Bitcoin wird von Institutionen auf der ganzen Welt zunehmend als Wertaufbewahrungsmittel angesehen, wobei die digitale Währung innerhalb eines Jahres um mehr als 160 % zulegte. Unterdessen hat die US-Notenbank (Fed) stillschweigend zugegeben, dass Gold beginnt, den US-Dollar als Hauptreservewährung zu ersetzen.
Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) warnte vor dem „überraschenden“ Rückgang des Dollar-Anteils an den von Zentralbanken und Regierungen auf der ganzen Welt zugewiesenen Währungsreserven.
Die IWF-Ökonomen Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen und Chima Simpson-Bell betonten, dass der Rückgang der Rolle des Dollars in den letzten zwei Jahrzehnten nicht mit einem entsprechenden Anstieg der Anteile anderer wichtiger Währungen wie dem Euro, dem Yen und dem US-Dollar einherging Pfund Sterling.
Stattdessen kam es zu einem Anstieg der Bestände an nicht-traditionellen Reservewährungen wie dem australischen Dollar, dem kanadischen Dollar, dem chinesischen Renminbi, dem südkoreanischen Won, dem Singapur-Dollar und mehreren nordischen Währungen.
„Stealth-Erosion“
Im IWF-Text heißt es, dass der Dollar zwar weiterhin die wichtigste globale Reservewährung sei, die Reserven in nicht-traditionellen Währungen jedoch zunehmen.
Ohne Bitcoin und Kryptowährungen zu erwähnen, sagt der IWF, dass „neue digitale Finanztechnologien“ die Hauptursache für diesen Wandel seien.
Beharrlichkeit des Dollars: Trotz der jüngsten Stärke des Dollars nimmt sein Anteil an den globalen Währungsreserven allmählich ab. Dieser Rückgang ging nicht mit einem signifikanten Anstieg der Anteile anderer wichtiger Währungen wie Euro, Yen und Pfund Sterling einher.
Wachstum nicht-traditioneller Währungen: Die Reserven in nicht-traditionellen Währungen nehmen aufgrund der Diversifizierung, relativ attraktiven Renditen und der durch neue digitale Finanztechnologien erleichterten Kauf-, Verkaufs- und Haltemöglichkeiten zu.
Auswirkungen von Wechselkursschwankungen: Schwankungen der Wechselkurse können die Zusammensetzung der Reserven der Zentralbanken beeinflussen und so den allgemeinen Trend der Diversifizierung verstärken.
Chinesische Ausnahme: Obwohl der Renminbi an Boden gewonnen hat, zeigt seine Internationalisierung Anzeichen einer Stagnation, mit einem leichten Rückgang seines Anteils an den Währungsreserven seit 2022, selbst wechselkursbereinigt.
Breite Diversifizierung: Die Diversifizierung in nicht-traditionelle Währungen ist eine breite Bewegung und konzentriert sich nicht nur auf einige wenige große Reserveinhaber.
Auswirkungen von Finanzsanktionen: Finanzsanktionen können dazu führen, dass Zentralbanken ihre Reserven umschichten, um das Risiko eines Einfrierens zu vermeiden, und Gold bevorzugen, obwohl der Anteil von Gold an den Reserven immer noch historisch niedrig ist.
Anfang dieses Monats veröffentlichte die Federal Reserve Bank of New York einen Bericht, in dem sie die Narrative rund um den Rückgang der Dollarbestände in den offiziellen Reserven und den Anstieg der Goldreserven durch die Zentralbanken darlegte.