Autor: Samuel Edyme, Bitcoinist; Verfasser: Baishui, Golden Finance
Jurrien Timmer, Global Macro Director von Fidelity, kommentierte kürzlich die Debatte darüber, ob Bitcoin und Gold zuverlässigere Wertaufbewahrungsmittel sind, und skizzierte Szenarien, ob jede Anlageklasse abhängig vom wirtschaftlichen Umfeld eine Absicherung gegen Inflation darstellen könnte.
Geldmengen- und Vermögensbewertungstheorie
Timmers Argumentation basiert auf dem Konzept der „fiskalischen Dominanz“, bei dem Regierungen handeln, um die Geldmenge zu erweitern und die Kaufkraft der Währung zu gefährden. Er stellte fest, dass sich die Inflation zusammenbraut und die historische Beziehung zwischen Geldmenge M2 und Verbraucherpreisindex dies bestätigt.
Ein Diagramm, das die Geldmenge und die Inflationsrate der Vereinigten Staaten zeigt. Quelle: Jurrien Timmer auf X
Während Bitcoin und Gold theoretisch wohl die inflationsresistentesten Vermögenswerte sind, glaubt Timmer, dass dieses Umfeld auch nach der jüngsten restriktiven Haltung der Fed noch nicht vollständig eingetreten ist.
Darüber hinaus wurde Bitcoin aufgrund seiner Vorliebe für Volatilität auch als „digitales Gold“, „Gold 2.0“ und „Indexgold“ bezeichnet, da Bitcoin einerseits alle monetären Eigenschaften von Gold aufweist. Laut Timmer handelt es sich aber auch um eine neue Internet-Technologie.
Damit Bitcoin jedoch seinen Status mit Gold haben und beibehalten kann, muss der Gesamtbetrag der Fiat-Währung weiter wachsen, und zwar in einem viel höheren Tempo als bei normalen Trends.
Timmer sagte, dass dieses Phänomen trotz des jüngsten Anstiegs der Geldmenge M2 aufgrund der strafferen Geldpolitik der Fed nur von kurzer Dauer sei. Dies deutet darauf hin, dass Gold und Bitcoin möglicherweise noch keine absoluten Wertaufbewahrungsmittel sind.
Derzeit ist der Preis von Bitcoin auf 69.523 US-Dollar gestiegen, nachdem der jüngste CPI-Bericht eine Verlangsamung der Inflation gezeigt hat, was darauf hindeuten könnte, dass sein Status als Wertspeicher gestärkt wird.
Der BTC-Preis handelt auf dem 4-Stunden-Chart seitwärts. Quelle: BTC/USDT auf TradingView.com
Der Bericht wirkte sich auch positiv auf den Goldpreis aus, der in den letzten 24 Stunden um 0,91 % zulegte und derzeit bei 2.336 $ gehandelt wird.
Die Auswirkung der Renditekorrelation von Staatsanleihen auf Bitcoin
Unterdessen hat der Preis von Bitcoin (BTC) seine Korrelation mit der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (UST) verloren, wobei die Korrelation laut den neuesten von Barchart gemeldeten Daten mit -53 auf den niedrigsten Stand seit 14 Jahren gesunken ist.
Korrelation von Bitcoin (BTC) mit der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen (UST). Quelle: BarChart auf X
Dies zeigt, dass sich BTC derzeit unabhängig entwickelt und der Markt nicht von traditionellen Steuerinstrumenten wie den Renditen von US-Staatsanleihen beeinflusst wird. Diese Kennzahl bestimmt die Rendite, die Anleger mit Staatspapieren erhalten.
Dies könnte darauf hindeuten, dass Bitcoin weniger stark mit dem traditionellen Finanzsystem verbunden ist, was möglicherweise der Beginn seiner Entwicklung zu einer eigenen einzigartigen Anlageklasse ist.
Wenn sich Bitcoin weiterhin von diesen traditionellen Finanzindikatoren abkoppelt, könnte es seine Eignung als besserer, nicht-traditioneller Schutz gegen finanzielle Instabilität erheblich verbessern.
Timmer räumte jedoch ein, dass die gemeinsamen Einschränkungen von Bitcoin und Gold als Wertaufbewahrungsmittel auf wirtschaftlichen Bedingungen beruhen, die sich noch nicht abgezeichnet haben, insbesondere in Bezug auf Geldmenge und Inflation.
