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Forex ist im Hinblick auf Handelsvolumen und Liquidität der weltweit größte Markt. Makler, Unternehmen, Regierungen und andere Wirtschaftsakteure handeln über Devisen und internationalen Handel mit Währungen und Derivaten.
Händler können den Markt auch zu Spekulationszwecken nutzen. Der Markt bietet zahlreiche Arbitragemöglichkeiten mit Wechselkursen und Zinssätzen, was ihn für den Handel mit großen Volumina oder den Einsatz von Hebelwirkung attraktiv macht.
Der Forex-Markt besteht aus Fiat-Währungspaaren und ihren Marktpreisen. Diese Paare werden normalerweise in Losen gekauft und verkauft. Ein Standardlos enthält 100.000 Einheiten der Basiswährung des Paares, es sind jedoch auch kleinere Größen erhältlich – bis zu 100 Einheiten.
Typischerweise nutzen Händler die Hebelwirkung, um die Investitionsbeträge zu erhöhen. Risiken können auch durch den Einsatz von Forwards und Swaps ausgeglichen werden, um ein Währungspaar zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu handeln. Durch die Kombination dieser beiden Tools mit anderen Handelsstrategien und -produkten ergeben sich zahlreiche Investitionsmöglichkeiten für Forex-Händler.
Einführung
Auch wenn Sie selbst nicht mit Forex handeln, kann der internationale Devisenmarkt eine wichtige Rolle in Ihrem täglichen Leben spielen. Obwohl die Auswirkungen eines Börsenrückgangs nicht immer so offensichtlich sind, können Änderungen im Wert einer Währung die Preise von Waren und Dienstleistungen erheblich beeinflussen. Wenn Sie im Ausland waren, mussten Sie die Währung wahrscheinlich zum aktuellen Wechselkurs umtauschen, der immer von den aktuellen Kursen und Wechselkursen auf dem Devisenmarkt abhängt.
Forex ist eine einzigartige Anlageklasse, die sich von Aktien, Rohstoffen oder Anleihen unterscheidet. Wenn Sie verstehen, was Forex einzigartig macht, wird Ihnen klar, warum auf dem Weltmarkt ein solcher Bedarf besteht.
Was ist Forex?
Der Forex-Handel oder FX (vom englischen Foreign Exchange – Währungsaustausch) ist der Kauf und Verkauf von Währungen sowie anderen Forex-Produkten. Der Kurs, zu dem Währungen bei einer Bank oder Wechselstube umgetauscht werden, hängt direkt davon ab, was auf dem Forex-Devisenmarkt passiert.
Wechselkursschwankungen werden durch wirtschaftliche Bedingungen, Weltereignisse, Zinssätze, Politik und viele andere Faktoren beeinflusst. Daher ist Forex äußerst liquide und weist im Vergleich zu anderen Finanzmärkten das höchste Handelsvolumen auf.
Der Forex-Markt vereint zwei Arten von Aktivitäten: den Handel mit Wirtschaftstransaktionen und den spekulativen Handel. Für Unternehmen und andere Unternehmen, die auf internationalen Märkten tätig sind, ist der Kauf und Verkauf von Fremdwährungen ein wesentlicher Bestandteil der Arbeit. Am häufigsten wird Forex speziell für die Rückgabe von Geldern oder den Kauf von Waren im Ausland verwendet.
Der Devisenhandel hat auch einen negativen Aspekt – Spekulation. Kurzfristiger Handel mit großen Volumina schwankender Wechselkurse ist üblich. Die vielen Arbitragemöglichkeiten für Spekulanten sind teilweise für das große Handelsvolumen auf dem Markt verantwortlich.
Händler neigen auch dazu, langfristige Strategien zu verwenden, die beispielsweise auf Zinsschwankungen basieren. Auch geopolitische und weltwirtschaftliche Ereignisse führen zu erheblichen Schwankungen an den Devisenmärkten. Indem Sie eine Währung kaufen und halten, können Sie langfristig einen Gewinn erzielen. Schließlich können Sie Wechselkurse Jahre im Voraus planen, indem Sie Terminkontrakte nutzen und auf oder gegen den Markt wetten.
Der Forex-Handel kann für unerfahrene Benutzer eine Herausforderung sein. Ohne Kredite oder eine große Kapitalmenge kann es sehr schwierig sein, Arbitrage oder kurzfristigen Handel zu betreiben, weshalb das meiste Handelsvolumen auf dem Devisenmarkt von internationalen Banken und Finanzinstituten generiert wird.
Was ist ein Forex-Paar?
Grundsätzlich enthält der Forex-Markt Währungspaare, die den relativen Preis zwischen ihnen beschreiben. Wenn Sie bereits mit Kryptowährungen gehandelt haben, sollten Sie mit der Funktionsweise des Devisenmarktes vertraut sein. Die erste Währung im Paar ist die Basiswährung. Die zweite ist die notierte Währung, manchmal auch Gegenwährung genannt. Die Kurswährung drückt den Wert einer Einheit der Basiswährung aus.
GBP/USD drückt 1 Pfund Sterling in US-Dollar aus. Dieses Verhältnis wird als Zahl angezeigt. Beispielsweise bedeutet 1,3809, dass 1 £ 1,3809 $ wert ist. GBP/USD ist eines der beliebtesten Paare, bekannt als „Cable“. Der Name kommt vom Slang für das Pfund, da im 19. Jahrhundert Transaktionen zwischen den Börsen in London und New York über transatlantische Kabel abgewickelt wurden.
Im Forex gibt es viele liquide Märkte. Das größte Handelsvolumen gibt es für die Paare USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF und EUR/USD. Sie werden auch Hauptpaare genannt und bestehen aus US-Dollar, japanischem Yen, britischem Pfund, Schweizer Franken und Euro.
Warum handeln Menschen mit Forex?
Der Forex-Markt ist nicht nur Spekulation. Banken, Unternehmen und andere Parteien, die Zugang zu ausländischem Bargeld benötigen, beteiligen sich am Devisenhandel, um grenzüberschreitende Transaktionen zu erleichtern. Darüber hinaus vereinbaren sie im Voraus Wechselkurse, um zukünftige Wechselkurskosten zu kontrollieren. Dieser Vorgang wird als Absicherung bezeichnet. Für Regierungen bietet der Devisenhandel die Möglichkeit, Reserven aufzubauen und ihre wirtschaftlichen Ziele zu erreichen, einschließlich der Währungsbindung oder der Steigerung von Importen/Exporten.
Auch für Einzelhändler ist der Forex-Markt äußerst attraktiv:
Kleinere Händler können die Leverage-Funktion nutzen, die es ihnen ermöglicht, große Kapitalbeträge zu investieren, auch wenn sie keinen direkten Zugriff darauf haben.
Um mit der Arbeit am Devisenhandel zu beginnen, benötigen Sie keine großen Geldsummen – es reicht aus, eine kleine Menge Währung zu kaufen. Der Kauf einer Aktie an der Börse kann Tausende von Dollar kosten, während der Einstieg in den Devisenmarkt nur 100 Dollar kosten kann.
Der Devisenhandel kann zu jedem beliebigen Zeitpunkt durchgeführt und mit jedem Tagesablauf kombiniert werden.
Es besteht eine hohe Liquidität auf dem Markt sowie eine geringe Spanne zwischen Angebot und Nachfrage.
Optionen und Futures sind Standard-Forex-Produkte. Für Händler, die nicht einfach zum aktuellen Marktpreis kaufen und verkaufen möchten, steht eine Shorting-Option zur Verfügung.
Wo findet der Devisenhandel statt?
Während Aktien hauptsächlich an zentralen Börsen wie der NYSE oder der NASDAQ gehandelt werden, ist der Devisenhandel weltweit weit verbreitet. Die Teilnehmer können über außerbörsliche (OTC) Geschäfte direkt miteinander interagieren oder in das riesige Netzwerk von Banken und Brokern im Interbankenmarkt einsteigen.
Die Verwaltung eines solchen Marktes kann aufgrund der unterschiedlichen Vorschriften für jede Währung schwierig sein. Und obwohl viele Staaten über spezielle Dienste verfügen, die den Handel auf dem Inlandsmarkt kontrollieren, ist ihre internationale Abdeckung begrenzt. Für den Forex-Handel ist möglicherweise der Erwerb einer Lizenz oder die Nutzung eines akkreditierten Brokers erforderlich. Dies hindert Händler jedoch nicht daran, auf anderen, weniger regulierten Märkten zu handeln.
Das meiste Handelsvolumen am Devisenmarkt findet in vier Hauptzonen statt: New York, London, Tokio und Sydney. Der Devisenmarkt ist dezentralisiert und hat keinen wirklich zentralen Standort. Sie können immer ein Maklerunternehmen finden, das Ihnen beim Devisenhandel auf der ganzen Welt hilft.
Maklerdienste sind online weit verbreitet und in der Regel kostenlos. Sie müssen keine Provision zahlen – Forex-Broker erzielen Gewinne durch Preisspannen. Für den Anfang ist es am besten, sich für den Mikrolot-Handel zu entscheiden. Dies ist die günstigste Option, um mit dem Forex-Handel zu beginnen. Als nächstes werden wir es uns genauer ansehen.
Was ist das Besondere am Forex-Handel?
Forex unterscheidet sich in vielerlei Hinsicht von anderen Finanzmärkten:
Forex deckt viele Regionen ab: Weltweit gibt es 180 anerkannte Währungen und dementsprechend in jedem Land Märkte dafür.
Forex ist extrem liquide und hat ein riesiges Handelsvolumen.
Die Preise auf dem Devisenmarkt hängen von vielen globalen Faktoren ab: Politik, Wirtschaftslage, Spekulation, Transfers usw.
Forex ist fast 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche für den Handel verfügbar. Da der Markt dezentralisiert ist, steht Ihnen der Börsen- oder Maklerdienst fast immer offen. Am Wochenende sind die Märkte geschlossen, aber einige Plattformen bieten den Handel auch außerhalb der Geschäftszeiten an.
Sofern Sie nicht mit großen Volumina handeln, sind die Margen recht niedrig. Bei großen Transaktionen kann jedoch bereits eine kleine Wechselkursdifferenz gewinnbringend sein.
Wie handelt man mit Forex?
Im Forex-Bereich haben einzelne Händler mehrere Optionen zur Auswahl. Der einfachste Weg besteht darin, ein Währungspaar am Spotmarkt zu kaufen und zu halten. Sie kaufen beispielsweise Euro im Währungspaar USD/EUR. Steigt die Gegenwährung, kann sie für die Basiswährung verkauft und mit Gewinn erzielt werden.
Sie können die Mittel auch zur Erhöhung Ihres verfügbaren Kapitals nutzen. In diesem Fall können Sie mit Leveraged Funds handeln, wenn Sie Ihre Verluste selbst decken. Darüber hinaus sollten Sie Forex-Optionen in Betracht ziehen. Sie ermöglichen Ihnen, an einem bestimmten Datum ein Paar zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Terminkontrakte erfreuen sich auch deshalb großer Beliebtheit, weil sie es Ihnen ermöglichen, zukünftige Geschäfte zu einem im Voraus vereinbarten Preis abzuschließen.
Einer der Hauptaspekte des Devisenhandels ist die Möglichkeit, von Zinsunterschieden zu profitieren. Zentralbanken auf der ganzen Welt legen unterschiedliche Zinssätze fest, was den Händlern unzählige Anlagemöglichkeiten eröffnet. Durch den Währungsumtausch und die Lagerung von Geldern bei einer ausländischen Bank können Sie Ihr Einkommen deutlich steigern.
Es fallen jedoch zusätzliche Kosten an: Überweisungsgebühren, Bankgebühren und Steuergebühren in verschiedenen Ländern. All dies muss berücksichtigt werden, damit Ihre Strategie funktioniert. Arbitragemöglichkeiten und Gewinne sind oft minimal, sodass die Margen niedrig sind und Gebühren, von denen Sie nichts wussten, jeden Nutzen zunichte machen könnten.
Was sind Pips?
Ein Pip (kurz für „Prozentsatz“ und „Punkt“) ist ein Prozentpunkt, der die minimale Preisschwankung eines Währungspaares darstellt. Werfen wir noch einmal einen Blick auf das GBP/USD-Paar:
Eine Bewegung nach oben oder unten um 0,0001 wäre die minimale Änderung des Preises des Paares (ein Wert von 1 Pip). Allerdings spiegeln nicht alle Währungen Preisänderungen so detailliert wider. Jedes Paar mit dem japanischen Yen als Notierungswährung hat aufgrund der fehlenden Währungsdezimalisierung normalerweise 0,01 Pips.
Pipette
Manchmal brechen Broker und Börsen den Standard und bieten Paare an, die die Anzahl der Dezimalstellen erhöhen. GBP/USD hat beispielsweise fünf Dezimalstellen, während USD/JPY normalerweise zwei hat, aber bis zu drei betragen kann. Diese zusätzliche fünfte Dezimalstelle wird Pipette genannt.
Was ist viel im Forex?
Beim Devisenhandel werden Währungen in bestimmten Mengen – Lots – gekauft und verkauft. Anders als an den Aktienmärkten werden viele Fremdwährungen zu festgelegten Preisen gehandelt. Typischerweise besteht ein Lot aus 100.000 Einheiten der Basiswährung in einem Paar, es gibt aber auch kleinere Beträge: Mini-, Mikro- und Nano-Lots.
Wenn Sie mit Lots arbeiten, ist die Berechnung Ihrer Gewinne und Verluste aus Pip-Änderungen ganz einfach. Nehmen wir als Beispiel das Währungspaar USD/CHF:
Wenn Sie ein Standard-EUR/USD-Lot kaufen, kaufen Sie 100.000 Euro für 119.380 US-Dollar. Wenn der Preis eines Paares um einen Pip steigt und Sie dieses Lot verkaufen, entspricht dies einer Änderung der notierten Währung um 10 Einheiten. Mit anderen Worten: Sie verkaufen Ihre 100.000 Euro für 119.390 US-Dollar und machen einen Gewinn von 10 US-Dollar. Wenn der Preis um zehn Pips steigt, beträgt der Gewinn 100 $.
Da der Handel zunehmend digitalisiert wird, nimmt die Beliebtheit von Standard-Lots zugunsten flexiblerer Optionen ab. Andererseits erhöhen große Banken ihre Standardlosgrößen auf 1 Million, um dem hohen Handelsvolumen gerecht zu werden.
Wie funktioniert die Hebelwirkung beim Devisenhandel?
Forex hebt sich von anderen Märkten durch seine relativ geringen Margen ab. Um den Gewinn zu steigern, müssen Sie Ihr Handelsvolumen erhöhen. Während Banken dies problemlos tun können, verfügen normale Menschen nicht immer über ausreichend Kapital und greifen stattdessen auf Hebelwirkung zurück.
Mit der Hebelwirkung können Sie gegen eine geringe Sicherheit Geld von einem Broker leihen. Der Hebel kann das 10- oder 20-fache Ihres Kapitals betragen – das heißt, 10.000 US-Dollar mit 10-facher Hebelwirkung würden Ihnen 100.000 US-Dollar für den Handel einbringen.
Der Händler leiht sich dieses Geld gegen eine Marge, mit der der Broker mögliche Verluste abdecken kann. Eine Marge von 10 % beträgt das 10-fache, eine Marge von 5 % beträgt das 20-fache und eine Marge von 1 % beträgt das 100-fache. Wenn Sie eine Hebelwirkung einsetzen, erleiden Sie auch Verluste oder Gewinne aus Ihrer Investition im Verhältnis zum Gesamtbetrag der Hebelwirkung. Mit anderen Worten: Die Hebelwirkung vergrößert sowohl Ihre Gewinne als auch Ihre Verluste.
Nehmen wir als Beispiel EUR/USD. Um ein Los dieses Paares (100.000 Euro) zu kaufen, benötigen Sie zum aktuellen Kurs etwa 120.000 US-Dollar. Kleinere Händler, die keinen Zugang zu solchen Mitteln haben, sollten besser über den Einsatz des fünfzigfachen Hebels (2 % Marge) nachdenken. In diesem Fall müssten Sie nur 2.400 US-Dollar bereitstellen, um Zugang zu 120.000 US-Dollar auf dem Devisenmarkt zu erhalten.
Wenn das Paar um 240 Pips (2.400 $) fällt, wird Ihre Position geschlossen und Ihr Konto aufgelöst, was bedeutet, dass Sie Ihr gesamtes Geld verlieren. Beim Einsatz von Hebelwirkung können bereits kleine Preisbewegungen zu plötzlichen Verlusten oder Gewinnen führen. Viele Broker bieten Ihnen die Möglichkeit, die Marge auf Ihrem Konto zu erhöhen und bei Bedarf aufzustocken.
Wie erfolgt die Forex-Absicherung?
Jede variable Währung ermöglicht Änderungen des Wechselkurses. Für Spekulanten ist Volatilität eine Gewinnchance. Aber es gibt auch diejenigen, die Wert auf Stabilität legen. So ist ein Unternehmen, das eine internationale Expansion plant, an einem festen Wechselkurs interessiert, um seine Ausgaben besser planen zu können, und dies ist durch Absicherung möglich.
Spekulanten können manchmal auch von der Festsetzung des Wechselkurses profitieren, um sich vor einem wirtschaftlichen Schock oder einer Finanzkrise zu schützen. Sie können beginnen, Ihre Wechselkurse mithilfe verschiedener Finanzinstrumente abzusichern. Am beliebtesten sind Futures- oder Optionskontrakte. Bei Terminkontrakten verpflichtet sich der Anleger oder Händler, künftig zu einem bestimmten Kurs und Betrag zu handeln.
Terminkontrakte
Nehmen wir an, Sie schließen einen Terminkontrakt ab, um ein Lot von USD/EUR zu einem Preis von 0,8400 zu kaufen (Kauf von 100.000 $ für 84.000 €). Vielleicht verkaufen Sie in der Eurozone und möchten nach einem Jahr Ihre Gewinne wieder mitnehmen. Ein Terminkontrakt eliminiert das Risiko einer möglichen Aufwertung des US-Dollars gegenüber dem Euro und hilft Ihnen, Ihre Finanzen besser zu planen. Wenn in diesem Fall der US-Dollar stärker wird, wird jeder Euro bei der Rückführung der Gelder weniger Dollar kaufen.
Wenn der US-Dollar an Wert gewinnt und 10.000 pro Jahr gegenüber dem Euro beträgt, dann wäre der Kassakurs ohne Terminkontrakt 100.000 Dollar pro 100.000 Euro. Stattdessen ist es jedoch besser, im Voraus einen Terminkontrakt für ein Lot von USD/EUR zu 0,8400 ($100.000 für 84.000 EUR) abzuschließen und 16.000 EUR pro Lot vor Provisionen zu sparen.
Optional
Optionen bieten eine ähnliche Möglichkeit, das Risiko durch Absicherung zu reduzieren, aber im Gegensatz zu Futures bieten sie Ihnen die Möglichkeit, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Nach Zahlung des Kaufpreises (Prämie) kann ein Optionskontrakt Sie vor ungewollten Wertsteigerungen oder Wertminderungen eines Währungspaares schützen.
Wenn beispielsweise ein britisches Unternehmen Waren und Dienstleistungen in die USA verkauft, kann es eine GBP/USD-Call-Option erwerben. Mit diesem Instrument können Sie in Zukunft GBP/USD zu einem vorher festgelegten Preis kaufen. Steigt der Wert des Pfunds oder bleibt er auf dem aktuellen Niveau zum Zeitpunkt der Zahlung in US-Dollar, verliert das Unternehmen nur die für den Optionsvertrag gezahlten Mittel. Wenn das Pfund gegenüber dem Dollar abwertet, ist der Wechselkurs des Unternehmens bereits abgesichert und es kann einen besseren Preis als das, was auf dem Markt angeboten wird, erzielen.
Weitere Informationen zu Terminkontrakten und Optionskontrakten finden Sie in den Abschnitten Was sind Terminkontrakte und Terminkontrakte? und Was sind Optionsverträge?
Arbitrage mit Zinsdeckung
Da sich die Zinssätze weltweit ständig ändern, können Händler diese Unterschiede bewältigen, indem sie die mit Wechselkursänderungen verbundenen Risiken ausgleichen. Eine der gebräuchlichsten Methoden hierfür ist die gedeckte Zinsarbitrage. Mit dieser Strategie können Sie zukünftige Preisbewegungen eines Währungspaares absichern, um das Risiko zu reduzieren.
Schritt 1: Eine Arbitragemöglichkeit finden
Nehmen wir als Beispiel das Paar EUR/USD mit einem Kurs von 1.400. Der Zinssatz für Einlagen beträgt in der Eurozone 1 %, in den USA 2 %. Das heißt, wenn Sie 100.000 Euro in der Eurozone investieren, erhalten Sie nach einem Jahr einen Gewinn von 1.000 Euro. Wenn Sie in den USA investiert hätten, hätten Sie bei gleichem Wechselkurs einen Gewinn von 2.000 € erzielt. In diesem vereinfachten Beispiel sind jedoch Provisionen, Bank- und andere Kosten nicht berücksichtigt.
Schritt 2: Sichern Sie Ihren Wechselkurs ab
Durch den Einsatz eines einjährigen EUR/USD-Futures-Kontrakts mit einem Terminkurs von 1,4100 können Sie von besseren US-Zinsen profitieren und sich ein festes Einkommen sichern. Der Terminkurs ist der im Vertrag vereinbarte Wechselkurs.
Die Bank oder der Broker berechnet diesen Zinssatz mithilfe einer mathematischen Formel, die verschiedene Zinssätze und den aktuellen Spotpreis berücksichtigt. Der Terminkurs fügt einen Aufschlag oder Abschlag hinzu, der auf dem Kassakurs und abhängig von den Marktbedingungen basiert. Zur Vorbereitung des Schiedsverfahrens schließen wir einen Terminkontrakt über den Verkauf eines Lots EUR/USD zu 1,41 pro Jahr ab.
Schritt 3: Abschluss des Schiedsverfahrens
Bei dieser Strategie verkaufen Sie ein Lot EUR/USD zu 1.400 auf dem Spotmarkt und erhalten 100.000 Euro für 140.000 US-Dollar. Sobald Sie mit dem Spothandel Geld verdienen, können Sie ein Jahr lang eine Einlage in den USA zu einem Zinssatz von 2 % pro Jahr eröffnen und am Ende des Jahres verfügen Sie über 142.800 US-Dollar.
Diese 142.800 US-Dollar müssen Sie dann wieder in Euro umrechnen. Mit dem Futures-Kontrakt kaufen Sie 142.800 US-Dollar zum vereinbarten Kurs von 1,4100 zurück, was einem Gewinn von 101.276,60 Euro entspricht.
Schritt 4: Gewinnvergleich
Vergleichen wir den Gewinn, den Sie mit und ohne Wettabsicherung erzielen. Nach der Umsetzung der zinsgedeckten Arbitrage-Strategie in den USA verfügen Sie über 101.276,60 €. Wie bereits erwähnt, kämen Sie ohne Absicherung auf 102.000 €. Warum also absichern, wenn dadurch der Gewinn sinkt?
Händler sichern sich in erster Linie ab, um sich vor Wechselkursschwankungen zu schützen. Ein Währungspaar bleibt selten das ganze Jahr über stabil. Somit verringerte sich der Gewinn zwar um 723,40 Euro, durch die Absicherung konnten wir uns jedoch immerhin 1.276,60 Euro sichern. Es ist auch wichtig zu bedenken, dass wir davon ausgehen, dass die Zentralbank ihren aktuellen Zinssatz das ganze Jahr über beibehalten wird, was unwahrscheinlich ist.
Zusammenfassung
Für alle, die sich für internationale Wirtschaft, Handel und globale Ereignisse interessieren, bietet der Forex-Markt eine einzigartige Alternative zu Aktien. Der Forex-Handel scheint für kleinere Anleger möglicherweise weniger zugänglich zu sein als der Handel mit Kryptowährungen oder Aktien, aber mit der zunehmenden Zahl von Online-Brokern und dem zunehmenden Wettbewerb bei der Bereitstellung von Finanzdienstleistungen werden die Aussichten auf eine Tätigkeit im Forex-Bereich immer realistischer. Viele Forex-Händler verlassen sich auf die Hebelwirkung, um Gewinne zu erzielen. Diese Strategien bergen ein hohes Liquidationsrisiko. Stellen Sie daher sicher, dass Sie den Markt gut verstehen, bevor Sie Risiken eingehen.