Die Monetalis Group, ein Unternehmen, das im Auftrag des Stablecoin-Emittenten MakerDAO US-Staatsanleihen im Wert von fast 1,5 Milliarden Dollar verwaltet, hat eine Abstimmung über ihren Rauswurf überstanden, die auf verpasste Fristen und eine enttäuschende Rendite ihrer Investitionen zurückzuführen war.
Die zweiwöchige Abstimmungsphase endete am Montag, wobei sich fast 59 % der Stimmen gegen den Rauswurf von Monetalis aussprachen. Während eines Teils der Abstimmungsphase lagen die Befürworter vorne, aber letzte Woche entschieden mehrere Stimmen wichtiger MakerDAO-Delegierter den Wahlkampf zugunsten von Monetalis.
Dennoch bezeichnete der Autor der Vorschläge das Ergebnis als „moralischen Sieg“.
Am Freitag legte Monetalis mehrere längst überfällige Berichte vor und teilte mit, dass für Juli eine überfällige Prüfung angesetzt worden sei. Darüber hinaus kündigte das Unternehmen an, seine Berichtspflicht an ein anderes Unternehmen, AccountAble, abzutreten.
„Wir danken Monetalis dafür, dass sie die Bedenken der Community anerkannt und proaktiv eine geordnete Übergabe der Aufgaben und der Vergütung an AccountAble organisiert haben“, schrieb der MakerDAO-Delegierte GFX Labs, der die Bemühungen zur Absetzung von Monetalis geleitet hatte, am Freitag im Governance-Forum von MakerDAO.
Bei DeFi sind Delegierte Personen oder Unternehmen, die im Namen der Inhaber der Token eines Protokolls über Governance-Angelegenheiten abstimmen.
Maker gibt den DAI-Stablecoin aus. Am Montag war es das viertgrößte DeFi-Protokoll mit Benutzereinlagen von über 7,7 Milliarden Dollar.
DAO-Kontroversen
Der Streit um die Verwaltung der MakerDAO-Investitionen durch Monetalis ist die jüngste Kontroverse, die Krypto-Genossenschaften, sogenannte dezentralisierte autonome Organisationen (DAOs), in Aufruhr versetzt und die Macht unterstreicht, die die Protokollgründer – indirekt oder auf andere Weise – in den DAOs ausüben, an die sie eigentlich die Kontrolle abgeben sollten.
MakerDAO-Gründer Rune Christensen ist laut der Website des Investmentmanagers einer der Hauptinvestoren von Monetalis. Er verfolgt derzeit eine umfassende, kontroverse Überarbeitung des Maker-Protokolls, unter anderem um der Wählermüdigkeit in der DAO entgegenzuwirken.
Monetalis antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Das Unternehmen verwaltet im Auftrag von Maker zwei Investitionen in US-Staatsanleihen mit den Namen Clydesdale und Coinbase Custody.
GFX schlug Monetalis‘ Entlassung vor, nachdem das Unternehmen mehrere Berichtsfristen sowie eine versprochene Prüfung nicht eingehalten hatte. Darüber hinaus hat Clydesdale MakerDAO nie mehr als 4 % zurückgegeben, trotz der 5 % Rendite auf US-Staatsanleihen.
BlockTower, ein weiteres Unternehmen, das im Auftrag von MakerDAO US-Staatsanleihen verwaltet, erzielte im gleichen Zeitraum laut GFX eine Rendite von etwa 5 Prozent.
„Monetalis hat schon seit langem die erforderlichen Berichte nicht erstellt und ihre Genauigkeit nicht sichergestellt. Außerdem hat sein Tresor in Clydesdale eine dramatisch schlechtere Performance als seine zugrunde liegenden Vermögenswerte und als Andromeda gezeigt, das dasselbe Anlagemandat hat“, schrieb GFX am 7. Mai und bezog sich dabei auf die von BlockTower verwaltete Investition.
Die Antwort von Monetalis
In seiner Reaktion im Online-Governance-Forum von MakerDAO sagte Monetalis: „Die Standards für die Berichterstattung und Struktur von Reserven haben sich für Stablecoins erheblich erhöht“ und man habe die Zeit, die zur Verbesserung der eigenen Berichterstattung benötigt werde, „unterschätzt“.
Das Unternehmen bestritt außerdem, dass MakerDAO aufgrund der Misswirtschaft seiner Treasury-Investitionen entgangene Einnahmen in Millionenhöhe erlitten habe.
Unter anderem sei das in der Schweiz ansässige Management der Investitionen mit höheren Kosten konfrontiert gewesen, heißt es bei Monetalis.
„Doch diesen Kosten stehen auch Vorteile gegenüber, die sich aus vielfältigen Transaktionsstrukturen, Beziehungen zu einem größeren Kreis von Dienstleistern, einer Diversifizierung der rechtlichen Rahmenbedingungen und dem Zugang zu unterschiedlichen Schienennetzen ergeben“, schrieb das Unternehmen.
Mehrere Unternehmen stiegen ein und boten ihre eigenen Dienste an, darunter Mountain Protocol und Superstate.
Kurz nach Beginn der Abstimmung am 10. Juni stimmten mehrere große Delegierte für den Sturz von Monetalis und es schien, als würde der Vorschlag von GFX Erfolg haben.
„Monetalis hat als Arrangeur unterdurchschnittlich abgeschnitten und seiner Pflicht, die Ergebnisse zu melden, nicht nachgekommen, obwohl es aus der gesamten Community mehrere Aufforderungen zum Handeln gab, und hat dafür keine plausible Begründung geliefert“, schrieb der unter dem Pseudonym agierende MakerDAO-Delegierte StoneWill, nachdem er seine Stimme abgegeben hatte.
Delegierte gegen den Vorschlag von GFX
Doch mehrere große Delegierte stimmten letzte Woche gegen den Vorschlag von GFX und gaben damit den Ausschlag zugunsten des Unternehmens.
Ein unter Pseudonym agierender Delegierter, Vigilant, sagte, man könne Monetalis weder den Versuch einer Überarbeitung seiner Berichtsstruktur noch die zusätzlichen Kosten für die Geschäftstätigkeit von der Schweiz aus verdenken.
Dennoch lieferte Monetalis am Freitag viele der überfälligen Unterlagen und teilte mit, dass die Berichte künftig von AccountAble erstellt würden.
„Wir übernehmen die Verantwortung für die versäumte Berichterstattung“, sagte CEO Allan Pedersen. „Wir weisen darauf hin, dass wir während des gesamten Prozesses und der gesamten Zeit in absolut gutem Glauben gehandelt haben.“
GFX erklärte, dass man sich weiterhin für die Entlassung von Monetalis einsetzen werde, bezeichnete Pedersens Ankündigung jedoch als Erfolg.
„Die ursprünglichen Forderungen von GFX wurden erfüllt“, schrieb PaperImperium, der pseudonyme MakerDAO-Delegierte von GFX, auf X.
„Das Versäumnis, diese Dokumente bis zur Frist am 15. Mai vorzulegen, war der Grund für den Offboarding-Vorschlag.“
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