Wie ist BlackRock, das weltweit größte Vermögensverwaltungsunternehmen, in die RWA-Spur eingestiegen?
BlackRock war aktiv an den RWA-Bemühungen beteiligt
Führend bei der Investition in die Verbriefung von Plattformen zur Ausgabe tokenisierter Vermögenswerte.
Im Mai dieses Jahres hat die Asset-Tokenisierungsplattform Securitize erfolgreich 47 Millionen US-Dollar an strategischer Finanzierung aufgebracht, wobei BlackRock der Hauptinvestor war. Joseph Chalom, Leiter für globale strategische Partnerschaften bei BlackRock, wurde in den Vorstand berufen.
Bisher hat die Plattform Securities itize 13 tokenisierte Fonds aufgelegt, die Anlageklassen wie US-Staatsanleihen, Private Equity, Risikokapital und Kryptowährungen abdecken und einen Gesamtvermögenswert von mehr als 600 Millionen US-Dollar haben.
Joseph Chalom, globaler Leiter für strategische Ökosystempartnerschaften bei BlackRock, sagte in einer Pressemitteilung von Securitize, dass BlackRock das Potenzial der Tokenisierung sieht, die Kapitalmarktinfrastruktur und die Zusammensetzung ihrer Investitionen zu revolutionieren Vermögensstrategie.
Einführung in die Verbriefung
Verbriefungen sind führend bei der Tokenisierung physischer Vermögenswerte und fördern die konforme Digitalisierung finanzieller Vermögenswerte durch fortschrittliche Blockchain-Technologie. Das Unternehmen und seine Tochtergesellschaften agieren als zertifizierter Broker-Dealer (Teil von SIPC) und beaufsichtigen erste Märkte und alternative Handelssysteme (ATS). Darüber hinaus sind sie bei der SEC registrierte Transferagenten, die für die Führung offizieller Aufzeichnungen über Eigentumsänderungen an Wertpapieren verantwortlich sind.
Ausstellender Token-Fonds
BlackRock hat zum ersten Mal einen tokenisierten Fonds auf der Ethereum-Kette aufgelegt, den BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BU DL). Der Fonds investiert in zugrunde liegende Sachwerte wie US-Dollar, US-Staatsanleihen und Pensionsgeschäfte und bietet qualifizierten Abonnenten BU-DDL-Token im Wert von jeweils 1 US-Dollar an. Darüber hinaus werden jeden Monat reale Vermögenserträge an die Adressen der Token-Inhaber ausgeschüttet.
Der Mindestinvestitionsbetrag im BUIDL-Fonds beträgt 5 Millionen US-Dollar und BUIDL-Token können nur nach Durchlaufen des KYC-Prozesses gezeichnet und übertragen werden. Der Fonds richtet sich an institutionelle Nutzer und legt Wert auf Compliance, Vermögenssicherheit und Transparenz (einschließlich On-Chain-Vermögenswerte und physische Vermögenswerte). BUIDL ist derzeit der größte tokenisierte Fonds mit einem verwalteten Vermögen von über 380 Millionen US-Dollar und wächst monatlich um fast 30 %.
Betriebsstruktur und Partner von BUIDL:
Verbriefung: Tokenisierungsplattform
BlackRock: Fondsmanagement (verantwortlich für Investitionen)
Bank of New York Mellon: Grundlegende Vermögensverwahrung
Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase, Firewall: Krypto-Asset-Custody-Dienste
PwC: Fondsprüfung
Circle: Richten Sie einen BUIDL/USDC-Handelspool ein, um den Bedarf an sofortiger Abwicklung zu decken.
ON DO: U SG führt BUIDL-Token als Basiswert ein (um eine sofortige Abwicklung von U SG zu erreichen).
Der Status des tokenisierten Vermögenswerts
Fiat-Stablecoins sind die Hauptkategorie von RWA mit einem dominanten Marktanteil von 96 %. Sechs der zehn größten Initiativen zur Asset-Tokenisierung fallen in diese Kategorie. Bekannte Emittenten wie Tether und Circle verwenden US-Dollar zur Prägung von Stablecoins, um den Anforderungen von Kryptowährungstransaktionen und -zahlungen gerecht zu werden. Stablecoin-Inhaber können jedoch nicht von den Erträgen des Basiswerts profitieren. Diese Art von Vermögenswerten ist anfällig für Schwankungen auf dem Kryptowährungsmarkt.
Bei der Tokenisierung von Staatsanleihen hingegen werden die Anleiheerlöse an die Token-Inhaber verteilt. Dieser Ansatz bringt stabile reale Vermögensrenditen in die Blockchain und nutzt die sofortige Abwicklung und hohe Transparenz der Blockchain. Dieses Modell erstellt eine stabile Münze oder einen Vermögenswert mit nativem Zinssatz.
Derzeit sind Staatsanleihen die zweitgrößte Kategorie tokenisierter Vermögenswerte. Die jährliche Wachstumsrate beträgt 155 %, was großes Potenzial für die zukünftige Entwicklung zeigt. Projekte wie Securize, Ondo und Franklin Templeton, die von verschiedenen traditionellen Institutionen unterstützt werden, weisen ein hohes Maß an Compliance auf, was ihre Wahrscheinlichkeit erhöht, erhebliche Mittel aus der traditionellen Finanzierung zu erhalten.
Tokenisierung von Staatsanleihen
Derzeit beträgt der kumulierte Marktwert von symbolischen Staatsanleihen etwa 1,45 Milliarden US-Dollar, mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 4,96 %.
Insbesondere gelang es dem von BlackRock betreuten BU DDL-Fonds, in etwas mehr als zwei Monaten mehr als 470 Millionen US-Dollar anzuhäufen und damit das verwaltete Vermögen des 2021 aufgelegten Franklin Intermodal U.S. Government Bond Fund (FOBXX) zu übertreffen.
Um das dezentrale Finanzierungspotenzial (DeFi) von Staatsanleihen weiter zu stärken, hat der drittgrößte Fonds OUSG (verwaltet von Ondo) einige seiner zugrunde liegenden Vermögenswerte vom SHV Short-Term Treasury Bond ETF (iShare Short-Term Treasury Bond ETF) von BlackRock auf BU umgestellt DDL-Tokens können rund um die Uhr gekauft und eingelöst werden.
Was ist das Entwicklungspotenzial der RWA-Tokenisierung?
Vier Hauptvorteile der Asset-Tokenisierung:
Erhöhen Sie die Handelsliquidität
Verbessern Sie die Effizienz und senken Sie die Transaktionskosten
Hohe Transparenz tokenisierter Vermögenswerte
Erweitern Sie den Marktumfang
Marktwachstumsprognose
Citigroup prognostiziert, dass bis 2030 der Umfang der globalen tokenisierten Vermögenswerte 3-4 Billionen US-Dollar erreichen wird und das Transaktionsvolumen 1 Billionen US-Dollar erreichen wird. Sie glauben, dass Anwendungen wie digitale Zentralbankwährungen (CBDC), Spiele und soziale Medien die Massenakzeptanz von Kryptowährungen vorantreiben werden. Die Tokenisierung von Vermögenswerten gilt als die Killeranwendung der Blockchain mit einem 80-fachen Wachstumspotenzial.
Die Rendite realer Vermögenswerte wird nicht durch Schwankungen des Kryptowährungsmarktes beeinflusst, was eine stabilere Einnahmequelle für die On-Chain-Finanzierung darstellt. Investitionen von traditionellen Institutionen wie BlackRock und Franklin sowie die Bemühungen von Startups wie Ondo und Securitize zeigen die zunehmende Reife von Regulierungs- und Vermögensumwandlungsmechanismen innerhalb und außerhalb der Blockchain. Es ist zu erwarten, dass die RWA-Tokenisierung ein langfristiges Narrativ sein wird, das über Bullen- und Bärenmärkte hinausgeht.