CRV ist der Governance-Token für Curve Finance. Es wurde ein komplexes zeitbasiertes Staking-System implementiert, um CRV in veCRV umzutauschen, wobei veCRV ein interner Token ist, der für Governance-Zwecke bestimmt ist und Anspruch auf die vom Protokoll generierten Cashflows hat.
1 CRV für 4 Jahre gesperrt = 1veCRV
1 CRV für 3 Jahre gesperrt = 0,75veCRV
1 CRV für 2 Jahre gesperrt = 0,50veCRV
1 CRV für 1 Jahr gesperrt = 0,25veCRV
Curve Finance führte am 14. August 2020 einen der größten retroaktiven Token-Airdrops durch, um frühe Nutzer mit einer Sperrfrist von bis zu 4 Jahren zu belohnen. Das Unternehmen beabsichtigt, für seinen gesamten Pool Yield Farming durchzuführen, wobei die Gewichtung der Belohnung von den veCRV-Inhabern gewählt wird.
Yield Farming bezeichnet die Aktivität des Einzahlens und Sperrens von Kapital in einem DeFi-Protokoll als Belohnung für die nativen Token des Protokolls. DeFi-Protokolle müssen Kapital aufbringen, um Liquidität für Börsen bereitzustellen, Kredite an Kreditnehmer zu vergeben, Versicherungsrisiken zu übernehmen usw. Es dient als Anreiz, um Benutzer zur Nutzung des Protokolls zu bewegen und gleichzeitig einen Hype zu erzeugen, indem ein Teil der nativen Token ausgegeben wird.
Yield Farmer müssen ihre veCRV-Leistung ständig überwachen, um den maximalen Ertrag aus dem Yield Farming zu erzielen, da der veCRV mit der Zeit abnimmt. Es gibt einen eingebauten Rechner, der dies im Detail zeigt. Weitere Informationen finden Sie in der offiziellen Dokumentation.
Ähnlich wie Uniswap ist Curve Finance eine dezentrale Börse (DEX), die auf einem Automated Market Maker (AMM) basiert. Im Gegensatz zu Uniswap konzentriert sich Curve darauf, Benutzern den Tausch zwischen Vermögenswerten mit sehr ähnlichem zugrunde liegenden Wert bei minimalem Slippage zu ermöglichen. Dies ist im DeFi-Ökosystem nützlich, da es viele Wrapped Token und synthetische Token gibt, die den Preis des realen zugrunde liegenden Vermögenswerts nachahmen sollen.
Einer der größten Pools ist beispielsweise 3CRV, ein Stablecoin-Pool, der aus DAI, USDT und USDC besteht. Ihr Verhältnis im Pool richtet sich nach Angebot und Nachfrage auf dem Markt. Wenn der Benutzer eine Münze mit einem geringeren Verhältnis einzahlt, erhält er einen höheren Prozentsatz des Pools. Wenn das Verhältnis also stark zu einer der Münzen tendiert, kann dies eine gute Chance für Arbitrage darstellen.
Curve Finance unterstützt auch ertragsbringende Token. So arbeitete das Unternehmen beispielsweise mit Yearn Finance zusammen, um yUSD-Pools zu veröffentlichen, die aus yDAI, yUSDT, yUSDC und yTUSD bestanden. Benutzer, die an diesem Pool teilgenommen haben, erhalten nicht nur Erträge aus den zugrunde liegenden ertragsbringenden Token, sondern auch die vom Curve-Pool generierten Swap-Gebühren. Einschließlich der Yield-Farming-Belohnungen in Form von CRV-Token verfügen die Liquiditätsanbieter des Pools tatsächlich über drei Ertragsquellen.
Was ist ein Metapool?
Um die Liquidität weniger bekannter Token zu fördern, führte Curve das Konzept von Basis- und Metapools ein. Metapools ermöglichen den scheinbaren Handel eines Tokens mit einem anderen zugrunde liegenden Basispool. Das bedeutet, dass wir beispielsweise den folgenden Pool erstellen könnten: [GUSD, [3CRV]].
In diesem Beispiel könnten Benutzer GUSD nahtlos zwischen den drei Münzen im 3CRV (DAI/USDC/USDT) handeln. Dies ist in mehrfacher Hinsicht hilfreich:
Verhindert die Verwässerung bestehender Pools
Ermöglicht Curve die Auflistung weniger liquider Vermögenswerte
Mehr Volumen und mehr Handelsgebühren für die DAO
Der betreffende Metapool würde GUSD- und 3CRV-LP-Token akzeptieren. Dies bedeutet, dass Liquiditätsanbieter des 3CRV-Pools, die keine Liquidität im GUSD-Metapool bereitstellen, vor systemischen Risiken des Metapools geschützt sind.
Der ähnliche Basispool für BTC ist sBTC Curve, bestehend aus wBTC, ren BTC und sBTC.
Was ist die Poolfabrik?
In Zusammenarbeit mit Yearn Finance hat Curve eine Poolfabrik entwickelt, mit der jeder einen Curve-Metapool mit dem 3CRV- oder sBTC-Pool einsetzen kann.
Zuvor konnte nur die Curve DAO einen neuen Pool bereitstellen. Jetzt kann jeder mit wenigen Klicks einen Pool für stabile oder Algo-Coins sowie einen tokenisierten Bitcoin bereitstellen.
Es müssen einige Parameter festgelegt werden:
Swap-Gebühr (0,04 % – 1,00 %)
Verstärkungsparameter (A) (volatile Algo-Coins benötigen einen A-Parameter von etwa 5–10, weitere Informationen finden Sie unter https://www.curve.fi/stableswap-paper.pdf)
Mit der Pool Factory erstellte Pools weisen einige Merkmale auf:
Es ist nicht möglich, die Curve-Pools nach der Bereitstellung zu zerstören.
Die aufgelisteten Vermögenswerte werden von Curve DAO nicht überprüft, daher müssen Benutzer beim Handel mit diesen Vermögenswerten ihre eigenen Recherchen durchführen. Dazu gehört die Überprüfung der Token-Adressen.
Die einzige Administratoränderung, die vom Curve DAO vorgenommen werden kann, ist die Erhöhung des A-Parameters (Verstärkung)
Token mit mehr als 18 Dezimalstellen werden nicht unterstützt
Die anfängliche Liquidität muss vom Bereitsteller bereitgestellt werden
Werden außer USD und BTC auch andere Vermögenswerte unterstützt?
Curve Finance hat gerade die ETH- und EUR-Pools eingeführt und unterstützt weitere Assets in der Entwicklungspipeline.
ETH: sETH[ ETH, sETH] und stETH [ETH, stETH].
EUR: eurs[eurs, seur]
Welche Vorteile bietet die Bereitstellung von Liquidität für Curve-Pools?
Schauen wir uns als Beispiel den stETH-Pool an, der vier Ertragsquellen bietet.
Dies kann auf der Hauptseite von Curve Finance eingesehen werden. Ein Blick auf die Zahlen zum jährlichen prozentualen Ertrag (APY) zeigt, dass die Liquiditätsanbieter (LPs) ungefähr erwarten können
3,33 % APY aus Handelsgebühren
7,40 % APY aus LDO-Token-Belohnungen
0,15 % bis 0,37 % CRV-Token-Belohnungen (basierend auf der Menge des gesperrten veCRV).
Was hier nicht angezeigt wird, ist die für stETH verfügbare Staking-Rendite.
Ab Januar 2021 würde die Gesamtrendite im Bereich von 49 % bis 57 % APY liegen. Der genaue APY hängt von den wöchentlichen Stimmgewichtsstimmen, dem veCRV-Boost und den LDO-Belohnungen ab, die voraussichtlich nur einen Monat lang ab dem 13. Januar 2021 gelten.
Die LDO- und CRV-Token müssen manuell beansprucht und an ETH verkauft werden, wenn die Benutzer nur ihre ETH-Bestände erhöhen möchten. Daher ist es einfacher, Yield-Farming-Aggregatoren wie Yearn Finance zu verwenden, die dies automatisch erledigen können.
Wie kann Curve-Pools mit Liquidität versorgt werden?
Im gleichen Beispiel wie oben können Benutzer nach dem Klicken auf den Pool und dem Wechseln zur Registerkarte „Einzahlung“ die Informationen zum ausgewählten Pool sehen.
Wie gezeigt beträgt das Verhältnis des Pools jetzt ETH (44,96 %) und stETH (55,04 %). Daher ergibt die Einzahlung von ETH einen Bonuspreis von 0,2 %.
Wenn Benutzer Boni oder Preisschwankungen vermeiden möchten, wählen Sie die Option „Alle Münzen in einem ausgewogenen Verhältnis hinzufügen“.
Stake in Gauge bedeutet im Grunde, zu staken, um die Yield-Farming-Belohnungen von CRV-Token zu erhalten.
Was ist das Kalibergewicht?
Das Gauge-Gewicht bezieht sich auf die täglichen CRV-Belohnungen, die ein Pool erhält. Die folgende Grafik finden Sie auf der Registerkarte „Gauge-Gewichtsabstimmung“ unter dem Curve DAO.
Aus der Grafik können wir ersehen, dass der stETH-Pool voraussichtlich nur 1,37 % der täglichen CRV-Belohnungen ausmachen wird. Die oben angezeigten Gewichte sind das Abstimmungsergebnis der veCRV-Inhaber, das jede Woche durchgeführt wird.
Wie kann der APY durch die Stimmsperrung von veCRV maximiert werden?
Schauen wir uns an, wie wir mit demselben stETH-Tresor wie oben die CRV-Belohnungen aus der Yield-Farming-Aktivität maximieren können. Eine bestimmte Menge an veCRV ist erforderlich, um die CRV-Belohnungen auf das 2,5-fache zu steigern. Unten sehen Sie die Schnittstelle des Rechners.
Aus dem obigen Bild ist ersichtlich, dass die Sperrung von 1000 CRV für zwei Jahre 500 veCRV ergibt und voraussichtlich eine 1,99-fache Steigerung von Vermögenswerten im Wert von 1 ETH im stETH-Pool bewirkt. Wenn Benutzer bereits Vermögenswerte im Pool haben, klicken Sie auf die Option „Vorhandene Einzahlung verwenden“.
Um den maximalen Boost von 2,5x zu erreichen, benötigen Benutzer 760,84 veCRV. Benutzer können 1.521,68 CRV für zwei Jahre sperren, um dies zu erreichen.
Das Stimmrecht gilt für alle Pools der Benutzer, kann aber zu unterschiedlichen Boosts führen, je nachdem, wie viel Liquidität die Benutzer bereitstellen und wie hoch die Gesamtliquidität des Pools ist. veCRV nimmt mit der Zeit ab, aber der Boost wird nur an bestimmten Kontrollpunkten aktualisiert, z. B. beim Abheben, Einzahlen in einen Pool oder Einfordern von CRV-Belohnungen. Zur Aufrechterhaltung des maximalen Boosts ist eine ständige Überwachung erforderlich. #FavouriteToken
