Nur wenige Plattformen sind mit so viel Skepsis konfrontiert wie Solana. Kritiker stellen es oft als zentralisiertes Netzwerk dar, das von häufigen Ausfällen geplagt wird. Eine solche Darstellung stimmt jedoch nicht mit den tatsächlichen Daten und Fortschritten überein, die im Solana-Ökosystem zu beobachten sind. Dieser Artikel versucht, diese Missverständnisse zu entkräften, indem er die wichtigsten Kennzahlen von Solana umfassend analysiert.

Entgegen der vorherrschenden negativen Wahrnehmung weist Solana an mehreren Fronten ein bemerkenswertes Wachstum und Innovation auf. Die steigenden Volumina der über sein Netzwerk gehandelten Stablecoins und die im Vergleich zu Ethereum höheren Volumina der dezentralen Börsen (DEX) unterstreichen den wachsenden Nutzen von Solana. Darüber hinaus zeigt der überlegene Datendurchsatz der Plattform ihre technischen Fähigkeiten und ihre Belastbarkeit. Darüber hinaus spiegelt der Anstieg neuer Adressen und täglich aktiver Benutzer das wachsende Vertrauen und die Akzeptanz in der breiteren Krypto-Community wider.

Durch die Untersuchung dieser Kennzahlen soll dieser Artikel eine ausgewogene und datengestützte Perspektive darauf bieten, warum Solana ab Juni 2024 einen unterbewerteten Vermögenswert auf dem Kryptowährungsmarkt darstellt.

Inhaltsverzeichnis

  • Zentralisierung

  • Stabilität

  • Solana in Zahlen

  • Abschluss

Zentralisierung

Die Dezentralisierung eines Blockchain-Netzwerks ist komplex und kann nicht einfach anhand einer einzigen Kennzahl bewertet werden. Eine eingehende Untersuchung darüber, welches Netzwerk anhand jedes Details wirklich dezentralisiert ist, könnte einen ganzen Artikel füllen. Daher konzentrieren wir uns auf den Nakamoto-Koeffizienten. Der Nakamoto-Koeffizient misst die Mindestanzahl von Entitäten in einem Netzwerk, die erforderlich sind, um zusammenzuarbeiten und das System zu stören. Für Proof-of-Stake-Netzwerke wie Solana und Ethereum ist ein Anteil von 33 % signifikant, während für Proof-of-Work-Netzwerke wie Bitcoin eine Kontrolle von 51 % entscheidend ist.

Mit Stand vom 20. Juni 2024 verfügt Solana über 1.525 aktive Validierer, von denen 20 mehr als 33 % des Anteils halten. Auf der anderen Seite verfügt Ethereum über 1.024.619 aktive Validierer, wobei nur zwei Entitäten mehr als 33 % des Anteils kontrollieren. Ein Validierer muss 32 ETH einsetzen, um ein Knoten im Ethereum-Netzwerk zu werden. Das Problem hierbei ist, dass eine Entität mehrere Validierer kontrollieren kann, wodurch der tatsächliche Grad der Dezentralisierung verschleiert wird.

Aktive Validierer und Nakamoto-Koeffizient, 20. Juni 2024

Laut Dune halten Lido und Coinbase mehr als 33 % der Anteile an Ethereum. Wenn jeder Knoten 32 ETH hält, kontrollieren diese beiden Entitäten von den 1.024.629 aktiven Knoten potenziell 432.389 einzigartige Validierer. Diese Konzentration der Kontrolle unter zwei Entitäten gefährdet den Dezentralisierungsgedanken.

ETH Stakers-Kreisdiagramm, 20. Juni 2024

Für Bitcoin verfügt das Netzwerk über 17.692 vollständige Knoten, die nicht beschnitten wurden, wobei 7.516 das Netzwerk stören könnten. Leider liegen keine Informationen zur individuellen Hashrate jedes Knotens vor. Zur Berechnung dieser Zahl wurde der Peer Index (PIX) verwendet. Der PIX-Wert, der zwischen 0,0 und 10,0 liegt, wird alle 24 Stunden basierend auf den Eigenschaften und Netzwerkmetriken eines Knotens aktualisiert, wobei 10,0 am wünschenswertesten ist. Knoten mit einem PIX-Wert von 5 oder mehr wurden berücksichtigt.

Manche argumentieren vielleicht, dass die Dezentralisierung von Bitcoin anhand der Hashrate-Verteilung bewertet werden sollte. Derzeit kontrollieren zwei Mining-Pools, Foundry USA und Antpool, mehr als 51 % der Hashrate des Netzwerks.

Kreisdiagramm der Bitcoin-Mining-Pools, 20. Juni 2024

Es ist jedoch falsch, diese Pools als Controller des Netzwerks zu betrachten, da es sich um Pools einzelner Miner handelt. Mining-Pools ermöglichen es den Minern, ihre Rechenressourcen zu bündeln, um ihre Chancen zu erhöhen, Blöcke zu lösen und Belohnungen zu erhalten. Wenn ein Pool beginnt, böswillig zu handeln, können einzelne Miner einfach zu einem anderen Pool wechseln und so die Dezentralisierung des Netzwerks aufrechterhalten.

Während die Dezentralisierung von Blockchain-Netzwerken vielschichtig ist und nicht anhand einer einzigen Kennzahl genau bewertet werden kann, bietet der Nakamoto-Koeffizient eine nützliche Vergleichslinse. Solanas Position ist nicht so besorgniserregend, wie es zunächst erscheinen mag. Mit einem Nakamoto-Koeffizienten, der anzeigt, dass 20 Validierer mehr als 33 % des Anteils halten, erscheint Solana dezentraler als Ethereum, wo nur zwei Unternehmen mehr als 33 % des Anteils halten. Und obwohl Solana nicht so dezentralisiert ist wie Bitcoin, weist es dennoch ein robustes Dezentralisierungsniveau auf, was zu seiner Sicherheit und Zuverlässigkeit beiträgt.

Stabilität

Solana, bekannt für seine Hochgeschwindigkeitstransaktionen und niedrigen Gebühren, wurde aufgrund mehrerer Ausfälle in den letzten Jahren hinsichtlich seiner Netzwerkstabilität unter die Lupe genommen. Bei näherer Betrachtung zeigt sich jedoch, dass die Situation möglicherweise übertrieben ist. Die Stabilität des Netzwerks wird trotz gelegentlicher Aussetzer deutlich, wenn man sich die Verfügbarkeitshistorie von Solana ansieht.

Im Jahr 2021 gab es bei Solana keine Ausfälle und der Dienst war ein ganzes Jahr lang ununterbrochen. Im Jahr 2022 gab es jedoch einen deutlichen Anstieg mit 27 Ausfällen von insgesamt 108 Stunden. Im Jahr 2023 gab es eine deutliche Verbesserung mit nur zwei Ausfällen von insgesamt 19 Stunden. Im Jahr 2024 hatte das Netzwerk bis zum 19. Juni nur einen Ausfall von fünf Stunden. Diese Zahlen sind zwar bemerkenswert, erzählen aber nur einen Teil der Geschichte.

Solanas Verfügbarkeitsverlauf, 2021–2024

Betrachtet man die Betriebszeit, stellen diese Ausfälle nur einen winzigen Bruchteil der gesamten Betriebsstunden dar. So blieb das Netzwerk im Jahr 2022 trotz 27 Ausfällen 99,47 % des Jahres funktionsfähig. Ebenso stellen die 19 Stunden Ausfallzeit im Jahr 2023 und 5 Stunden im Jahr 2024 bis Mitte Juni vernachlässigbare Unterbrechungen einer ansonsten stabilen Leistung dar.

Der Hauptgrund für diese Ausfälle ist das Design von Solana. Das Netzwerk priorisiert Geschwindigkeit und niedrige Kosten, was eine starke Nutzung nach sich zieht. Dieser hohe Datenverkehr kann zu Überlastung und Instabilität führen. Beispielsweise produziert Solana alle 400 ms einen Block, viel schneller als andere Blockchains. Aufgrund der hohen Produktionsrate scheint es schwerwiegender zu sein, wenn die Blockerstellung für ein oder zwei Stunden anhält. Allerdings sind auch andere Blockchains, sogar Bitcoin, mit Ausfallzeiten konfrontiert. Beispielsweise dauerte es über zwei Stunden, um Block 689301 nach Block 689300 abzubauen.

Solanas Strategie, seine Leistungsgrenzen zu erweitern, ermöglicht es dem Unternehmen, reale Herausforderungen zu bewältigen, die theoretische Modelle und Simulationen nicht vorhersehen können. Dieser Ansatz ähnelt dem iterativen Prozess von SpaceX, aus Fehlern zu lernen, um schnelle Innovationen zu erreichen. Obwohl einige Kritiker Solanas historische Ausfallzeiten als Nachteil betrachten, bietet diese rigorose Test- und Problemlösungsphase letztendlich einen erheblichen Wettbewerbsvorteil.

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Solana in Zahlen

Täglich aktive Geldbörsen

Solana verfügt derzeit über 1.600.000 täglich aktive Wallets, deutlich mehr als die 367.000 täglich aktiven Wallets von Ethereum.

Täglich aktive Adressen, Januar 2024 – Juni 2024 Zu- und Abflüsse

Darüber hinaus verzeichnete Solana zwischen April 2023 und Juni 2024 Zuflüsse in Höhe von 801,73 Millionen US-Dollar und Abflüsse in Höhe von 654,21 Millionen US-Dollar. Im Gegensatz dazu verzeichnete Ethereum Zuflüsse in Höhe von 694,17 Millionen US-Dollar und Abflüsse in Höhe von 694,1 Millionen US-Dollar. Dies ergibt einen Nettozufluss von etwa 150 Millionen US-Dollar für Solana, verglichen mit einem Nettozufluss von Ethereum von etwa 70.000 US-Dollar.

Gesamtübertragener Betrag zwischen den Brücken, DEX-Volumina April 2023 – Juni 2024

Auch in Bezug auf die DEX-Volumina hat Solana hervorragende Ergebnisse erzielt. Es hat begonnen, die Handelsvolumina von Ethereum mehrfach zu erreichen oder zu übertreffen. Dies ist von Bedeutung, da die Marktkapitalisierung von Solana bei etwa 63 Milliarden US-Dollar liegt und damit viel geringer ist als die von Ethereum mit 430 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus wurde Solanas Token erst vor vier Jahren eingeführt, während Ethereum bereits seit neun Jahren auf dem Markt ist. Obwohl Solana neuer und kleiner ist, zeigt seine Fähigkeit, bei den DEX-Volumina mit Ethereum zu konkurrieren, sein Potenzial.

DEX-Handelsvolumen, Januar 2024 – Juni 2024 Stablecoin-Transfervolumen

Die hohen Stablecoin-Transfervolumina von Solana sind auf die hohen Transaktionsgeschwindigkeiten und niedrigen Gebühren zurückzuführen, was es für Benutzer attraktiv macht. Die Fähigkeit des Netzwerks, viele Transaktionen effizient zu verarbeiten, unterstützt Aktivitäten mit hohem Volumen. Darüber hinaus treibt Solanas Fokus auf Skalierbarkeit und benutzerfreundliche Erfahrung seine Dominanz bei Stablecoin-Transfers weiter voran.

Stablecoin-Transfervolumen, Januar 2024 – Juni 2024 Umsatz

Solanas Umsatz ist Mitte 2024 auf 50 % des Umsatzes von Ethereum gestiegen, ein beispielloser Höchststand. Historisch gesehen betrug Solanas Umsatz während der Spitzenaktivitätszeiten 2021 und 2022 weniger als 1 % des Umsatzes von Ethereum. Anfang 2024 lag dieser Wert bei etwa 10 %. Dieser dramatische Anstieg des Umsatzverhältnisses deutet auf die wachsende Nutzung und wirtschaftliche Aktivität von Solana im Netzwerk hin.

Solanas Umsatz, April 2020 – Juni 2024 Fazit

Solanas Darstellung als zentralisiertes und unzuverlässiges Netzwerk hält den tatsächlichen Daten nicht stand. Mit seinen robusten technischen Fähigkeiten und seiner wachsenden Akzeptanz weist Solana erhebliche Fortschritte und Widerstandsfähigkeit auf. Der Nakamoto-Koeffizient zeigt, dass Solanas Dezentralisierung günstiger ist als die von Ethereum, da weniger Einheiten zusammenarbeiten müssen, um das Netzwerk zu stören. Obwohl Solana nicht so dezentralisiert ist wie Bitcoin, weist es dennoch ein erhebliches Maß an Dezentralisierung auf, was zu seiner Sicherheit und Zuverlässigkeit beiträgt.

Die Netzwerkstabilität, die aufgrund früherer Ausfälle oft kritisiert wurde, zeigt deutliche Verbesserungen, mit erheblichen Betriebszeiten und kontinuierlichen Verbesserungen. Solanas strategischer Fokus auf hohe Leistung und Skalierbarkeit führt zu gelegentlicher Instabilität, aber auch zu schneller Innovation und Belastbarkeit, ähnlich der iterativen Entwicklung, die in anderen Spitzentechnologiebereichen zu beobachten ist.

Kennzahlen wie täglich aktive Wallets, Zu- und Abflüsse, dezentrale Austauschvolumina und Einnahmen deuten auf Solanas wachsende Bedeutung im Kryptowährungs-Ökosystem hin. Trotz seiner geringeren Marktkapitalisierung und seines jüngeren Alters macht die Fähigkeit des Netzwerks, hohe Transaktionsvolumina zu geringen Kosten abzuwickeln, es zu einem ernstzunehmenden Konkurrenten von Ethereum.

Insgesamt spiegeln die Leistung und das Wachstum von Solana eine Plattform wider, die nicht nur reift, sondern auch neue Maßstäbe in der Branche setzt, vorherrschende negative Wahrnehmungen in Frage stellt und sich als wertvolles Gut auf dem Markt etabliert.

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