Daten zu Ethereum-Optionen unterstreichen den Plan der Bären, den ETH-Preis unter 3.600 US-Dollar zu halten
Die jüngste Konsolidierung von Ethereum um etwa 3.500 US-Dollar hat die Markterwartungen für einen monatlichen Optionsablauf über 4.000 US-Dollar deutlich reduziert. Die gesamten monatlichen ETH-Optionen, die am 28. Juni auf Deribit auslaufen, erreichten 3,5 Milliarden US-Dollar, gefolgt von OKX mit 286 Millionen US-Dollar und Binance mit 142 Millionen US-Dollar. Die tatsächlichen Ergebnisse werden jedoch voraussichtlich niedriger ausfallen, da Preise über 4.000 US-Dollar und unter 3.000 US-Dollar derzeit unrealistisch erscheinen. Das Put/Call-Verhältnis von 0,62 deutet auf ein Ungleichgewicht zwischen 2,2 Milliarden US-Dollar an Call-(Kauf-)Open Interest und 1,3 Milliarden US-Dollar an Put-(Verkaufs-)Optionen hin. Wenn der Preis von Ethereum jedoch am 28. Juni um 8:00 UTC bei rund 3.500 US-Dollar bleibt, sind nur 257 Millionen US-Dollar dieser Puts relevant. Diese Diskrepanz entsteht, weil, wenn ETH bei Ablauf über diesen Niveaus gehandelt wird, das Recht, Ethereum zu 3.300 $ oder 3.400 $ zu verkaufen, irrelevant wird.
Hier sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung. Die Verfügbarkeit von Call- und Put-Optionskontrakten vom 28. Juni variiert je nach Abrechnungspreis. Die Bilanz der potenziellen Gewinne für jede Partei stellt sich wie folgt dar:
Zwischen 3.200 und 3.400 US-Dollar: Es gibt 13.000 Calls gegenüber 97.200 Puts. Das Nettoergebnis war zugunsten der Put-Option (Verkauf) mit einem Gewinn oder Verlust von 2,8 Millionen US-Dollar.
Zwischen 3.400 und 3.600 US-Dollar: Es gibt 43.900 Calls gegenüber 41.600 Puts. Die Ergebnisse bei Calls und Puts waren in etwa ausgeglichen.
Zwischen 3.600 und 3.800 US-Dollar: Es gibt 104.200 Calls gegenüber 24.400 Puts. Das Nettoergebnis fiel zugunsten der Call-(Kauf-)Option aus, mit einem Gewinn oder Verlust von 300 Millionen US-Dollar.
Zwischen 3.800 und 3.900 US-Dollar: Es gibt 141.600 Calls gegenüber 9.600 Puts. Der Vorteil der Call-Option erhöht sich auf 500 Millionen US-Dollar.
Bei dieser groben Berechnung wird davon ausgegangen, dass Calls hauptsächlich für Long-Wetten verwendet werden, während Puts für neutrale bis bärische Positionen verwendet werden. Sofern vor dem 28. Juni keine unerwartete Spot-ETF-Genehmigung erfolgt, wird als Ergebnis ein Saldo von etwa 3.500 US-Dollar erwartet, was als Sieg für die Bären gewertet werden sollte, insbesondere wenn man bedenkt, dass Ethereum vor zwei Wochen über 3.800 US-Dollar gehandelt wurde.