Laut Shenchao TechFlow News und den Daily Economic News arbeiteten Li Yulin, der ehemalige Parteisekretär der Huludao Bank, zusammen mit Li Xiaodong, dem ehemaligen amtierenden Präsidenten der Bank, im August 2020 mit Duan Hongtao (dem ehemaligen Major der Bank) zusammen Aktionär) und Zhou Zhilong, um das Problem der Bank zu lösen. Aufgrund der notleidenden Vermögenswerte entwarf er einen fiktiven Vermögensverwaltungsplan, um 2,6 Milliarden Yuan der Gelder der Bank für Duan Hongtaos verschwenderische Verwendung zu missbrauchen. Darunter wurden mehr als 1,8 Milliarden Yuan illegal in Fremdwährung umgewandelt und auf das Konto eines von Duan Hongtao kontrollierten Hongkonger Unternehmens überwiesen.

Der Fall betrifft viele Menschen, von denen einige verurteilt wurden. In diesem Zeitraum kam es bei der Bank zu mehreren personellen Veränderungen und Herabstufungen der Bonität.

Berichten zufolge beteiligte sich der Angeklagte Chen Mou 1 zwischen September und Oktober 2020 an der Organisation einer Geldwäschebande und wusch die Erlöse durch den Kauf virtueller Währungen zu hohen Preisen und deren Verkauf im Ausland. Nachdem er gefasst worden war, gestand er wahrheitsgemäß den Tatbestand und zog einen Teil seiner illegalen Gewinne ab. Das Gericht befand ihn der Geldwäsche für schuldig, könnte jedoch eine mildere Strafe verhängen.