Das Debüt der US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) war ein Erfolg, und zahlreiche große Finanzinstitute prüfen die Investition.
Allerdings seien registrierte Anlageberater (RIAs) gegenüber dem neuen Produkt immer noch vorsichtig, sagte Samara Cohen, Chief Investment Officer für ETF- und Indexanlagen bei BlackRock, diese Woche auf dem State of Crypto Summit von Coinbase.
Das Interesse institutioneller Anleger nimmt zu, und der Spot-Bitcoin-ETF von Blackrock verzeichnet massive Zuflüsse.
Laut Cohen sind die meisten Käufer bisher „selbstbestimmte Anleger, die ein Online-Brokerage-Konto nutzen“. Sie fügte hinzu: „Ich würde sie als vorsichtig bezeichnen … das ist ihr Job.“
Namhafte Vermögensverwalter betrachten Kryptowährungen als lohnendes Portfolio. Pensionsfonds und andere große Institutionen erkunden Krypto-Gelegenheiten.
Wall Street liebt BTC
Laut den 13-F-Anmeldungen des letzten Quartals meldeten über 600 Institutionen ihre Investitionen in US-Spot-Bitcoin-ETFs. Die Liste umfasst unter anderem Millennium Management, Morgan Stanley, JPMorgan, UBS, Wells Fargo und UBS.
Cohen merkte an, dass es Gründe für die Vorsicht der RIAs gibt. Kryptowährungen haben in der Vergangenheit massive Preisschwankungen erlebt und zeitweise eine Volatilität von 90 % erreicht. RIAs legen als Treuhänder Wert darauf, das Risiko für ihre Kunden zu managen, und eine solche Volatilität macht Kryptowährungen zu einer riskanten Investition.
Darüber hinaus ist die kurze Erfolgsbilanz der Anlageklasse eines der Hauptanliegen. Im Vergleich zu traditionellen Vermögenswerten gibt es für Kryptowährungen weniger historische Daten und etablierte Risikoanalysetools. RIAs brauchen Zeit, um sich mit der Rolle vertraut zu machen, die Kryptowährungen in einem Portfolio spielen.
„… im Hinblick darauf, wirklich wichtige Daten und Risikoanalysen vorzulegen [und zu bestimmen], welche Rolle Bitcoin in einem Portfolio spielen kann, welche Art der Zuteilung angesichts der Risikobereitschaft und des Liquiditätsbedarfs eines Anlegers angemessen ist“, bemerkte Cohen.
RIAs sind jedoch nicht gänzlich gegen Kryptowährungen. Sie sind für das Management von Kundenrisiken und den Aufbau von Portfolios verantwortlich, sodass laut dem CIO von BlackRock eine sorgfältige Analyse der Rolle von Bitcoin erforderlich ist.
Cohen wies auch darauf hin, dass Spot-Bitcoin-Fonds traditionellen Anlegern eine regulierte Möglichkeit bieten, in Bitcoin einzusteigen, ohne direkt mit Krypto-Börsen zu handeln.
Eine langsame Reise der Adoption
Branchenführer und Berater sind sich einig, dass die Einführung von Bitcoin durch ETFs ein langsamer Prozess sein wird. Alesia Haas, Finanzvorstand von Coinbase, erwartet eine schrittweise Einführung von Bitcoin durch ETFs.
Blue Macellari, Leiterin der Strategie für digitale Vermögenswerte bei T. Rowe Price, glaubt, dass einige Anleger eine 1%ige Allokation in Bitcoin als sicheren und komfortablen Ausgangspunkt betrachten. Ihrer Ansicht nach sind Bitcoin-Portfolioallokationen tendenziell Alles-oder-Nichts-Entscheidungen. Anleger entscheiden sich entweder für eine höhere Allokation über 1% oder bleiben ganz draußen.
Macellari sagte, es sei das psychologische Bedürfnis der Anleger, sich allmählich mit dieser neuen Anlageklasse vertraut zu machen und sich mit ihr wohlzufühlen. Bitcoin ist eine relativ neue Anlageklasse mit einem hohen Grad an Volatilität. Anleger sind sich möglicherweise nicht sicher, wie sich Bitcoin langfristig entwickeln wird, und sie sind möglicherweise nicht bereit, einen großen Teil ihres Portfolios darauf zu setzen.
Spot Bitcoin ETFs in den USA haben im Juni 17.144 BTC angehäuft. Letzte Woche verzeichneten diese ETFs laut Daten von Farside und HODL15Capital negative Zuflüsse von über 600 Millionen Dollar.
Im Gegensatz zu anderen großen ETFs verzeichnete der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock seit Monatsbeginn Zuflüsse. Er ist derzeit der weltweit größte Bitcoin-ETF und übertrifft damit den Grayscale Bitcoin Trust. Stand 16. Juni verwaltete IBIT 305.591 BTC im Wert von fast 20 Milliarden Dollar.
Am 11. Juni wurde die 19-tägige Zuflussserie des neuen Bitcoin-ETF unterbrochen, doch am folgenden Tag setzten die Zuflüsse wieder ein. Dieser positive Trend war jedoch nur von kurzer Dauer, da der 13. Juni für den ETF ein „trostloser“ Tag war.
An anderer Stelle gab SEC-Vorsitzender Gary Gensler diese Woche ein Update zu den Ethereum-ETFs. Gensler meinte, dass die endgültige Genehmigung für einen Spot-Ethereum-ETF bis September abgeschlossen sein könnte. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas schätzt, dass die SEC Ethereum-ETFs am 2. Juli zum Handel genehmigen wird.
Der Beitrag „BlackRock-Manager: Institutionelle Anleger setzen auf Bitcoin-ETFs“ erschien zuerst auf Blockonomi.
