Autor: Franklin Bi, Partner bei Pantera Capital; Cosmo Jiang, Portfoliomanager bei Liquid Strategies; Übersetzt von: Golden Finance xiaozou

1. Blockchain-Oligopolstruktur

Wie viele Blockchains wird es auf der Welt geben? Das ist eine Frage, die wir oft hören, aber eine bessere Frage wäre: Wie viele Blockchains müssen existieren? Mit anderen Worten: Wie viele Blockchains werden benötigt, um das volle Potenzial der Blockchain-Technologie auszuschöpfen? Um diese Frage zu beantworten, sollten wir uns die Wurzeln des Blockchain-Ökosystems ansehen: Entwickler.

Die „Kunden“ der Blockchain sind Entwickler. Die von den Entwicklern erstellten Anwendungen und Protokolle steigern die Nachfrage nach On-Chain-Bandbreite (d. h. Blockraum). Entwicklerpräferenzen und kulturelle Faktoren haben großen Einfluss auf den Entwicklungspfad einer Kryptowährung.

In der Vergangenheit konzentrierten sich entwicklerorientierte Technologien in der Regel auf eine Handvoll dominanter Akteure – normalerweise ein Oligopol von zwei oder drei Akteuren, die jeweils einen anderen Ansatz verfolgten, um unterschiedliche Entwicklerpräferenzen zu befriedigen. Wir beobachten, dass dies auf allen Betriebssystemen (Windows, macOS, Linux), Spielekonsolen (Sony, Microsoft, Nintendo) und mobilen Plattformen (Apple, Android) geschieht. Mit zunehmender Reife des Technologiezyklus konvergieren möglicherweise 70–90 % des Marktes auf die größten Player. Letztendlich wird sich der Markt dem Gleichgewicht nähern, es sei denn, ein neuer Durchbruch stört das Gleichgewicht und setzt das Muster neu.

Ähnliche Muster zeichnen sich im Blockchain-Ökosystem ab.

2. Solanas Aufstieg

Ethereum hat in der Vergangenheit die Aktivitäten der Blockchain-Entwickler dominiert, wobei etwa 70–80 % der Blockchain-Entwickler mit Ethereum oder Ethereum Virtual Machine (EVM) kompatible Ketten entwickeln und darauf aufbauen. Doch die Dominanz von Ethereum scheint einem multipolaren Modell zu weichen.

Solana hat im vergangenen Jahr deutlich an Marktanteilen gewonnen. Die Verschiebung erinnert an die frühe Dominanz von Microsoft auf dem Markt für Desktop-Computer, nur dass Apple mit seinem vertikal integrierten Ansatz den Durchbruch schaffte. Solana ist jetzt ein wichtiger Konkurrent für die zukünftige Entwicklung der Blockchain.

Die monolithische Architektur von Solana verfügt über eine Produkt-Roadmap, die sich auf die Optimierung der eigenen Komponenten konzentriert, ähnlich dem Ansatz von Apple zur vertikalen Integration von Hardware und Software in macOS. Diese Methode hat folgende Vorteile:

• Nahtlose Benutzererfahrung: Ohne die Notwendigkeit, eine Brücke zwischen mehreren Ketten zu schlagen, bietet Solana Entwicklern und Endbenutzern eine reibungslose, intuitive Erfahrung.

• Schnellere Innovation: Die optimierte Architektur von Solana ermöglicht effizientere Produkt-Upgrades und schnellere Iterationszyklen.

• Erhöhte Sicherheit: Durch die Minimierung von Abhängigkeiten und Fehlerquellen kann das Single-Chain-Design von Solana für mehr Sicherheit und Stabilität sorgen, genau wie Apples strenge Kontrolle seines Ökosystems zu mehr Sicherheit und Stabilität führen kann.

3. Solana-Anwendungsfälle

Die architektonischen Stärken von Solana ermöglichen eine Reihe von Anwendungsfällen und Benutzererlebnissen, deren Implementierung auf modularen Blockchains wie Ethereum und Cosmos möglicherweise schwieriger ist. Diese Funktionen sind besonders wertvoll für Anwendungsfälle wie die Inhaltsverteilung, DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Network) und CLOB (Central Limited Order Book).

Ein bemerkenswertes Beispiel für eine App, die die Fähigkeiten von Solana nutzt, ist DRiP, eine Plattform zum Verdienen kostenloser Sammlerstücke von Erstellern, bei denen es sich um Musik, Kunst, Videos und mehr handeln kann. Bis heute hat DRiP 168,95 Millionen Sammlerstücke an 227 Wallets gesendet. Sein Erfolg ist vor allem auf die Fähigkeit zurückzuführen, Millionen von NFTs kostenlos an Sammler auf der ganzen Welt zu versenden – etwas, das nur auf Solana möglich ist. Das nahtlose und sofortige Benutzererlebnis der Plattform wird durch die leistungsstarke Blockchain von Solana ermöglicht, die schnelle, kostengünstige Transaktionen ermöglicht, und wird auch durch den von Metaplex entwickelten komprimierten NFT-Standard unterstützt, der die Kosten für das Prägen von NFTs auf ein Minimum reduziert als ein Cent.

Eine weitere Anwendung, die die Vorteile von Solana demonstriert, ist Hivemapper, ein dezentrales Kartennetzwerk, das hochpräzise, ​​aktuelle detaillierte Karten mithilfe von Daten erstellt, die von Dashcams, Drohnen und anderen Sensoren gesammelt werden. Das Projekt nutzt die schnellen und kostengünstigen Transaktionen von Solana, um die riesigen Datenmengen zu verarbeiten, die von Netzwerkteilnehmern generiert werden, und belohnt sie mit Token für ihre Teilnahme. Die Skalierbarkeit und Effizienz von Solana ermöglichen es Hivemapper, eine dezentrale Alternative zu herkömmlichen Kartendiensten zu schaffen, die das Potenzial hat, Branchen wie Transport, Logistik und Stadtplanung zu revolutionieren.

Die leistungsstarke Blockchain von Solana kann auch kapitaleffiziente Finanzmärkte schaffen. Phoenix ist beispielsweise eine auf Solana basierende dezentrale Börse, die auf einem On-Chain-CLOB (Central Limit Order Book) entwickelt wurde. Dieser Ansatz kann Solanas Verarbeitungsleistung von 4.000 Transaktionen pro Sekunde, Blockzeiten von 400 Millisekunden und niedrigere Gebühren nutzen, um ein Handelserlebnis zu bieten, das dem von Nasdaq oder CME ähnelt. Ebenso ist MarginFi ein Solana-basiertes Kreditprotokoll, das die besicherte Kreditaufnahme von langfristigen, volatilen Vermögenswerten ermöglicht, indem Sicherheiten schneller und besser vorhersehbar verwaltet werden. Die Geschwindigkeit und die niedrigen Gebühren von Solana sind der Schlüssel zum hocheffizienten Clearing von MarginFi und tragen dazu bei, die Auswirkungen uneinbringlicher Forderungen auf andere Marktteilnehmer zu minimieren – etwas, das während der letzten Finanzkrise an der Wall Street besonders nützlich war.

Dies sind nur einige Beispiele dafür, wie die monolithische Architektur von Solana hochwertige Anwendungen ermöglicht. Da immer mehr Entwickler die vielen Vorteile der Entwicklung und des Aufbaus auf Solana erkennen, werden wir immer mehr innovative Projekte sehen, die die leistungsstarke Blockchain von Solana nutzen.

4. Starkes fundamentales Wachstum

Für Solana ändern sich die Dinge in Echtzeit, wobei wichtige Grundlagen wie Nutzerwachstum und Transaktionsgebühren rasant ansteigen. Solana hat sich zu einem wichtigen Ziel für Privatanwender und Meme-Devisenhändler entwickelt und die NFT-Dominanz von Ethereum im vorherigen Zyklus abgelöst.

Solanas einzigartige aktive Adressen stiegen von 14.000 im Oktober 2020 auf 202.000 im Oktober 2023 (ein lokaler Tiefststand) und liegen nun bei fast 1,34 Millionen, was einen beeindruckenden Anstieg der Benutzeraktivität auf der Plattform zeigt. Gleichzeitig sind auch die Prioritätsgebühren im Netzwerk explodiert und von weniger als 100.000 US-Dollar pro Monat Mitte 2023 auf ein Allzeithoch von mehr als 60 Millionen US-Dollar im März 2024 gestiegen, was den Druck auf die starke Nachfrage nach Solana-Blockplätzen unterstreicht .

Eines der deutlichsten Anzeichen für die zunehmende Akzeptanz von Solana im Einzelhandel ist die Explosion neuer Token in seinem Ökosystem. Ab Januar 2024 wird eine große Anzahl neuer Token in Solana strömen, und die Anzahl dieser neuen Token übersteigt bei weitem die anderer Ketten wie BNB, Ethereum und Polygon. Bis Mai 2024 wird Solana 85 % aller neuen Token auf DEXs ausmachen, gegenüber 50 % vor einem Jahr. Das Wachstum der auf Solana basierenden Token spiegelt die starke Akzeptanz von Solana im Einzelhandel wider, die durch die Meme-Coin-Aktivität vorangetrieben wird.

Solanas primäres Wallet, Phantom, dominiert die Rangliste im iOS App Store und bestätigt damit den massiven Zustrom von Einzelhandelsnutzern von Solana. Von Ende Mai bis Anfang Juni belegte Phantom den ersten Platz unter den Finanzanwendungen. Noch erstaunlicher ist, dass es in allen Kategorien die Liste der kostenlosen Apps anführte und damit die sehr beliebten Social-Media-, Unterhaltungs- und Gaming-Apps übertraf. Dass eine Krypto-Wallet die am häufigsten heruntergeladene App im gesamten US-App-Store wird, ist eine beeindruckende Leistung und zeigt die massive Akzeptanz von Solana im Mainstream. Dieser Zustrom von Privatnutzern steht in engem Zusammenhang mit dem Boom des Meme-Coin-Handels von Solana DEX.

Apropos DEXs: Der Anteil dezentraler Börsen von Solana stieg von fast Null zu Beginn des Jahres 2021 auf über 24 % im Mai 2024. Die Wachstumsrate ist allein im Mai 2024 für mehr als 60 % des Anstiegs der DEX-Transaktionen verantwortlich. Dies zeigt die unglaubliche Dynamik hinter dem Solana DEX-Ökosystem und verdeutlicht, wie seine leistungsstarke Architektur es ihm ermöglicht hat, schnell Marktanteile von der Konkurrenz zu erobern.

Entscheidend ist, dass sich die steigende Benutzeraktivität und das DEX-Handelsvolumen von Solana in einem echten wirtschaftlichen Wert für SOL-Token-Inhaber niederschlagen. Der durch Solana-Transaktionen generierte Gesamtwert, gemessen an Transaktionsgebühren und MEV, ist so weit angewachsen, dass er mit Ethereum vergleichbar ist. Dies verdeutlicht, dass Solana zunehmend angenommen wird und einen starken Schwungradeffekt erzeugt – mehr Nutzung führt zu höheren Gebühren, was wiederum mehr Stakeholder anzieht und das Netzwerk dezentraler und sicherer macht.

Zusammengenommen ergeben Solanas wachsende Einzelhandelsnutzerbasis, die rekordverdächtige Token-Ausgabe, die Dominanz des DEX-Wachstums und der Anstieg der Einsatzprämien erstaunliche Fundamentaldaten. Die architektonischen Vorteile von Solana ermöglichen es dem Unternehmen, einen großen Teil der neuen Nachfrage im Blockchain-Bereich zu erfassen und so seinen Aufstieg zum Konkurrenten von Ethereum zu beschleunigen. Angesichts der guten Fundamentaldaten scheint Solana bereit zu sein, seinen Aufwärtstrend fortzusetzen.

5. Schlussfolgerung

Das monolithische Design und der unermüdliche Fokus von Solana auf die Optimierung bieten einzigartige Vorteile in Bezug auf Benutzererfahrung, Entwickleragilität und Sicherheit. Mit zunehmender Reife der Blockchain-Branche ermöglichen diese Vorteile Solana, in einem hart umkämpften Ökosystem zu florieren und Marktanteile zu gewinnen.

Auch wenn der Weg in die Zukunft nicht glatt sein wird, schreiten die Grundlagen von Solana mit Hochdruck voran. Die Akzeptanz im Einzelhandel nimmt rasant zu, Entwickler strömen in Scharen, um bahnbrechende Anwendungen auf Solana zu entwickeln, und die Wertschöpfung beschleunigt sich. Während das Solana-Ökosystem weiter wächst und sich weiterentwickelt, sind die architektonischen Vorteile und die lebendige Gemeinschaft von Solana ein gutes Zeichen für eine glänzende Zukunft.