Letzte Aktualisierung: 14. August 2024
Gemäß der MiCA-Verordnung gelten für Nutzer aus dem EWR bestimmte Beschränkungen in Bezug auf nicht autorisierte Stablecoins. Weitere Informationen findest du hier.
Vor dem Eröffnen einer Position sollten Trader sicherstellen, dass sie über ausreichend Guthaben in ihrer Wallet verfügen. Die für das Eröffnen einer Position erforderlichen Kosten setzen sich aus der Initial Margin und offenen Verlusten (falls vorhanden) zusammen. Offene Verluste entstehen, wenn sich der Preis eines Futures-Kontrakts in die für den Trader ungünstige Richtung bewegt (z. B. wenn bei einer Long-Position der Mark-Preis niedriger als der Eröffnungspreis der Position ist). Binance rechnet offene Verluste zu den Kosten einer Positionseröffnung hinzu, um zu vermeiden, dass Trader beim Aufgeben einer Order zwangsliquidiert werden. Wenn offene Verluste nicht berücksichtigt werden, besteht ein hohes Risiko, dass die Position unmittelbar nach der Orderaufgabe liquidiert wird.
Die Formel zur Berechnung der Kosten einer Positionseröffnung lautet wie folgt:
Kosten einer Positionseröffnung = Initial Margin + offener Verlust
1. Kosten für die Eröffnung einer Limit-/Stop-Order
Schritt 1: Berechnung der Initial Margin
Initial Margin = Nominalwert / Hebel
= (9.253,30 * 1 BTC) / 20
= 462,66
Schritt 2: Berechnung des offenen Verlustes
Offener Verlust = Anzahl Kontrakte * absoluter Wert {min[0, Orderrichtung * (Mark-Preis − Orderpreis)]}
Orderrichtung: 1 für Long-Order；−1 für Short-Order
(i) Offener Verlust einer Long-Order
= Anzahl Kontrakte * absoluter Wert {min[0, Orderrichtung * (Mark-Preis − Orderpreis)]}
= 1 * absoluter Wert {min[0, 1 * (9.259,84 − 9.253,30)]}
= 1 * absoluter Wert {min[0, 6,54]}
= 1 * 0
= 0
Es besteht kein offener Verlust, wenn der Nutzer eine Long-Order eröffnet.
(ii) Offener Verlust einer Short-Order
= Anzahl Kontrakte * absoluter Wert {min[0, Orderrichtung * (Mark-Preis − Orderpreis)]}
= 1 * absoluter Wert {min[0, −1 * (9.259,84 − 9.253,30)]}
= 1 * absoluter Wert {min[0, −6,54]}
= 1 * 6,54
= 6,54
Es besteht ein offener Verlust, wenn der Nutzer eine Short-Order eröffnet.
Schritt 3: Berechnung der Kosten einer Positionseröffnung
Da für die Long-Order kein offener Verlust besteht, entsprechen die Kosten für die Eröffnung dieser Long-Position der Initial-Margin-Anforderung.
(i) Kosten für die Eröffnung einer Long-Position
= 462,66 + 0
= 462,66
Da für die Short-Order ein offener Verlust besteht, sind die Kosten für die Eröffnung einer Short-Position höher, da zusätzlich zur Initial Margin der offene Verlust gedeckt werden muss.
(ii) Kosten für die Eröffnung einer Short-Position
= 462,66 + 6,54
= 469,20 (gerundet)
2. Kosten für das Aufgeben einer Market-Order
Schritt 1: Berechnung des angenommenen Preises
Long-Order: Angenommener Preis = letzter Preis * (1 + 0,1 %)
Short-Order: Angenommener Preis = letzter Preis * (1 + 0,1 %)
(i) Angenommener Preis einer Long-Order
= letzter Preis * (1 + 0,1 %)
= 10.461,78 * (1 + 0,1 %)
= 10.472,24
(ii) Angenommener Preis einer Short-Order
= letzter Preis * (1 + 0,1 %)
= 10.472,24
Schritt 2: Berechnung der Initial Margin
Initial Margin = Nominalwert / Hebel
(i) Initial Margin einer Long-Order
= angenommener Preis * Anzahl Kontrakte / Hebel
= 10.472,24 * 0,2 / 20
= 104,7224
(ii) Initial Margin einer Short-Order
= angenommener Preis * Anzahl Kontrakte / Hebel
= 10.472,24 * 0,2 / 20
= 104,7224
Schritt 3: Berechnung des offenen Verlustes
Offener Verlust = Anzahl Kontrakte * absoluter Wert {min[0, Orderrichtung * (Mark-Preis − Orderpreis)]}
Orderrichtung: 1 für Long-Order；−1 für Short-Order
(i) Offener Verlust einer Long-Order
= Anzahl Kontrakte * absoluter Wert {min[0, Orderrichtung * (Mark-Preis − angenommener Preis)]}
= 0,2 * absoluter Wert {min[0, 1 * (10.461,83 − 10.472,24)]}
= 0,2 * absoluter Wert {min[0, −10,41]}
= 0,2 * 10,41
= 2,082
Es besteht ein offener Verlust, wenn der Nutzer eine Long-Order eröffnet.
(ii) Offener Verlust einer Short-Order
= Anzahl Kontrakte * absoluter Wert {min[0, Orderrichtung * (Mark-Preis − angenommener Preis)]}
= 0,2 * absoluter Wert {min[0, −1 * (10.461,83 − 10.472,24)]}
= 0,2 * absoluter Wert {min[0, −10,41]}
= 0,2 * 10,41
= 2,082
Es besteht ein kleiner offener Verlust, wenn der Nutzer eine Short-Order eröffnet.
Schritt 4: Berechnung der Kosten einer Positionseröffnung
Da bei einer Long-Order ein offener Verlust besteht, sind die Kosten für die Eröffnung einer Long-Position höher, da zusätzlich zur Initial Margin der offene Verlust gedeckt werden muss.
(i) Kosten für die Eröffnung einer Long-Position
= 104,6701089 + 2,082
= 106,75 (gerundet)
Da für die Short-Order ein offener Verlust besteht, sind die Kosten für die Eröffnung einer Short-Position etwas höher.
(ii) Kosten für die Eröffnung einer Short-Position
= 104,6178 + 2,082
= 107,70 (aufgrund der Änderung an der Berechnungsmethode des angenommenen Preises)
Weitere Informationen zu USDⓈ-M-Futures-Kontrakten findest du in den folgenden Artikeln: