In einer düsteren Erklärung behauptet Andrew Kang, eine prominente Persönlichkeit im Krypto-Bereich und Mitbegründer der auf Krypto spezialisierten Risikokapitalgesellschaft Mechanism Capital, dass der Preis von Ether (ETH) auf bis zu 2.400 Dollar fallen könnte, nachdem in den USA der Handel mit Spot-ETFs (Exchange Traded Funds) für ETH aufgenommen wurde. Dies würde eine Korrektur von fast 30 % gegenüber dem aktuellen Preis von Ether bedeuten.

Spot-ETH-Zuflüsse werden im Vergleich zu Bitcoin gering sein

Andrew Kang von Mechanism Capital sagt voraus, dass Ether nicht in die Fußstapfen von Bitcoin treten wird. In einem Post vom 23. Juni auf X erklärte Kang, dass er erwartet, dass Spot-ETH-ETFs etwa 15 % der Zuflüsse anziehen werden, die Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnet haben.

Er stellte fest, dass in den ersten sechs Monaten nur 5 Milliarden Dollar an neuem Geld in die Spot-Bitcoin-ETFs flossen, ohne die aus der Spot-Form umgewandelten Mittel. Wendet der Krypto-VC diese Daten auf Ethereum an, kommt er zu dem Schluss, dass Ether-ETFs im gleichen Zeitraum „echte“ Zuflüsse in Höhe von 840 Millionen Dollar einfahren könnten.

Die Diskrepanz zeigt, dass Ether noch nicht die institutionelle Akzeptanz von Bitcoin gefunden hat und die Zuflüsse in die bevorstehenden Ether-ETFs im Vergleich zu den führenden Kryptowährungen verhalten ausfallen könnten. Spot-BTC-ETFs haben seit ihrem Debüt Mitte Januar fast 15 Milliarden Dollar an Anlegergeldern angezogen.

Ether-ETFs werden in den USA bald verfügbar sein, nachdem die Securities and Exchange Commission (SEC) im Mai wichtige 19b-4-Anträge von Antragstellern genehmigt hatte. Kang sagte, die überraschende Genehmigung bedeute auch, dass die Emittenten weniger Zeit hätten, um Marketing-Angebote gegenüber institutionellen Anlegern zu unterbreiten.

Kang fügte hinzu, dass das Fehlen von Staking für genehmigte Spot-Ether-ETFs diese Produkte im Vergleich zu anderen Plattformen, die Staking-Renditen anbieten, weniger attraktiv macht. Mit anderen Worten: Anleger werden nicht motiviert sein, ihren Spot-Ether in ETF-Form umzuwandeln.

Ether-ETFs sind eingepreist

Während Händler ein Feuerwerk erwarten, sobald die ETFs live gehen, sagt Kang, dass die anfängliche Reaktion des Marktes auf die Einführung von Spot-Ether-ETFs wahrscheinlich negativ sein wird. „Wie viel Aufwärtspotenzial würde ein ETH-ETF bieten? Ich würde sagen, nicht viel, es sei denn, Ethereum entwickelt einen überzeugenden Weg, seine Wirtschaftlichkeit zu verbessern“, postulierte er und fügte hinzu:

„Vor dem ETF-Start rechne ich damit, dass ETH zwischen 3.000 und 3.800 US-Dollar gehandelt wird. Nach dem ETF-Start erwarte ich 2.400 bis 3.000 US-Dollar.“

Der prognostizierte Preis wäre ein deutlicher Rückgang für den Vermögenswert, da Ether bereits im März die 4.000-Dollar-Marke erreicht hatte, als Bitcoin einen neuen Rekordwert verzeichnete. Der Vermögenswert erreichte im Vorfeld der Genehmigung von Ether-ETFs durch die SEC fast das gleiche Niveau.

„Ich glaube, dass die Erwartungen der Krypto-Natives übertrieben sind und nichts mit den wahren Präferenzen der Tradfi-Allokatoren zu tun haben“, fuhr Kang fort.

„Das bedeutet, dass der ETF mehr als eingepreist ist.“

Das bedeutet jedoch nicht, dass Kang einen Absturz von Ether auf Null erwartet. Er glaubt, dass ein rasanter Bitcoin-Anstieg auf 100.000 US-Dollar Ende des vierten Quartals/ersten Quartals 2025 ETH auf ein Allzeithoch „mitreißen“ könnte.

Kang betonte, dass BlackRock und andere namhafte Wall-Street-Giganten große Schritte im Bereich der Tokenisierung realer Vermögenswerte auf Ethereum unternehmen, ist sich jedoch nicht sicher, welchen positiven Einfluss dies auf den Preis von Ether haben wird.

Zum Veröffentlichungszeitpunkt kostet ETH 3.362 US-Dollar, ein Rückgang von 5,3 % im Zuge einer Korrektur des Kryptomarktes.