Bitcoin Supply on Exchanges Drops to Loest Level Since December 2021 Signaling Lower ‘Drop-Off Risk’

CryptoGlobe · 2024-06-13T22:43:01.000Z

As the price of the flagship cryptocurrency Bitcoin ($BTC) drops nearly 6% in a week to trade below the $67,000 mark, data shows that its supply on cryptocurrency exchanges is now at its lowest level since December 2021. According to data shared by on-chain analytics firm Santiment, there are now around 942,000 BTC on cryptocurrency exchanges, the lowest level since December 2021 when the price of the cryptocurrency was at around $50,000 and in a month in which it plunged to a $40,000 low amid a bear market trend that saw BTC ultimately drop to just over $!6,000 after FTX collapsed. Per Santiment, historical data shows there “is less drop-off risk for all of crypto while BTC’s available supply to be sold is limited.” 😎 Bitcoin's supply on exchanges has now dropped to its lowest level since December, 2021 (~942K coins). Meanwhile, Ethereum and Tether are moving back on. Historically, there is less drop-off risk for all of crypto while $BTC's available supply to be sold is limited. pic.twitter.com/vGv0q6esxx — Santiment (@santimentfeed) June 13, 2024 Nevertheless, data shows that Ethereum on exchanges has grown to 17.98 million ETH, a figure that still stands far behind its all-time high of nearly 30 million ETH back in May 2020. Tether’s USDt on exchanges has also risen rapidly to 16 billion tokens, near its all-time high of 16.95 billion. A larger stablecoin supply on exchanges often means cryptocurrency investors are getting ready to buy additional tokens with those stablecoins, which could be interpreted as a bullish sign given the lower supply of BTC on exchanges. Notably, data shows there’s growing appetite for a market-neutral strategy in the cryptocurrency market, with experts noting record-high short positions on BTC futures are a reflection of that. That strategy, known as the basis trade, sees investors seek a profit off of the price discrepancies seen in spot and futures markets as by simultaneously buying Bitcoin in the spot market and selling futures contracts at a premium traders can profit while holding a market-neutral position. The launch of spot Bitcoin exchange-traded funds in the United States fueled the popularity of the basis trade, allowing investors to gain exposure to Bitcoin without directly holding it, while the price premium on futures contracts creates an arbitrage opportunity. Investors can buy the ETF and simultaneously sell futures, profiting from the difference as the futures price adjusts. This cash-and-carry strategy has become easier to execute with the advent of ETFs, which are traded through regulated brokers. Featured image via Unsplash.

Während der Preis der führenden Kryptowährung Bitcoin ($BTC) innerhalb einer Woche um fast 6 % fällt und unter die 67.000-Dollar-Marke notiert, zeigen die Daten, dass das Angebot an den Kryptowährungsbörsen jetzt auf dem niedrigsten Stand seit Dezember 2021 ist.
Laut Daten des On-Chain-Analyseunternehmens Santiment befinden sich derzeit rund 942.000 BTC auf den Kryptowährungsbörsen, der niedrigste Stand seit Dezember 2021, als der Preis der Kryptowährung bei etwa 50.000 US-Dollar lag und in einem Monat, in dem er inmitten eines Bärenmarkttrends auf ein Tief von 40.000 US-Dollar abstürzte, in dem BTC nach dem Zusammenbruch von FTX schließlich auf knapp über 6.000 US-Dollar fiel.
Laut Santiment zeigen historische Daten, dass „für alle Kryptowährungen ein geringeres Abbruchrisiko besteht, während das zum Verkauf stehende BTC-Angebot begrenzt ist.“
😎 Das Bitcoin-Angebot an den Börsen ist nun auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2021 (~942.000 Coins) gesunken. Inzwischen sind Ethereum und Tether wieder auf dem Vormarsch. Historisch gesehen besteht für alle Kryptowährungen ein geringeres Abwurfrisiko, während das zum Verkauf stehende Angebot an BTC begrenzt ist. pic.twitter.com/vGv0q6esxx
– Santiment (@santimentfeed), 13. Juni 2024
Dennoch zeigen die Daten, dass Ethereum an den Börsen auf 17,98 Millionen ETH angewachsen ist, eine Zahl, die immer noch weit unter ihrem Allzeithoch von fast 30 Millionen ETH im Mai 2020 liegt. Auch Tethers USDt an den Börsen ist schnell auf 16 Milliarden Token gestiegen und liegt nahe seinem Allzeithoch von 16,95 Milliarden.
Ein größeres Angebot an Stablecoins an den Börsen bedeutet oft, dass sich Kryptowährungsinvestoren darauf vorbereiten, mit diesen Stablecoins zusätzliche Token zu kaufen, was angesichts des geringeren BTC-Angebots an den Börsen als optimistisches Zeichen interpretiert werden könnte.
Insbesondere zeigen die Daten, dass im Kryptowährungsmarkt ein wachsendes Verlangen nach einer marktneutralen Strategie besteht. Experten weisen darauf hin, dass dies durch rekordhohe Short-Positionen bei BTC-Futures widergespiegelt wird.
Bei dieser als „Basishandel“ bezeichneten Strategie versuchen Anleger, aus den Preisunterschieden auf den Spot- und Terminmärkten einen Gewinn zu erzielen. Durch den gleichzeitigen Kauf von Bitcoins auf dem Spotmarkt und den Verkauf von Terminkontrakten mit Aufschlag können Händler einen Gewinn erzielen und gleichzeitig eine marktneutrale Position halten.
Die Einführung von börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds in den USA steigerte die Popularität des Basishandels, da Anleger dadurch in Bitcoin investieren können, ohne das Geld direkt zu besitzen, während der Preisaufschlag bei Terminkontrakten Arbitragemöglichkeiten schafft.
Anleger können den ETF kaufen und gleichzeitig Futures verkaufen und von der Differenz profitieren, wenn sich der Futures-Preis anpasst. Diese Cash-and-Carry-Strategie ist mit dem Aufkommen von ETFs, die über regulierte Broker gehandelt werden, einfacher umzusetzen geworden.
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