Asset-Index-Preis / Collateral Rate), 0) = max(min(0, 2.206,712 / 1,001 / 0,99), 0) = max(min(0, 2.226,77), 0) = 0
- Bitte beachte, dass Nutzer A außerdem 1.999,5 USDT auf dem USDⓈ-M Portfolio-Margin Konto hat. Hätte Nutzer A das Funding zuerst durchgeführt, wären die 1.999,5 USDT auf das Portfolio-Margin-Konto übertragen worden. In diesem Fall wäre maxWithdraw von Nutzer A für USDT im Portfolio-Margin-Konto = max(min(1.999,5, 2.226,77),0) = 1.999,5 USDT
7. Wie berechnet man den maxLoan-Betrag?
Nehmen wir an, Nutzer A möchte sich ein paar BTC leihen. Um seinen maxLoan-Betrag zu berechnen, können wir die folgende Formel verwenden:
virtualMaxLoan = (Leverage - 1) * max(virtualAvaliable balance, 0)
= (3 - 1) * (2.206,712, 0) = 4.413,424
MaxLoan for BTC = min (VirtualMaxLoan / assetIndexPrice, MaxBorrow - CurrentLoan) = min(4.413,424/40.000, 10 - 0,04) = 0,11033560
wobei gilt:
- Hebel: 3x
- virtualAvailable balance: 4.413,424 USDT
- maxBorrowable von BTC für den User = 10