Autor: Tanay Ved & Matías Andrade Quelle: Coin Metrics Übersetzung: Shan Opa, Golden Finance
Die zentralen Thesen:
Derzeit beträgt der Gesamtmarktwert von Meme-Coins 60 Milliarden US-Dollar und sie nehmen einen zunehmenden Marktanteil in Layer-1-Netzwerken wie Ethereum und Solana und Layer-2-Netzwerken wie Base ein.
Im März erreichte das Spot-Handelsvolumen von Meme-Coins an Börsen (7-Tage-Durchschnitt) 13 Milliarden US-Dollar und übertraf damit große Blue-Chip-Krypto-Assets wie Ethereum (ETH) und Solana (SOL).
Die hohe Konzentration von Meme-Coins deutet darauf hin, dass Vermögenswerte hauptsächlich in den Händen einer kleinen Anzahl von Inhabern konzentriert sind, was potenzielle Marktmanipulationen und Liquiditätsprobleme mit sich bringt.
Einführung
Memes sind zu einem wichtigen Bestandteil der menschlichen Kultur geworden und verändern sich im Laufe der Zeit durch verschiedene Medien ständig. Der Begriff „Meme“ wurde vom britischen Evolutionstheoretiker Richard Dawkins in seinem bahnbrechenden Buch The Selfish Gene aus dem Jahr 1976 geprägt und beschreibt ihn als eine Einheit kultureller Übertragung, die „Melodien, Ideen und Schlagworte“ umfasst und deren genetische Ähnlichkeit mit der biologischen Evolution betont.
Die Verbreitung von Memes hat sich im Laufe der Geschichte erheblich verändert, beeinflusst durch soziale, kulturelle und technologische Veränderungen. In der Antike waren Volksmärchen und religiöse Symbole frühe Formen von Memes, die mündlich oder in Manuskripten überliefert wurden. Während des Zweiten Weltkriegs wurde das Graffiti-Meme „Kilroy was here“ weit verbreitet, um die Anwesenheit amerikanischer Soldaten zu symbolisieren. Im digitalen Zeitalter haben Memes durch virale Videos und Bildmakros (wie „Doge“) neue Vehikel gefunden und sich schnell im Internet und auf Social-Media-Plattformen verbreitet, sodass sich kulturelle Ideen weiter verbreiten können als je zuvor.
In jüngerer Zeit haben sich Memes weiter zu Phänomenen wie Meme-Aktien ausgeweitet, was durch die gemeinsame Anstrengung von GameStop im /r/wallstreetbets-Forum von Reddit veranschaulicht wird, deren Wert sprunghaft anstieg. Ebenso haben Meme-Münzen wie Dogecoin und Pepe in der Welt der Krypto-Assets enorm an Bedeutung gewonnen und durch Blockchain und On-Chain-Communitys digitale Wertformen geschaffen. Memes liegen in der Natur des Menschen und spiegeln unseren Wunsch wider, durch gemeinsame Ideen Verbindung und Zugehörigkeit zu suchen.
Im Coin Metrics State of the Network-Bericht dieser Woche wollen wir den Anstieg der Meme-Coin-Aktivitäten in Netzwerken wie Ethereum und Solana untersuchen und die wichtigsten Markttrends hervorheben, die die Meme-Coin-Branche antreiben.
Der aktuelle Status der Meme-Coins
Seit der Einführung von Dogecoin im Jahr 2013 ist die Meme-Währungsbranche rasant gewachsen, und im Juni 2024 ist der Gesamtmarktwert auf 60 Milliarden US-Dollar angewachsen. Die Branche zeichnet sich durch Krypto-Assets aus, die bekannte Tiere, Charaktere und neuerdings auch politische Persönlichkeiten darstellen, mit einem Hauch von Humor, um Aufmerksamkeit zu erregen und das Engagement der Gemeinschaft zu fördern. Ihr Wachstum ist größtenteils darauf zurückzuführen, dass sie hochspekulativ sind und in erster Linie von der Marktstimmung und nicht vom inneren Wert bestimmt werden.
(Hinweis: Solanas Meme-Coins und andere SPL-Tokens werden bald als Erweiterung der Solana-Netzwerkdaten veröffentlicht.)
Zu den wertvollsten Meme-Coins gehören heute Dogecoin (DOGE), der als unabhängige Proof-of-Work-Blockchain fungiert, und ERC-20-Token wie Shiba Inu (SHIB) und Pepe (PEPE), deren Marktwert im Jahr 2021 1.000 überstieg Hundert Millionen US-Dollar. In letzter Zeit ist Solana zu einem heißen Thema für Meme-Coins geworden und hat aufgrund niedriger Transaktionsgebühren, eines wachsenden Ökosystems und der einfachen Token-Erstellung über Plattformen wie pump.fun Namen wie Dogwifhat (WIF) und Jeo Boden (BODEN) hervorgebracht.
Laut der datonomy™-Klassifizierung von Coin Metrics übertrifft die Meme-Coin-Branche den Rest des Krypto-Asset-Ökosystems. Der Meme-Coin hat im Vergleich zu den wichtigsten Blue-Chip-Krypto-Assets eine starke relative Stärke gezeigt und auch die Informationstechnologiebranche übertroffen, die aufgrund von Entwicklungen an der Schnittstelle zwischen dezentralem Computing und Anwendungen der künstlichen Intelligenz (KI) an Boden gewinnt.
Von Oktober 2023 bis 2024 erreichte die durchschnittliche Rendite von Meme-Coins 740 %, was besonders deutlich ist. Dies hat auch das Wachstum von Meme-Coin-Indizes wie dem GMCI Meme Index vorangetrieben, was die Bemühungen widerspiegelt, die Leistung der Branche zu quantifizieren. Diese Leistung ist zwar mit der spekulativen Phase des Marktzyklus verbunden, spiegelt jedoch die jüngste wachsende Bedeutung des Sektors bei Privatanlegern und institutionellen Anlegern wider.
Aktivität auf dem Meme-Coin-Markt
Die zunehmende Aufmerksamkeit im Bereich der Meme-Währung hat die Aktivität des Marktes für digitale Vermögenswerte weiter gefördert. Während das Handelsvolumen im Allgemeinen mit breiteren Markttrends übereinstimmt, erreichte das Spot-Handelsvolumen von Meme-Coins (7-Tage-Durchschnitt) an zentralisierten Börsen im März 13 Milliarden US-Dollar und übertraf damit sogar Ethereum (ETH) und Solana (SOL) sowie andere wichtige Vermögenswerte. Dezentrale Börsen (DEX) spielen ebenfalls eine Schlüsselrolle im Meme-Währungs-Ökosystem. Sie stellen eine grundlegende Infrastruktur für die Poolbildung und den Handel mit Vermögenswerten bereit und fördern Liquidität und Zugänglichkeit für ein breites Spektrum von Benutzern.
Aus der Perspektive des relativen Handelsvolumens scheinen etablierte Meme-Coins wie DOGE und SHIB an Einfluss zu verlieren, während PEPE und eine Reihe neuer Solana-Meme-Coins an Popularität gewonnen haben und zusammen über 50 % des Handelsvolumens ausmachen. Dies spiegelt die jüngste Vorliebe der Anleger für neue Meme-Münzen wider, die auf ihre wachsenden Communities, Blockchain-Ökosysteme und das Potenzial für höhere Renditen zurückzuführen sind. Dennoch sind die Liquidität und die lange Geschichte bestehender Meme-Coins wichtige Faktoren, die potenzielle Anleger berücksichtigen sollten.
Ebenso deutet ein hohes offenes Interesse an Futures auf eine erhebliche Marktpräsenz und ein hohes Maß an spekulativer Handelsaktivität hin. Das offene Interesse von DOGE erreichte kürzlich einen Rekordwert von 1,8 Milliarden US-Dollar, während das offene Interesse von PEPE im Mai um fast 50 % auf 850 Millionen US-Dollar anstieg. Dieser Anstieg des offenen Interesses, das sich auf insgesamt mehr als 3 Milliarden US-Dollar beläuft, zeigt eine erhöhte Preisvolatilität und unterstreicht die zunehmende Nutzung von Futures-Positionen durch Anleger zur Absicherung ihres Engagements in Meme-Coins. Die Verfolgung offener Positionen ist eines der grundlegenden Instrumente zum Verständnis spekulativer Kapitalströme, insbesondere bei volatilen Instrumenten, die ein Vorbote für Veränderungen des Marktinteresses oder eine Liquidation sein können.
Wachstum und Risiken der Meme-Coin-Nutzer
Während die Marktpräsenz von Meme-Coins mit dem Nutzerwachstum einhergeht, gibt es in diesem Bereich auch Risiken, die beachtet werden müssen. Der Gini-Koeffizient ist ein Maß für die Einkommens- oder Vermögensverteilung innerhalb einer Bevölkerung und reicht von 0 (vollkommene Gleichheit) bis 1 (maximale Ungleichheit). Im Zusammenhang mit Meme-Coins kann der Gini-Koeffizient verwendet werden, um die Verteilung der Token-Bestände auf verschiedene Adressen zu bewerten.
Hohe Konzentrationen an Token-Beständen erhöhen das Risiko einer Marktmanipulation. Große Inhaber, oft als „Wale“ bezeichnet, können den Preis eines Tokens erheblich beeinflussen, indem sie große Mengen auf einmal kaufen oder verkaufen, was zu Volatilität führt. Darüber hinaus kann es zu Liquiditätsproblemen kommen, wenn einige wenige Adressen die Mehrheit der Token halten, was sich bei dezentralen Börsen, bei denen einige wenige Unternehmen die Liquiditätsbereitstellung kontrollieren, noch verschärfen kann.
Der hohe Gini-Koeffizient dieser Meme-Coins (ca. 0,8) verdeutlicht die erhebliche Konzentration der Token-Bestände. Diese Konzentration birgt eine Reihe von Risiken, darunter potenzielle Marktmanipulation, Liquiditätsprobleme und die Wachsamkeit der Anleger, die bei der Bewertung dieser Token sorgfältig berücksichtigt werden sollten. Bevor eine Investition in die Meme-Coin-Branche in Betracht gezogen wird, ist das Verständnis dieser Dynamik von entscheidender Bedeutung, um die Stabilität und potenziellen Risiken dieser digitalen Vermögenswerte beurteilen zu können.
abschließend
Die Meme-Coin-Industrie hat ein erhebliches Wachstum und einen erheblichen Einfluss auf dem Kryptowährungsmarkt gezeigt und aufgrund der viralen Natur von Memes und der Leichtigkeit, mit der sie sich verbreiten, einen festen Platz in der Blockchain gefunden. Seit der Einführung von Spot-ETFs hat sich der Sektor neben Bitcoin stark entwickelt, was seine wachsende Attraktivität bei Privatanlegern und institutionellen Anlegern unterstreicht. Ein Gini-Koeffizient von bis zu 0,8 weist jedoch auf eine erhebliche Konzentration der Token-Bestände hin, die Risiken wie Marktmanipulation und Liquiditätsprobleme sowie eine Volatilität mit sich bringt, die die meisten Anleger nicht tolerieren werden. Da sich die Branche ständig weiterentwickelt, ist das Verständnis dieser Dynamik von entscheidender Bedeutung für die Beurteilung der Entwicklung und potenziellen Risiken von Meme-Coins.
Einblicke in Netzwerkdaten
Im Vergleich zur letzten Woche ist der (bereinigte) Transferbetrag im Bitcoin-Netzwerk um 28 % und im Ethereum-Netzwerk um 21 % gesunken. Die aktiven Adressen von Bitcoin stiegen um 6 %, die aktiven Adressen von Ethereum stiegen um 3 %
