Zusammenfassung:
Der Rückgang der Immobilienpreise in China beschleunigte sich im Mai und sank im Jahresvergleich um 4,3 %
Die Gesamtinflation im Vereinigten Königreich sinkt auf 2 %, was dem Ziel der Bank of England entspricht
Die Einzelhandelsausgaben in den USA verlangsamen sich im Mai
In der neuesten Ausgabe von Market Week Review erörtert Alex Cousley, Direktor und Senior Investment Strategist, die kürzlich veröffentlichten chinesischen Wirtschaftsdaten, einschließlich Immobilienpreis- und Kreditdaten. Er berichtet außerdem über die jüngste Zinsentscheidung der Bank of England (BoE) und gibt ein Update zu den US-Einzelhandelsausgaben im Mai.
Chinas Immobilienmarkt schwächelt weiter
Cousley stellte zunächst die neuesten Daten zum chinesischen Immobilienmarkt vor, der seiner Meinung nach wieder schwächer wird. Cousley erklärte beispielsweise, dass sich der Rückgang der Preise für Neubauimmobilien in China im Mai beschleunigt habe, wobei die Preise im Jahresvergleich um 4,3 % gesunken seien, verglichen mit einem Rückgang von 3,5 % im April. Er stellte fest, dass auch die Preise für gebrauchte oder gebrauchte Häuser gesunken sind und im letzten Monat um 7,5 % gesunken sind.
„Während das Transaktionsvolumen auf dem Sekundärmarkt durch das jüngste Drachenbootfest verzerrt wurde, deuten Daten aus einer Reihe anderer Quellen ebenfalls darauf hin, dass die Immobilienpreise in China immer noch sinken“, sagte Cousley. Er betonte, dass das Handelsvolumen weiterhin eine wichtige Beobachtung in China sei und sagte, er werde die Trends auf dem Sekundärmarkt genau beobachten, um das Ausmaß der erwarteten Erholung nach den jüngsten Feiertagen einzuschätzen.
Die Einzelhandelsumsätze waren laut Cousley besser als erwartet, aber immer noch auf niedrigem Niveau. Unterdessen waren die Anlageinvestitionen etwas geringer als erwartet und stiegen im Jahresvergleich um 4 %. „Aufgrund des schlechten Wetters gibt es einige Verzerrungen in den Daten, und angesichts der zunehmenden Emission von Staatsanleihen würde ich bald mit einem Anstieg rechnen“, sagte Cousley.
Er sagte, dass die Kreditdaten Chinas im Mai durch höhere Verkäufe von Staatsanleihen belastet wurden, stellte jedoch fest, dass die Kreditnachfrage außerhalb von Staatsanleihen insgesamt recht verhalten blieb. „Dies hat zu Schlagzeilen über die Notwendigkeit weiterer Maßnahmen seitens der People's Bank of China (PBOC) geführt. Chinas staatliche Zeitung Securities Times betonte, dass mögliche politische Kürzungen teilweise durch die Wechselkursstabilität und sinkende Nettozinsmargen eingeschränkt werden. Die chinesischen Volksbanken „Es könnte sein, dass wir warten, bis die USA die Zinsen senkt, bevor wir dies tun“, erklärte er.
Die zurückhaltende BoE hält die Kreditkosten stabil, deutet jedoch auf eine mögliche Zinssenkung im August hin
Als nächstes wandte Cousley seine Aufmerksamkeit dem Vereinigten Königreich zu und wies darauf hin, dass die Bank of England ihren Leitzins zum Ende ihrer Juni-Sitzung unverändert gelassen habe. Er sagte, die Entscheidung sei erwartet worden und fügte hinzu, dass die Botschaft der Zentralbank recht gemäßigt sei und der Markt nun eine Zinssenkung im August erwarte.
Cousley erklärte, dass die Möglichkeit einer Zinssenkung im August durch den britischen Inflationsbericht vom Mai gestützt werde, der zeigte, dass die Gesamtinflation auf das Zielniveau der Zentralbank von 2 % gesunken sei. Allerdings zeigte der Bericht auch, dass die Inflation im Dienstleistungssektor – einem Schwerpunkt der Bank of England – weiterhin recht hoch blieb. „Insgesamt haben die Daten vom Mai die Bank of England gemäßigt gehalten, aber die Daten waren nicht stark genug, um eine Zinssenkung zu rechtfertigen“, kommentierte Cousley.
Die Einzelhandelsausgaben in den USA gehen zurück
Cousley schloss das Segment mit einer Bewertung der US-Einzelhandelsumsätze im Mai ab, die seiner Meinung nach leicht unter den Markterwartungen lagen. „Der Bericht deutet darauf hin, dass sich die Verbraucherausgaben etwas abkühlen, was zu erwarten ist, da die Arbeitslosenansprüche allmählich steigen und sich der US-Arbeitsmarkt weiter abschwächt“, sagte er. Cousley betonte jedoch, dass die Arbeitslosenanträge immer noch unter der geschätzten Break-Even-Rate liegen, was bedeutet, dass es nicht genügend Anträge gibt, um die Arbeitslosenquote des Landes zu erhöhen.
Abschließend stellte er fest, dass Nvidia, ein Unternehmen für künstliche Intelligenz (KI), dazu beigetragen hat, dass die Aktien der Magnificent Seven Group im vergangenen Jahr die Börsenrenditen dominierten und am 18. Juni zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen aufstieg. „Die Marktkapitalisierung von Nvidia liegt derzeit bei etwa 3,33 Billionen US-Dollar, was etwas höher ist als die Marktkapitalisierung von Microsoft von 3,32 Billionen US-Dollar“, sagte Cousley und fügte hinzu, dass der Wert des Herstellers von Chips für künstliche Intelligenz in den letzten 12 Monaten rasant gestiegen sei.