Zusammenfassung:
Diese Studie untersucht die Zeitreihen der Preisrenditen für 80 der liquidesten Kryptowährungen, die auf Binance gelistet sind, um das Vorhandensein von trendbereinigten Kreuzkorrelationen zu identifizieren. Mithilfe einer Spektralanalyse der trendbereinigten Korrelationsmatrix und einer topologischen Analyse der aus dieser Matrix berechneten minimalen Spannbäume analysieren wir verschiedene Positionen innerhalb eines verschiebbaren Fensters. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Kryptowährungen im Laufe der Zeit zunehmend kreuzkorreliert sind. Die durchschnittlichen Kreuzkorrelationen steigen über bestimmte Zeiträume hinweg an, was der Verstärkung des Epps-Effekts von der Vergangenheit bis zur Gegenwart ähnelt. Auch die Topologie der minimalen Spannbäume entwickelt sich weiter und wird über kurze Zeiträume hinweg zentraler mit höheren maximalen Knotengraden und über lange Zeiträume hinweg stärker verteilt, aber dennoch stark korreliert. Darüber hinaus untersucht die Studie trendbereinigte Kreuzkorrelationen zwischen dem Kryptowährungsmarkt und traditionellen Märkten wie Aktien-, Rohstoff- und Devisenmärkten. Es wird beobachtet, dass der Kryptowährungsmarkt in turbulenten Zeiten höhere Kreuzkorrelationen mit diesen traditionellen Märkten aufweist, was mit erhöhten internen Kreuzkorrelationen einhergeht.
Wichtige Punkte:
- Finanzmärkte
- Kryptowährungen
- Multiskalenanalyse
- Trendbereinigte Kreuzkorrelationen
- Minimaler Spannbaum
- COVID-19
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