Autor: IGNAS |. DEFI RESEARCH
Zusammengestellt von: Deep Wave TechFlow
Ich habe das Gefühl, dass der Kryptowährungsmarkt vor einer großen Veränderung steht. Ich weiß nicht genau, was passieren wird, aber es finden große Veränderungen auf dem Markt statt. Beispielsweise begannen die Zinssätze zu sinken, der ETH-ETF wurde genehmigt, die Kapitalzuflüsse in den BTC-ETF nahmen zu, Stripe führte Stablecoin-Zahlungen ein usw.
So wie Armeen vor einer entscheidenden Schlacht aufmarschieren, bereiten sich große Kryptowährungsunternehmen und traditionelle Finanzinstitute (TradFi) auf den bevorstehenden Bullenmarkt vor.
Hier ist etwas mehr über dieses „Gefühl“:
Obwohl der Preis der Kryptowährungen sinkt, hat die Kryptomaschine im Inneren nicht aufgehört zu arbeiten. Märkte verändern sich ständig, es entstehen neue Narrative und Trends, die sich auf die Märkte auswirken, wenn sie wachsen.
Genauso wie MakerDAO eingeführt wurde, bevor der Begriff „DeFi“ geprägt wurde, zeichnen sich auf dem Markt einige neue Trends ab, die jedoch noch nicht stark genug sind, um eine zusammenhängende Geschichte zu bilden.
Hier sind 7 aufkommende Trends, die den Markt erheblich beeinflussen könnten:
1. Rebranding
Alte Münzen sind langweilig und Spekulanten wollen etwas Neues.
Wäre es nicht spannender, wenn Sie Ihren Markennamen ändern, einen neuen Token-Ticker erstellen und mit einem neuen Diagramm von vorne beginnen könnten?
Fantom → Sonic
Genau das macht Fantom mit dem Sonic-Upgrade.
Sonic ist ein neuer L1 mit einer nativen L2-Brücke zu Ethereum. Es wird eine neue Sonic Foundation und Labs sowie eine neue visuelle Identität geben.
Darüber hinaus stellt der neue $S-Token „eine 1:1-Kompatibilität und Migration von $FTM zu $S sicher.“
Das ist ein kluger Schachzug, denn eine Sonic-Migration würde mehr Aufsehen auf dem Markt erregen, als einfach nur „Fantom 2.0“ zu nennen. Dies ermöglichte es Fantom, seine Multichain-Bridging-Probleme zu beseitigen und von vorne zu beginnen.
Weiter → Everclear
Ebenso wird Connext in Everclear umbenannt.
Rebranding ist in der Kryptowährung nichts Neues, aber der aufkommende Trend besteht darin, große Upgrades in neue Produkte umzupacken.
Dies sendet ein stärkeres Signal an den Markt als nur ein weiteres v2- oder v3-Upgrade. Die Leute werden sich nicht allzu sehr über ein weiteres „v4“-Upgrade freuen.
Durch den Wechsel von Connext zu Everclear zeigte das Team, dass es sich dabei um mehr als eine einfache Umbenennung handelte; es war ein bedeutender Fortschritt im technologischen Fortschritt.
Connext hat sich von einer einfachen Überbrückungsinfrastruktur zur ersten Clearing-Ebene entwickelt. Es ist wie eine Kette selbst, die als Arbitrum Orbit-Rollup (über Gelato RaaS) aufgebaut und über Hyperlane mit Eigenlayer ISM mit anderen Ketten verbunden ist.
Verbinden Sie jede Kette, jedes Asset und bereiten Sie sich auf eine modulare Kryptowährungszukunft vor.
Der Preis des NEXT-Tokens stieg nach den Nachrichten um etwa 38 % (konnte sich aber nicht halten). Fantoms $FTM verkauft sich wieder wie warme Semmeln und ihr Fokus auf X hat zugenommen.
Ich gehe davon aus, dass im Jahr 2024 weitere Protokolle umbenannt werden, um sie an Markttrends und technologische Fortschritte anzupassen.
Beispielsweise wird IOTA in L2 für reale Vermögenswerte umbenannt.
Darüber hinaus könnten Zusammenschlüsse häufiger auftreten, wie zum Beispiel die Verschmelzung von Fetch.ai, Ocean Protocol und SingularityNet zu einem $ASI-Token, wodurch ein neues Diagramm für ein Krypto-Super-KI-Projekt entsteht.
Der Schlüssel liegt darin, die Preisentwicklung neuer Markenprojekte und neuer Token-Codes im Auge zu behalten, wenn diese auf den Markt kommen. Obwohl es noch am Anfang steht, ist die anfängliche Preisentwicklung für FTM und NEXT sowie FET, AGIX und OCEAN positiv. Wenn der Markt wieder zu steigen beginnt ...
Kommt es zu weiteren Neuverpackungen/Rebrandings?
2. Unterstützen Sie die Regulierung der Kryptowährung
Insbesondere in den Vereinigten Staaten stellt die Regulierung ein erhebliches Problem dar, da die SEC wichtige Akteure wie Coinbase, Kraken und Uniswap ins Visier genommen hat. Trotz der Siege von Ripple und Grayscale und der Genehmigung eines Bitcoin-ETF bleibt das regulatorische Umfeld feindselig und konzentriert sich mehr auf legitime Projekte als auf regelrechte Betrügereien.
Aber die Dinge haben sich geändert: Trumps lautstarke Unterstützung von Kryptowährungen hat die Demokraten gezwungen, ihre Anti-Krypto-Strategie zu ändern. Biden akzeptiert Kryptowährungsspenden. Nun hat die SEC ihre Klage gegen Consensys fallengelassen und damit faktisch anerkannt, dass es sich bei ETH um eine Ware handelt.
Die kurzfristige Zukunft der Kryptowährungen wird von der Wahl abhängen. Mir gefällt die Analyse von Felix (Hartmann Capital) und hier sind die wichtigsten Erkenntnisse:
Wenn Gensler gestürzt wird oder seine Macht von Gerichten und dem Kongress kontrolliert wird, ist mit einem starken Anstieg der Krypto-Assets von über 30 % zu rechnen, gefolgt von einem anhaltenden Aufwärtstrend. Wenn er an der Macht bleibt, ist mit einem anhaltenden Abschwung zu rechnen, von dem Anwaltskanzleien profitieren, Kryptowährungen und Steuerzahler leiden und nur Bitcoin und Memecoins relativ unberührt bleiben.
Die Klarheit der Regulierung könnte zum größten Bullenmarkt der Geschichte führen und den Markt für digitale Vermögenswerte in mehrfacher Hinsicht verändern:
Verlagerung von der Erzählung zur Anpassung an den Produktmarkt: Krypto-Projekte werden sich auf die Schaffung wertorientierter Produkte und nicht nur auf Hype konzentrieren, was zu einer qualitativ hochwertigeren Entwicklung führt.
Klare Erfolgskennzahlen: Bewertungen werden sich mehr auf die tatsächliche Anpassung an den Produktmarkt und die tatsächlichen Erträge stützen, weniger auf Spekulationen und auf Token mit starken Fundamentaldaten.
Einfacheres Finanzierungsumfeld: Stärkere Fundamentaldaten erleichtern die Finanzierung digitaler Vermögenswerte und verringern das zyklische Auf und Ab von Altcoins.
Blühender M&A-Markt: Gut finanzierte Projekte können unterfinanzierte, aber wertvolle DeFi-Protokolle erwerben, was Innovationen und eine stärkere Akzeptanz vorantreibt, und einige Layer-1-Blockchains verwandeln Akquisitionen in öffentliche Güter, um den Netzwerkwert zu steigern.
(Einzelheiten finden Sie im Artikel von Hartmann Capital Research.)
3. BTC-Arbitrage-Handel: BTC-ETF + BTC-Short
Leverage findet immer neue Wege in das System. Ob es sich um die „Witwenmachertransaktionen“ von Grayscale oder die ungesicherten Kredite von CeFi (Celsius, Blockfi usw.) handelt.
Die Mechanik jedes Zyklus ist unterschiedlich. Wo verbirgt sich nun die Hebelwirkung?
Das offensichtliche Ziel ist die Delta-Neutral-Strategie von Ethena. Solange die Finanzierungsrate positiv ist, ist alles in Ordnung, aber wenn die Finanzierungsrate negativ wird, muss die USDe-Position dann geschlossen werden?
Das andere ist die erneute Verpfändung von LRT.
Aber ein weiteres Ziel sind unsere geliebten BTC-ETF-Käufer.
Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an 19 aufeinanderfolgenden Tagen positive Zuflüsse, wobei 5,2 % aller im Umlauf befindlichen BTC von ETFs gehalten wurden (obwohl dieser Rekord derzeit gebrochen wird).
Warum steigt BTC also nicht sprunghaft an?
Es stellt sich heraus, dass Hedgefonds Bitcoin über CME-Futures in einem Rekordtempo leerverkaufen.
„Wenn massive Hebelwirkung bei geringer Finanzierung die Hebelwirkung für diesen Zyklus ist und bereits existiert“ – Kamizak ETH
Eine mögliche Erklärung ist, dass Hedgefonds im Rahmen einer Delta-neutralen Strategie von 15–20 % Spot- und Short-BTC kaufen.
(Siehe Tweet für Details)
Die Strategie ist die gleiche wie bei Ethena. „Wenn massive Hebelwirkung bei geringer Finanzierung die Hebelwirkung für diesen Zyklus ist und bereits existiert“ – Kamizak ETH
(Siehe Tweet für Details)
Was passiert, wenn die Finanzierungssätze negativ werden (wenn Spekulanten aufhören, optimistisch zu sein und Long-Positionen schließen)?
Könnten Ethena (hauptsächlich Privatanwender) und Spot-BTC + Shorting-CME-Futures (hauptsächlich Institutionen) einen großen Absturz verursachen, wenn Positionen liquidiert werden müssen?
(Siehe Tweet für Details)
Es ist gruselig. Aber vielleicht gibt es eine einfachere Antwort: Institutionen arbitrieren den positiven Preis zwischen verschiedenen BTC-Spot- und BTC-Futures (der 2,3 % beträgt).
(Siehe Tweet für Details)
Auf jeden Fall erfordern diese neuen Entwicklungen durch Spot-ETFs besondere Aufmerksamkeit, denn „risikofreie“ Arbitrage ist oft „risikoreicher“ als zunächst angenommen.
4. Punkte-Farming-Gamifizierung
Unsere Punktesucht wird immer schlimmer, aber wir wissen nicht, wie wir damit aufhören können. Das Protokoll erfordert Punkte, um eine erste Benutzerbasis zu gewinnen und den Wert durch eine erhöhte Akzeptanz zu steigern.
(Siehe Tweet für Details)
Wir haben die Punkte satt, haben aber im Moment keine bessere Alternative.
Ich habe jedoch einen Trend zur Punkte-Gamifizierung festgestellt, der der langweiligen Punkte-Farming-Strategie ein zusätzliches Element hinzufügt.
Sanctum stellt Wonderland vor, wo Sie Haustiere sammeln und durch das Sammeln von Erfahrungspunkten (EXP) aufleveln können. Als Gemeinschaft müssen Sie zusammenkommen, um Dinge zu erledigen.
Dies unterscheidet sich nicht wesentlich von anderen Punkteprogrammen, da Ihre Airdrops hauptsächlich durch eingezahlte SOL bestimmt werden, aber … die Community liebt es!
(Siehe Tweet für Details)
Sanctum führte seine Kampagne zur ersten Staffel nur einen Monat lang durch, was auch seine Popularität steigerte.
Ich würde gerne eine 0-zu-1-Innovation bei Airdrops sehen, aber selbst bei Punktemüdigkeit verlassen wir uns zu sehr auf sie.
Stattdessen würde ich mir mehr Gamifizierungsversuche wünschen, um etwas Spaß in die Airdrops zu bringen.
5. Gegentrend einer geringen Auflage und einer hohen FDV-Ausgabe
Mit Ausnahme von VCs (Risikokapitalgebern) und Teams mag niemand Emissionen mit geringer Auflage und hohem FDV. Es gibt auch Leute, die Airdrops machen, sie bekommen mehr Geld mit Airdrops.
Aber was ist mit Privatanlegern? NEIN. 26 der 31 kürzlich auf Binance gelisteten Coins sind im Minus.
Früher war Binance der Ort, an dem man heiße neue Münzen kaufen konnte, aber das ist nicht mehr der Fall. Die Notierung von CEX (zentralisierte Börse) ist zu einem „Sell-the-News“- und „Cash-out“-Event geworden.
Wie erwartet hat Binance kürzlich angekündigt, Community-Belohnungen Vorrang vor internen Zuteilungen zu geben und Token mit bescheidenen Bewertungen aufzulisten.
Wir warten immer noch darauf, dass diesen Worten Taten folgen, aber es wäre ein Schritt in die richtige Richtung.
VCs werden beschuldigt. Große VC-Investitionen, die einst als positives Zeichen galten, werden von der Krypto-Community heute als Wertschöpfung betrachtet. Die Sorge besteht darin, dass VCs davon profitieren, dass sie große Zuteilungen, die sie erhalten haben, zu minimalen Kosten verkaufen.
Das Projektteam muss außerdem Maßnahmen ergreifen, um einen dauerhaften Absturz des Preisdiagramms zu verhindern.
Auch auf der Protokollseite wird mehr experimentiert. Beispielsweise weist Ekubo auf Starknet 1/3 der Token den Benutzern zu, 1/3 dem Team und 1/3 wird vom DAO innerhalb von zwei Monaten entsorgt.
Obwohl der zweimonatige Ausverkauf nicht allen gefiel, ähnelte er ein wenig den ICOs (Initial Coin Offerings) der Vergangenheit, bei denen Token an die Community verkauft wurden.
In ähnlicher Weise startete Nostra (ebenfalls auf Starknet) NSTR mit 100 % FDV, wobei 25 % per Airdrop zugeteilt und 12 % während des Liquiditäts-Bootstrap-Pool-Events verkauft wurden.
Sie nannten es das fairste Angebot in DeFi, aber es führte zu anfänglichen Problemen, die zu einer geringen Umlaufzahl der Token führten (Teams und VCs wurden vorzeitig ausgezahlt und schieden aus). Nostra sagte, dass die Token des Teams und des VC in der Kette tokenisiert werden.
Wenn Sie sehen, dass sie verkaufen, verkaufen Sie besser auch.
Wir haben auch ein 100-prozentiges Airdrop-Experiment mit Friendtech durchgeführt, bei dem Bitcoin-Runen größtenteils kostenlos von der Community geprägt werden (obwohl Runen auch das Vorab-Mining ermöglichen).
Wie ist das Ergebnis? keine Ahnung. Aber es gibt Hoffnung.
6.McKinsey steigt in DeFi ein
DeFi ermöglicht Selbstsouveränität und ermöglicht es Ihnen, Ihr Vermögen unabhängig von Landesgrenzen zu besitzen und effektiv zu nutzen.
Aber DeFi ist sehr kompliziert geworden! Es stehen so viele Strategien zur Verfügung, und ihre Komplexität nimmt zu, da wir versuchen, jedes Prozent des Gewinns herauszuholen.
Darüber hinaus erfordert die Verwaltung dieser immer komplexer werdenden Protokolle spezifische Kenntnisse.
Infolgedessen sind Beratungsunternehmen wie TradFi entstanden, die Protokolle bei der Bewältigung von Sicherheits-, Governance- und Optimierungsproblemen unterstützen. Der bekannteste Fall ist Gauntlet, das seinen Kunden jedes Jahr Millionen von Dollar in Rechnung stellt.
Darüber hinaus passen sich die DeFi-Protokolle an und ermöglichen es den McKinseys von DeFi, Benutzervermögen zu verwalten oder/und das Risikomanagement auszulagern.
Die erlaubnislose Kreditvergabe von Morpho Blue ermöglicht es McKinseys von DeFi, Märkte mit beliebigen Vermögens- und Risikoparametern zu schaffen, ohne sich auf die Governance verlassen zu müssen.
Die beliebtesten Tresore werden von Gauntlet, Steakhouse, RE7 Labs und anderen verwaltet.
In ähnlicher Weise führte Mellow Protocol LRTs ein, die von „Kuratoren“ verwaltet werden, was „Einlegern mehr Flexibilität basierend auf ihrem gewünschten Risikoniveau bietet und gleichzeitig von der Liquidität der verpfändeten Vermögenswerte profitiert“.
Ich glaube, dass dieser Trend mit zunehmender DeFi-Komplexität zunehmen und „DeFi“ weiter in Richtung „On-Chain-Finanzierung“ treiben wird.
Welche möglichen Auswirkungen kann dies haben? Eine davon ist die Machtverschiebung von Token-Inhabern zu professionellen Unternehmen. Wird der Token dadurch weniger attraktiv? Oder ist es attraktiver, weil die McKinseys von DeFi das Protokoll professionell wachsen lassen und den Umsatz des DAO steigern? Ich weiß es noch nicht.
7. Erste Schritte mit DeFi im Web2-Stil
Ich mag das sehr gerne.
Auch wenn die Friend-Technologie ihre Probleme haben mag, hat sie Privy erfolgreich populär gemacht und es ermöglicht, Wallets mithilfe von Web2-Konten zu erstellen und zu verwalten.
Während des NFT-Booms habe ich Freunden geholfen, NFTs auf OpenSea zu kaufen. Es ist wirklich mühsam, ihnen beizubringen, wie man Metamask benutzt.
Aber jetzt können Sie auf OpenSea eine Wallet mit Ihrer E-Mail-Adresse und Ihrem 2FA-Code erstellen. Probieren Sie es wirklich aus, es dauert nur eine Minute.
Fantasy Top nutzt Privy und andere benutzerorientierte Anwendungen. Dieser Trend geht über Privy hinaus.
Infinex, entwickelt von Synthetix, ermöglicht die Erstellung von Wallets mit Passkeys, sodass Sie zur Verwaltung Ihres Wallets nur einen Passwort-Manager verwenden müssen.
Coinbase hat ein intelligentes Wallet auf den Markt gebracht, das im Namen der Benutzer Benzingebühren bezahlen kann, Batch-Transaktionen unterstützt und die Erstellung von Wallets mithilfe von Web2-Tools ermöglicht.
Jetzt ist komplexes Benutzer-Onboarding keine Entschuldigung mehr für mangelnde Krypto-Einführung, wir brauchen nur einzigartige Verbraucheranwendungen.
