Interpretation makroökonomischer Daten am 13. Juni: Sehen Sie sich Lao Baos Live-Übertragung von „Tai Chi“ an. Leseempfehlung: ★★★
Heute Abend hat der Makro-Big-Data-Thread die dritte Stufe erreicht. Zuvor waren die CPI-Daten deutlich positiv. Das Ergebnis zeigt, dass es in diesem Jahr nur eine Zinssenkung geben wird In den nächsten 25 bis 26 Jahren wird es 100 Zinssenkungen geben. Der positive VPI hat sich deutlich abgeschwächt, obwohl die Fed-Beamten die Inflation von 2,8 auf 2,6 im Jahr 2024 gesenkt haben, was jedoch zu hitzigen Diskussionen am Markt über die Möglichkeit einer zweiten Zinssenkung in diesem Jahr führt Warten Sie ab, was Powell uns mitteilt.
Werfen wir einen Blick auf die Höhepunkte von Powells Rede:
1. Die wirtschaftliche Entwicklung entspricht den Erwartungen,
2. Obwohl die Inflation gesunken ist, insbesondere die monatliche Inflationsrate, was gut ist, gewinnen wir immer noch mehr Vertrauen, um Zinssenkungen zu unterstützen. Der heutige VPI ist immer noch ein Fortschritt, aber er ist kein Grund, die Zinssätze zu senken. Sollte sich die Konjunktur weiter abkühlen und die Inflation hartnäckig bleiben, müssen die Zinsen noch über einen längeren Zeitraum beibehalten werden.
3. Obwohl die Arbeitslosenquote 4 % erreicht hat und sich sogar noch verschlechtert hat, verfolgt die Federal Reserve eine Reaktionsstrategie (direkte Abschaffung der Arbeitslosenquote von 4 % als Bedingung für Zinssenkungen).
4. Im Vergleich zum CPI achtet die Fed immer noch darauf, dass die PCE-Daten derzeit nicht gut genug sind, insbesondere die Kern-PCE-Daten reichen nicht aus, um Zinssenkungen zu unterstützen, und es dauert länger, die allmählich verlangsamte Inflation zu beobachten (Inflation in einem Monat). zwei Monate) Es gibt keinen Grund, die Zinsen zu senken)
5. Die kurzfristige Beschäftigungsentwicklung reicht nicht aus, um zu viel zu beweisen. Nur wenn ähnliche Beschäftigungsdaten erscheinen oder kontinuierlich erscheinen, kann die Federal Reserve darauf achten.
6. Der heutige VPI liegt im Rahmen der Erwartungen der Fed.
7. Obwohl sich die Beschäftigungsdaten verlangsamt haben, ist Powell der Ansicht, dass die Beschäftigungsdaten immer noch stark sind, insbesondere im Hinblick auf die Löhne. Die Federal Reserve schenkt den Lohnproblemen im Hinblick auf die Beschäftigung mehr Aufmerksamkeit.
8. Obwohl das aktuelle Punktdiagramm eine Zinssenkung zeigt, hat Powell die Illusionen des Marktes nicht beseitigt und lässt den Markt immer noch der Fantasie freien Lauf. (Schamlos!)
9. Die Federal Reserve glaubt, dass die starke Immobilienbranche auch kontrolliert werden kann und dass sich die Bankenbranche stabil entwickelt und dass die hohen Zinsen weiterhin unbesorgt bleiben werden.
10. Japans Zinserhöhungen und Zinssenkungen in der Eurozone werden die Entscheidungsfindung der Federal Reserve nicht beeinflussen (Subtext: Ein toter taoistischer Freund wird nicht als armer Taoist sterben)
Zusammenfassen:
Powell ist immer noch ein Meister des Tai Chi, der gut tanzen kann, aber einige wichtige Punkte sind in dieser Rede deutlich zu hören.
1. In Bezug auf die Beschäftigung steht nicht mehr die Arbeitslosenquote im Mittelpunkt, sondern die Löhne. Da die Arbeitslosenquote steigt, sind die Löhne derzeit jedoch zu einer hartnäckigen Krankheit geworden, und auch die Löhne sind einer der entscheidenden Punkte des Inflationsdrucks.
2. Der VPI in den Inflationsdaten ist immer noch nicht so gut wie der PCE. Das ist auch das Gleiche, was ich nachts vermutet habe. Wenn der VPI gut ist, ist das wahrscheinlich die PCE als Vorwand für den Durchbruch zu nutzen.
3. Eine Zinssenkung oder mehrere Zinssenkungen? Dieses Punktdiagramm kann nicht alles auf der Grundlage der Daten in der Zukunft abbilden. Um es ganz klar auszudrücken: Wir müssen nicht nur Ihre allzu optimistischen Erwartungen an Zinssenkungen abschwächen Erinnere dich auch daran, nicht den Mut zu verlieren. Eine typische „Dreckskerl“-Regel.
4. Die Zinserhöhungen Japans, die Zinssenkungen Kanadas und Europas werden die Federal Reserve nicht dazu verleiten, die Zinssätze zu senken. Zumindest wird Powell nicht zugeben, dass er davon betroffen ist.
5. Die Erwähnung von Technologieunternehmen und der Stabilität des Bankensektors in Kombination mit der Wirtschaftsprognose der Federal Reserve am frühen Morgen stärkt insgesamt das Vertrauen in die US-Wirtschaft, zeigt die Möglichkeit einer sanften Landung der US-Wirtschaft und steigert den US-Dollar Das Vertrauen verringert den Rückgang des US-Dollar-Kapitals und den Rückgang des Goldpreises gegenüber dem Vorjahr, das ist ein Faktor.
Beeinflussen:
1 Zinssenkung löste in Kombination mit Powells Rede im Grunde keine positive Stimmung aus. Gleichzeitig verschärfte Powells Rede die bisherige Arbeitslosenquote und die Vorhersage einer sinkenden Inflation , Voraussetzung für die Verschlechterung des Zinssatzes ist die Berücksichtigung des Lohnrückgangs. Wenn der VPI sinkt, muss auch der PCE berücksichtigt werden. Dadurch werden die Erwartungen an eine Zinssenkung stärker eingeschränkt.
Der Risikomarkt wird im Jahresvergleich einen emotionalen Rückgang erleben. Der US-Aktienmarkt wird immer noch über eine eigene starke narrative KI verfügen, und Technologieunternehmen werden den Arbeitsmarkt vorantreiben Zukunft. Nach dem Absturz des Kryptomarktes wird er mit Erschütterungen und Schwierigkeiten konfrontiert sein. Darüber hinaus zeigte Lao Bao in seiner Rede auch, dass einzelne positive Daten nicht ausreichen, um eine Zinssenkung voranzutreiben. Daher kann es für einzelne Daten schwierig sein, in Zukunft positivere Zinssenkungsstimmungen auf den Markt zu bringen.
Zu diesem Zeitpunkt sind die drei Phasen des Makrodaten-Threads vom 12. Juni offiziell beendet.
Lassen wir den Markt eine Weile ruhen und schauen wir uns morgen die Marktdaten an. Vielen Dank an @Phyrex_Ni für die Bereitstellung von Live-Streaming-Datenunterstützung.