Das globale Beratungsunternehmen McKinsey ist davon überzeugt, dass die Tokenisierung von Finanzanlagen einen kritischen Wendepunkt erreicht hat, aber immer noch mit Hürden konfrontiert ist, die einer breiten Akzeptanz entgegenstehen.
„Die Digitalisierung von Vermögenswerten scheint zunehmend unvermeidlich, je ausgereifter die Technologie ist und messbare wirtschaftliche Vorteile zeigt. Trotz dieser klaren Dynamik ist die Masseneinführung der Tokenisierung noch in weiter Ferne.“
McKinsey sagte in einem Forschungsbericht vom 20. Juni, dass sich die Tokenisierung von Pilotprojekten zu groß angelegten Einsätzen weiterentwickelte und die ersten groß angelegten Anwendungen monatlich Billionen von Dollar abwickelten.
Aufgrund von Kaltstartproblemen sowie anderen regulatorischen, technologischen und betrieblichen Hindernissen ist eine flächendeckende Einführung jedoch weiterhin schwierig.
Das „Kaltstart“-Problem
Dem Bericht zufolge ergeben sich die größten Herausforderungen aus der begrenzten Liquidität und den begrenzten Handelsvolumina, die die Bildung eines robusten Marktes behindern. Die Vorteile der Tokenisierung – wie eine erhöhte Portabilität von Sicherheiten, schnellere Abwicklungszeiten und verbesserte Transparenz – können ohne eine erhebliche Beteiligung von Emittenten und Anlegern nicht vollständig ausgeschöpft werden.
Ein Kaltstartproblem stellt eine Situation dar, in der zwei Probleme gleichzeitig auftreten und es unmöglich ist, vorherzusagen, welche Situation das andere verursacht hat. Ohne eine kritische Masse an tokenisierten Vermögenswerten bleiben potenzielle Anleger aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Liquidität und Markttiefe zurückhaltend.
Gleichzeitig zögern Emittenten aufgrund mangelnder Nachfrage und mangelnder Handelsaktivität, mehr Vermögenswerte zu tokenisieren. Um diese Herausforderung zu meistern, sind Anwendungsfälle erforderlich, die klare und nachweisbare Vorteile bieten, wie z. B. Kostensenkung, Effizienzsteigerung und größere Marktreichweite.
Beispielsweise haben tokenisierte Geldmarktfonds ein verwaltetes Vermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar angezogen, was einen frühen Erfolg zeigt. Der breitere Markt erfordert jedoch eine stärkere Beteiligung, um die Netzwerkeffekte zu erzielen, die für eine breite Akzeptanz erforderlich sind.
Der Bericht bekräftigt, dass der Aufbau eines starken Ökosystems, in dem Angebot und Nachfrage parallel wachsen, sehr wichtig ist.
Welle der Akzeptanz
Der McKinsey-Bericht prognostiziert, dass die Gesamtmarktkapitalisierung tokenisierter Vermögenswerte bis 2030 2 Billionen US-Dollar erreichen könnte, angetrieben durch Investmentfonds, Anleihen, Exchange Traded Notes (ETNs)*, Kredite und Verbriefungen. In einem optimistischen Szenario könnte sich dieser Wert auf 4 Billionen US-Dollar verdoppeln.
Dem Bericht zufolge soll die Einführung in Wellen erfolgen, beginnend mit Anlageklassen, die eine nachgewiesene Kapitalrendite und Skalierbarkeit bieten. Bestimmte Anlageklassen haben aufgrund der Effizienz und wertvollen Vorteile, die die Blockchain-Technologie mit sich bringt, eine erhebliche Akzeptanz erfahren.
Tokenisierte Geldmarktfonds haben ein AUM von mehr als 1 Milliarde US-Dollar angezogen, während im Kreditbereich Blockchain-fähige Plattformen wie Picture Technologies ein Emissionsvolumen in Milliardenhöhe ermöglicht haben, was das Potenzial für mehr Effizienz und Transparenz zeigt.
McKinsey sagte, der Weg zur Tokenisierung beinhalte die Zusammenarbeit zwischen Finanzinstituten und Marktinfrastrukturteilnehmern, um eine minimal lebensfähige Wertschöpfungskette zu etablieren. Finanzinstitute müssen ihre Produktpalette bewerten und ermitteln, welche Vermögenswerte am meisten von der Tokenisierung profitieren, indem sie ihre strategischen Prioritäten mit den Marktchancen in Einklang bringen.
Darüber hinaus werden koordinierte Bemühungen im gesamten Finanzökosystem von entscheidender Bedeutung sein, um die Vorteile der Tokenisierung voll auszuschöpfen und die Voraussetzungen für einen transformativen Wandel in der Funktionsweise der Finanzdienstleistungen zu schaffen.
*Cryptocurrency Exchange Traded Notes (ETNs) sind Finanzprodukte, die an Börsen ausgegeben werden und sich auf Krypto-Assets wie Bitcoin, Ethereum oder andere Kryptowährungen beziehen. Genau wie herkömmliche ETNs sind auch Kryptowährungs-ETNs Finanzinstrumente, die Anleger an Börsen kaufen und verkaufen können. Der Hauptunterschied zwischen Krypto-ETNs und anderen ETNs besteht jedoch darin, dass es sich bei ihrem Basiswert um Kryptowährungen und nicht um traditionelle Anlageklassen wie Aktien oder Rohstoffe handelt.
https://tapchibitcoin.io/mckinsey-rwa-duoc-token-hoa-dat-2-nghin-ty-do-la-vao-nam-2030-ap-dung-dai-tra-van-con-xa-voi.html