In diesem Artikel befassen wir uns mit einer Analyse der aktuellen Einschränkungen, denen sich DeFi bei Bitcoin stellen muss, um signifikant zu wachsen und mit Ethereum und anderen etablierten Netzwerken in diesem Sektor zu konkurrieren.

Trotz der jüngsten Implementierungen von Ordinal-, Runen- und BRC-20-Token bleibt Bitcoin eine dezentrale Umgebung, die für Benutzer, die eine native Rendite anstreben, nicht sehr flüssig und nicht sehr effizient ist.

Verschiedene Protokolle, darunter SolvBTC, Master Yield Market und MetaID, zielen darauf ab, diese Probleme durch eigene Analysen und fortschrittliche Ansätze zu lösen.

Sehen wir uns unten alles im Detail an.

Die Faktoren, die das Wachstum von DeFi auf Bitcoin begrenzen: die neuesten Analysen

Berichten in den Analysen einiger Experten im Kryptobereich zufolge könnte die Entwicklung von DeFi auf Bitcoin durch einige grundlegende Faktoren behindert werden, die die Kette für Benutzer weniger attraktiv machen.

Im letzten Jahr haben die nativen Implementierungen von Ordinalzahlen, Runen und BRC-20 die Wahrnehmung von Bitcoin in der Welt des dezentralen Finanzwesens systematisch verändert, dank der Einführung von Funktionen, die bis vor kurzem als technisch unmöglich galten.

In jedem Fall reicht dies immer noch nicht aus, um die gleiche Popularität und die gleichen On-Chain-Metriken wie andere erfahrenere Netzwerke in DeFi wie Ethereum, Arbitrum, Solana usw. zu erreichen.

Aus den Analysen von Ryan Chow, dem Gründer von SolvBTC, geht hervor, dass die derzeit größte Einschränkung das Fehlen einer effizienten nativen Rendite darstellt, die den Übergang von Non-Custodial Wallets bzw. CeFi zu DeFi-Protokollen rechtfertigen könnte.

Tatsächlich verzichten Benutzer lieber auf einen geringeren Ertrag und vermeiden das Risiko von Hackerangriffen und Exploits, oder sie ziehen es vielmehr vor, sich dennoch über geringere Erträge zu freuen, dafür aber auf benutzerfreundlicheren Plattformen, beispielsweise zentralisierten.

Dies hat zur Folge, dass ein großer Teil des Bitcoin-Angebots ungenutzt bleibt und so wichtige wirtschaftliche Ressourcen für die Schaffung eines florierenden Ökosystems verloren gehen.

Nachfolgend finden Sie Chows Kommentar zu diesem Thema in einem kürzlichen Interview:

„Derzeit gibt es zwei Hauptfaktoren, die die Entwicklung von BTCFi einschränken: den Mangel an Basisrendite und die Fragmentierung der Liquidität. Diese Faktoren haben zu einer erheblichen Menge inaktiver Bitcoins geführt, die nicht aktiv am Ökosystem teilnehmen können.“

Die Verringerung der kryptografischen Aktivitäten bei Runen, Ordinalzahlen und BRC-20 bei geringer Nutzung der im Bitcoin Defi verwendeten Währung wird durch die jüngste Verringerung der aktiven Wallets im Netzwerk hervorgehoben.

Ab September 2023 bevorzugen clevere Anleger den Kauf von Satoshi vor dem Preisanstieg zu Jahresbeginn und warten dann auf bessere Zeiten, um ihre Vorräte wieder zu bewegen.

Der Mangel an sicheren dezentralen Orten, um eine Rendite auf die eigenen BTC-Positionen zu erzielen, und die übermäßige Fragmentierung der Liquidität haben zu einer Situation geführt, in der die Zahl der aktiven Wallets mit knapp über 5 Millionen aktiven Einheiten monatlich ihren niedrigsten Wert seit 2015 erreicht hat.

Der Ansatz von SolVBTC, Master Yield Market und MetaID: Analyse basierend auf Renditeeffizienz und Skalierbarkeit

Um diese Probleme zu lösen, die das Wachstum von DeFi auf Bitcoin beeinträchtigen, teilen einige Branchenexperten sowie Besitzer innovativer kryptografischer Protokolle ihre Analysen und die als lösungsorientiert angesehenen Ansätze.

Ryan Chow, Gründer der SolvBTC-Plattform, erklärt, wie Einleger im Rahmen seines Protokolls erhebliche Einnahmen erzielen können, indem sie ihren Einsatz durch Liquid Staking auf der Ethereum-Blockchain einsetzen.

Auf diese Weise wird das Problem der Liquiditätsfragmentierung gelöst, indem man sich auf Liquiditätsumgebungen wie EVM verlassen kann und gleichzeitig eine Rendite bietet, die das eingegangene Risiko wert ist.

➤ Warum SolvBTC?

Fragmentierte Liquidität ist ein großes Hindernis für das Wachstum von BTCFi.

Und es ist im BTC-Ökosystem ausgeprägter.

SolvBTC löst dieses Problem, indem es als Gateway zu BTCFi auf verschiedenen Ketten dient. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB

– Eli5DeFi (@eli5_defi), 14. Juni 2024

Durch die neue Partnerschaft zwischen SolvBTC und Ethena Vault konnte das Protokoll einen Netto-APY von 15 % erreichen.

Diese Integration funktioniert folgendermaßen: Benutzer hinterlegen native BTC bei SolvBTC, die als Sicherheit für die Aufnahme von Stablecoins verwendet werden, die dann wiederum verwendet werden, um USDe von Ethena zu prägen und die Rendite aus Zinsarbitrage auf den Terminmärkten zu erzielen.

Aus Chows Analysen ging Folgendes hervor:

„Ich möchte SolvBTC Ethena Vault als Beispiel nehmen, um zu erklären, wie Solv Bitcoin-Benutzern eine stabile Basisrendite und reichhaltige Verdienstmöglichkeiten bietet. Sowohl Solv als auch Ethena bieten Bonus-Token-Anreize für diesen Vault, wodurch die Gesamtrendite möglicherweise noch weiter gesteigert wird.“

SolvProtocol ist seit Jahresbeginn deutlich gewachsen und hat einen Gesamt-TVL von 1,3 Milliarden Dollar bei 292.000 Benutzern erreicht. Allein der SolvBTC-Bereich erfasst 874 Millionen Dollar.

Ein weiteres Protokoll, das zur Entstehung von DeFi auf Bitcoin beiträgt, ist der Master Yield Market, wo Benutzer mithilfe von Tether, Ethereum und Wrapped Bitcoin (WBTC) Bitcoin-Ertragsressourcen direkt aus nativen Blockchain-DeFi-Protokollen kaufen und beziehen können.

Dieser Ansatz vereinfacht die Renditesuche innerhalb der Kette und bietet eine einfache und mühelose Lösung.

In der Zwischenzeit konzentrieren sich andere Entwickler darauf, die zugrunde liegende Kapazität der Bitcoin-Blockchain zu erhöhen, um die DeFi-Leistung zu verbessern.

Der Entwickler Sunny Fung von MetaID glaubt, dass Bitcoin im Hinblick auf ein potenzielles zukünftiges Wachstum des DeFi-Sektors in Bezug auf Skalierbarkeit und Netzwerküberlastung verbessert werden muss.

Aus seiner Analyse geht hervor, dass das Problem gemildert werden kann, indem einzelne Transaktionen in einer einzigen Layer-2-Anwendung zusammengefasst werden, um Zeit und Aufwand zu sparen.

„MetaID führt die Konzepte Unified UTXO Chain und Unified Bitcoin Address ein, wodurch das Problem der Bitcoin-Überlastung effektiv gelöst und das Potenzial von Level-2-Netzwerken, die mit Bitcoin homogen sind, voll ausgeschöpft wird. Solange es sich um eine Bitcoin-Sidechain, Layer 2 oder sogar BCH handelt, die mit Bitcoin homogen ist, kann MetaID dies theoretisch nahtlos unterstützen.“

Fung argumentiert, dass Bitcoin zwar als Schicht für den einfachen Geldaustausch konzipiert wurde, sich jedoch dank einiger Schlüsselfunktionen der Kette wie hohem Konsens, Sicherheit, effizienter On-Chain-Datenspeicherung (Einschreibung in Satoshi) und Dezentralisierung bald zum „besten Träger für Web3-Anwendungen“ entwickeln könnte.

Wir erinnern Sie daran, dass alle im Artikel genannten Ansätze mit Betriebsrisiken verbunden sind, die bei der Bewertung nicht ausgeschlossen werden sollten, insbesondere im Hinblick auf die Gefährdung der USDe-Tresore von Ethena (Verwendung algorithmischer Stablecoins) und die Verwendung von Netzwerken der zweiten Ebene, die weniger sicher sind als das Hauptnetzwerk von Bitcoin.