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Catherine Wood war 2014 Mitbegründerin von ARK Investment Management und erlangte 2021 öffentliche Bekanntheit, als ihre ARK ETFs den Marktmaßstab S&P 500 deutlich übertrafen. Ihre Anlagethese dreht sich um disruptive Innovationen als Engagement in wachstumsstarken Märkten wie KI, Blockchain, Robotik, Energiespeicherung, DNA-Sequenzierung und autonome Mobilität.

Diese Idee stieß bei ihrem früheren Arbeitgeber AllianceBernstein auf wenig Gegenliebe und veranlasste Cathie Wood dazu, den Schritt in die Selbstständigkeit zu wagen.

Doch ebenso wie die Liquiditätsspritzen der Federal Reserve stark mit der Performance von Bitcoin korrelieren, ist dies auch bei Woods börsengehandelten Fonds der Fall. Als die Fed mit dem Zinserhöhungszyklus Anfang 2022 einen Dämpfer für die Kapitalflüsse platzierte, stürzte ihr Flaggschiff ARK Innovation ETF (ARKK) ab und blieb deutlich hinter dem Gesamtmarkt zurück.

In einem offenen Brief an die Fed drückte Wood seine Bestürzung über den raschen Zinserhöhungszyklus aus und warnte, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Fed zu einer deflationären Krise führen könnten.

„Könnte es sein, dass der beispiellose Anstieg der Zinsen um das 13-fache während der letzten sechs Monate – am 2. November wird es wahrscheinlich sogar das 16-fache sein – nicht nur die USA, sondern die ganze Welt schockiert hat und das Risiko einer deflationären Krise erhöht hat?“

Als klar wurde, dass die Zentralbank das Auf und Ab des Aktienmarktes diktiert, blieben Woods Prognosen von 30-40 % durchschnittlicher jährlicher Rendite über fünf Jahre aus. Von den 36 Beteiligungen des aktiv verwalteten ARRK ETF sind Tesla, Coinbase, Roku, Square und Roblox die fünf Top-Picks mit einem gemeinsamen Portfoliogewicht von 40 % oder einem Marktwert von 2,4 Milliarden Dollar.

Obwohl ARKK in den letzten drei Jahren eine negative annualisierte Performance von 24,96 % erzielte, stellt sich die Frage, was Anleger von den drei größten Beteiligungen von Cathie Wood erwarten können.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla hat sich von einem Hersteller luxuriöser Elektrofahrzeuge (EV) zu einem Unternehmen mit Schwerpunkt auf Robotik und autonomem Fahren entwickelt. Die beiden letzteren sind noch nicht vollständig umgesetzt. Tesla-CEO Elon Musk stellte fest, dass der humanoide Roboter Optimus des Unternehmens am Ende nur halb so viel kosten könnte wie ein Auto, also etwa 25.000 bis 30.000 US-Dollar.

Die schwierige technische Herausforderung der autonomen Mobilität teilen sich Optimus und Tesla EVs. Das Full Self-Driving (FSD) des Unternehmens befindet sich noch in der Betaphase und muss noch von Level 2 (teilweise Automatisierung) auf Level 5 (vollständige Automatisierung) wechseln. Da Musk jedoch seinen optimistischen Zeitplan verfehlt hat, sind von seiner für den 8. August geplanten Ankündigung des Robotaxis große Erwartungen auszugehen.

Ähnlich wie beim Training großer Sprachmodelle (LLMs) wird diese Kapazität von der erfolgreichen Integration der Daten von Millionen Tesla-Fahrern abhängen. Angesichts des dominanten Marktanteils des Unternehmens bei Elektrofahrzeugen auf den westlichen Märkten hat Tesla jedoch einen Vorsprung gegenüber den etablierten Autoherstellern.

Tesla hofft auch, die größte Hürde bei der Einführung von Elektrofahrzeugen zu überwinden – die Erschwinglichkeit. Das kompakte Crossover-Modell, das als „Redwood“ oder „Model 2“ bekannt ist, soll Gerüchten zufolge 25.000 US-Dollar kosten. Nach den aggressiven Preissenkungen chinesischer Autohersteller erwarten die Aktionäre von TSLA, dass dies ein Wendepunkt sein wird, da die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen im oberen Preissegment stagniert.

Aus der Perspektive des Unternehmens begeistert Tesla die Anleger weiterhin, da alle Puzzleteile zusammenpassen. Sie alle führen (idealerweise) zu einer nahtlosen Verknüpfung mehrerer Plattformen – humanoider Roboter, selbstfahrendes Auto, Neuralink-Schnittstelle und xAI.

Aus dieser Perspektive könnte Teslas Underperformance von 25,26 % seit Jahresbeginn als Chance gesehen werden, da sie stark von der Lösung technischer Herausforderungen und der Skalierung abhängt. Der durchschnittliche 52-Wochen-TSLA-Preis liegt bei 217,19 USD und damit über dem aktuellen Preis von 182,58 USD pro Aktie.

Wenn es in diesem Jahr zu zwei bis drei Zinssenkungen kommt, wie die Fed-Fund-Futures vermuten lassen, könnte Tesla das Jahr 2025 mit einem Marktwert von über einer Billion Dollar abschließen.

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Coinbase (NASDAQ: COIN)

Diese gut regulierte Kryptobörse wurde zum Hauptvermittler der meisten Bitcoin-ETFs. Von den großen Akteuren verwaltet nur Fidelity seinen eigenen FBTC-Fonds, während VanEck (HODL) Gemini ausgewählt hat. Dies zeigt die dominante Marktposition von Coinbase im Bereich der digitalen Vermögenswerte und wie Institutionen und Einzelhändler sie wahrnehmen.

Weltweit ist Binance mit einem Marktanteil von 49,7 % immer noch der unangefochtene König der Kryptobörsen, während Coinbase mit einem Marktanteil von 6,8 % den 5. Platz belegt. Im Einklang mit den Schwankungen des Kryptomarkts stieg der Umsatz des Unternehmens im ersten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 72 % auf 1,6 Milliarden US-Dollar.

Im Vergleich zu einem Nettoverlust von 79 Millionen Dollar im Vorjahresquartal stieg der Nettogewinn von Coinbase massiv auf 1,17 Milliarden Dollar, obwohl der Großteil davon auf nicht realisierte Mark-to-Market-Gewinne von 737 Millionen Dollar zurückzuführen ist. In der Zwischenzeit verzeichnete die Base L2-Skalierungslösung der Börse für Ethereum ein doppelt so hohes Transaktionsvolumen und eine achtfach so hohe Entwickleraktivität für neue Finanz-Apps.

Wenn Ethereum-ETFs genehmigt werden, wird Coinbase keine weitere Welle von Kapitalzuflüssen erleben. Die COIN-Aktie ist seit Jahresbeginn um 41 % gestiegen und hat den breiten Aktienmarkt deutlich übertroffen. Beim aktuellen Kurs von 221,35 USD pro Aktie liegen die COIN-Aktien immer noch weit unter ihrem 52-Wochen-Höchststand von 283,48 USD pro Aktie.

Roku (NASDAQ: ROKU)

Roku ist mit seinem Ökosystem aus Streaming-Geräten und Smart-TV-Betriebssystemen ein Beispiel für Cathie Woods innovative Disruption. Das Unternehmen erwirtschaftet Einnahmen aus mehreren Quellen, die aus Hardwareverkäufen, Werbung, Lizenzierung seines Betriebssystems an TV-Hersteller, Roku Pay-Transaktionsgebühren und Gebühren für die Verteilung von Inhalten/Abonnements stammen.

Der Hardware-Bereich ist gegenüber der deutlich margenstärkeren Streaming-Plattform in den Hintergrund gerückt und machte im jüngsten Ergebnisbericht für das erste Quartal 85,6 % des Umsatzes aus. Für das Quartal meldete Roku einen Nettoverlust von 50,8 Millionen Dollar, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Nettoverlust von 193,6 Millionen Dollar im Vorjahresquartal.

Trotz der Verlagerung von Geräten zu Plattformen ist letztere jedoch nur von 18 Ländern aus zugänglich, was die Marktreichweite einschränkt. Mit anderen Worten: Roku hat seit Ende 2021 kein profitables Quartal mehr hinter sich. Dieser Trend dürfte sich fortsetzen, da die Konkurrenten Amazon (NASDAQ: AMZN), Apple (NASDAQ: AAPL), Google (NASDAQ: GOOG) und Netflix (NASDAQ: NFLX) von Roku einen großen Netzwerkeffekt haben, da sie alle eine größere Werbereichweite bieten.

Bisher beträgt das angehäufte Defizit von Roku 1,3 Milliarden US-Dollar, wobei 2 Milliarden US-Dollar in Barmitteln und Barmitteläquivalenten Verbindlichkeiten in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar gegenüberstehen. Seit Jahresbeginn ist die ROKU-Aktie um 38 % gefallen. Beim aktuellen Kurs von 54,45 US-Dollar pro Aktie liegt ROKU deutlich unter seinem 52-Wochen-Durchschnitt von 74,50 US-Dollar und knapp über seinem 52-Wochen-Tief von 51,51 US-Dollar pro Aktie.

Glauben Sie, dass Cathie Wood mit ihrer Anlagethese den Bogen überspannt hat? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.

Haftungsausschluss: Der Autor besitzt oder hat keine Position in den im Artikel besprochenen Wertpapieren.

Der Beitrag „Diese 3 Aktien sind Cathie Woods größte Wetten“ erschien zuerst auf Tokenist.