Originaltitel: Langer Artikel mit 10.000 Wörtern: Ist dieser Bullenmarkt komplizierter als frühere Bullenmärkte?

Ursprünglicher Autor: @CryptoPainter_X

Dieser Bullenmarkt:

1. Es stieg langsam und zeigte nicht den gleichen geldverdienenden Effekt wie in früheren Bullenmärkten;

2. Die Liquidität ist schlecht und die meisten Altcoins mit hoher Marktkapitalisierung außer BTC haben keine neuen Höchststände erreicht.

3. Mangelnder Traffic, die Aufmerksamkeit in den sozialen Medien ist weitaus geringer als in vergangenen Bullenmärkten;

Lassen Sie uns systematisch über diese drei Punkte sprechen:

1. Steigt dieser Bullenmarkt langsamer als frühere Bullenmärkte?

Wie lässt sich beurteilen, ob dieser Bullenmarkt schnell oder langsam steigen wird? Dies ist ein technisches Problem. Bei der Dynamik des Preisanstiegs achten wir nicht nur auf die Geschwindigkeit seiner Veränderung, sondern auch auf seine Nachhaltigkeit.

Wenn man beispielsweise davon ausgeht, dass ein Bullenmarkt ein Jahr dauert, dann schwankt dieser Bullenmarkt in den ersten 11 Monaten des Jahres auf einem niedrigen Niveau, erlebt dann aber im letzten Monat einen Anstieg um 300 % und erreicht dann seinen Höhepunkt Ein Bärenmarkt. Würden Sie diesen Markt einen Bullenmarkt nennen?

Obwohl es im letzten Monat sehr schnell gestiegen ist, stellt diese Art von Markt keine anhaltende Nachfrage auf dem Markt dar und kann nur als Haupthändler für Altcoins mit geringem Marktwert angesehen werden Bullenmarkt ist nur eins: Pump and Dump;

Für BTC ist der Bullenmarkt, den wir sehen müssen, also ein langfristiger Prozess mit langfristiger Nachhaltigkeit, ständig aufkommenden Kaufaufträgen und steigenden Preisen. Diese Struktur entspricht der langfristig starken Nachfrage, was darauf hindeutet, dass die Leute dies tun ein echter Preis: Dieser Prozess des Kaufens, Haltens und langfristigen Haltens;

Wir können die Preiswachstumsrate jedes Bullenmarktes aus drei Dimensionen analysieren;

Dies sind: die Dauer des Bullenmarktes, der durch den Bullenmarkt bewirkte Anstieg und die Dynamik im Prozess des Bullenmarktes;

wie das Bild zeigt:

Um einen fairen Vergleich mit dem aktuellen Bullenmarkt zu ermöglichen, verwende ich hier dieselbe strukturelle Spanne, um den durchschnittlichen täglichen Preisanstieg in % zu berechnen;

Die entsprechenden Spannen befinden sich alle im frühen Stadium eines Bullenmarktes, d. h. vom tiefsten Punkt bis zu dem Zeitpunkt, an dem der Preis gerade ein neues Hoch durchbrochen hat und in der Nähe des vorherigen historischen Hochs schwankte;

Dividiert man den Preisanstieg in diesem Zeitraum durch die Anzahl der Tage, an denen er anhält, kann man schlussfolgern, dass in den frühen Trendstadien der letzten drei Bullenmarktrunden die Steigerungsrate tatsächlich allmählich zurückging, nämlich 1,10 %, 0,71 % und der aktuelle Durchschnittspreis von 0,65 %;

Mit anderen Worten: Auch wenn der aktuelle BTC sofort aus dem wahnsinnigen Bullentrend ausbricht und neue Höchststände erreicht, wird seine Anstiegsgeschwindigkeit in der frühen Brauphase dieses Bullenmarkts immer geringer sein als in den beiden vorherigen Bullenmarktrunden, geschweige denn Wenn BTC weiterhin Schwankungen aufrechterhält, wird dieser Wert von 0,65 % im Laufe der Zeit weiter sinken;

So wie es aussieht, steigt dieser Bullenmarkt tatsächlich langsam an.

Schauen wir uns als Nächstes die Preisdynamik an:

Wie in der Abbildung dargestellt, entsprechen die folgenden drei Diagramme der Leistung des ASR-VC-Trendindikators, nachdem der BTC-Preis in den Jahren 2017, 2020 und 2024 zum ersten Mal neue Höchststände durchbrochen hatte:

März 2017

Dezember 2020

März 2024

Auf den ersten Blick scheint es einen deutlichen Unterschied zu geben;

Die ersten beiden Male, als die Preise neue historische Höchststände durchbrachen, kam es zu unterschiedlich starken Korrekturen. Ein Merkmal dieser Rückrufe ist jedoch, dass sie die Trendstärke des ursprünglichen Aufwärtskanals nicht zerstörten hat immer einen Aufwärtstrend beibehalten, und jetzt ist in der Marktsituation die mittlere Spur des täglichen grünen Kanals fast flach geworden, was eine Situation ist, die es in der Geschichte noch nie gegeben hat;

Andererseits ist es erwähnenswert, dass der Preis nach den ersten beiden Preiskorrekturen erfolgreich einen Durchbruch erzielte, als er das vorherige historische Hoch zum zweiten oder dritten Mal testete und damit in einen neuen starken Bullenmarkt eintrat Die Situation ist, dass es mehrere Tests hintereinander gegeben hat, es ihnen aber nicht gelungen ist, aus dem starken Bullenmarkt herauszukommen;

Fazit: Aus dieser Perspektive ist die frühe Phase des Bullenmarktes, die wir derzeit erleben, hinsichtlich der Trenddynamik den beiden vorherigen Bullenmärkten weit unterlegen.

Obwohl dies nicht bedeutet, dass dieser Bullenmarkt möglicherweise seinen Höhepunkt erreicht hat, ist aus Sicht der Gesamtstruktur des Bullenmarkts das Fundament dieses Bullenmarkts nicht gut gelegt und die Nachfrage ist nicht nachhaltig genug, weshalb der bisherige Höchststand erreicht ist Die Position schwankte so stark.

Was ist also der Grund für das schwache Fundament?

Vergleichen wir als nächstes aus der Perspektive der Liquidität!

2. Ist die Gesamtliquidität dieses Bullenmarktes schlechter als bei früheren Bullenmärkten?

Obwohl das Gesamtliquiditätsniveau den Anstieg und Rückgang der Preise nicht absolut widerspiegeln kann, kann das Liquiditätsniveau die Obergrenze von Preissteigerungen bestimmen;

Die Beobachtung des Gesamtliquiditätsniveaus des Kryptowährungsmarktes erfolgt hauptsächlich anhand zweier Aspekte: Liquidität vor Ort und außerbörsliche Liquidität;

Marktliquidität bezieht sich im Allgemeinen auf Vermögenswerte, die über ein gesetzliches Zahlungsmittel in Stablecoins oder Kryptowährungen umgewandelt wurden, was sich in der Grafik als Gesamtmarktwert der Stablecoins widerspiegelt;

OTC-Liquidität bezieht sich im Allgemeinen auf die globale Liquidität und kann insbesondere als US-Dollar-Nettoliquidität ausgedrückt werden, die sich in der Grafik als Bilanz der Fed abzüglich einer Reihe von Einlagen auf US-Dollar-Fiskalkonten widerspiegelt;

Schauen wir uns zunächst die Marktliquidität an, also die Entwicklung des Marktwerts von Stablecoins in den letzten beiden Bullenmarktrunden. Da USDC und DAI später auftauchten, beginnen wir nur mit USDT.

Wie in der Abbildung gezeigt, haben wir die USDT-Marktwertniveaus im gleichen Zeitraum des letzten Bullenmarktes verglichen, um dem Marktrhythmus zu entsprechen, bei dem der aktuelle BTC-Preis in der Nähe des vorherigen Hochs liegt und jederzeit zum Durchbrechen bereit ist. Dies sind: der USDT-Marktwert auf dem vorherigen historischen Höchststand und der aktuelle Bullenmarkt, der kurz davor steht, das historische USDT-Marktkapitalisierungsniveau vor einem neuen Höchststand zu durchbrechen;

Es ist ersichtlich, dass der Marktwert von USDT um 18,7 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, bevor der letzte Bullenmarkt die 20.000-Marke vollständig überschritten hat, verglichen mit dem Marktwertniveau auf dem Höhepunkt des Bullenmarkts im Jahr 2017 Der Preis ist auf den gleichen Stand zurückgekehrt, USDT ist bereits 18,7 Milliarden US-Dollar mehr wert als zuvor;

Diese zusätzliche Liquidität von 18,7 Milliarden US-Dollar ist die Grundlage, die in der frühen Phase des letzten Bullenmarktes gelegt wurde. Da sich der Preis von BTC vom aktuellen unterscheidet, müssen wir in diesem Zeitraum auch auf den Anstieg des USDT-Marktwerts achten Es ist zu erkennen, dass der letzte Bullenmarkt vollständig durchgebrochen ist, bevor er ein neues Allzeithoch erreichte.

Schauen Sie sich dann den aktuellen Bullenmarkt an. Unter den gleichen Bedingungen ist der Marktwert von USDT auf 38,5 Milliarden US-Dollar gestiegen, aber der Anstieg beträgt nur 52,16 %. Beachten Sie, dass der Gesamtmarktwert zwar höher ist als beim vorherigen Bullenmarkt Der Preis von BTC ist völlig anders.

Mit anderen Worten: Da die historischen Höchststände von BTC unterschiedlich sind, muss auch die für einen Durchbruch erforderliche Liquidität unterschiedlich sein;

Zur Umrechnung nutzen wir einfach das Preisverhältnis:

69.000 USD / 20.000 USD = 3,45

18,7 Milliarden x 3,45 = 64,5 Milliarden

Mit anderen Worten: Wenn der aktuelle Bullenmarkt den gleichen Durchbruch erzielen soll wie der letzte Bullenmarkt, muss der Marktwert von USDT derzeit 64,5 Milliarden US-Dollar über dem Höchststand des letzten Bullenmarkts liegen;

Mit anderen Worten: Die zusätzlichen 38,5 Milliarden US-Dollar, die dem aktuellen Markt hinzugefügt werden, reichen nicht aus, und auch die Gesamtliquidität dieses Bullenmarktes ist im Vergleich zum vorherigen Bullenmarkt unzureichend;

Sie werden auf jeden Fall sagen: „Sie zählen andere Stablecoins nicht mit, sind Sie nicht ein Schurke?“

Okay, berechnen wir die Performance der drei großen Stablecoins USDT+USDC+DAI und werfen einen Blick darauf:

Wie in der Abbildung gezeigt, habe ich nicht nur USDC und DAI hinzugefügt, sondern auch den Nettozufluss von BTC-Spot-ETFs. Es ist ersichtlich, dass die Marktliquidität im aktuellen Bullenmarkt tatsächlich stark zugenommen hat und 50,9 Milliarden US-Dollar erreicht hat ;

Der Anstieg der Marktliquidität vor dem vollständigen Durchbruch des letzten Bullenmarktes erreichte 22 Milliarden US-Dollar;

Wenn man den letzten Bullenmarkt im gleichen Maßstab vergleicht:

22 Milliarden x 3,45 = 75,9 Milliarden

Die Liquiditätsakkumulation in unserem aktuellen Bullenmarkt beträgt nur 50,9 Milliarden US-Dollar;

75,9 Milliarden - 50,9 Milliarden = 25 Milliarden

Mit anderen Worten: Wenn der aktuelle Bullenmarkt die Situation des vorherigen Bullenmarkts wiederholen möchte, der direkt nach einigen Wochen der Schwankung in der Nähe des vorherigen Hochs ausbrach, ist immer noch eine Erhöhung der Liquidität um mindestens 25 Milliarden US-Dollar erforderlich;

Offensichtlich schwankt unser aktueller Bullenmarkt gerade wegen des Fehlens von 250 ein ganzes Quartal lang in der Nähe des vorherigen Hochs!

Mit anderen Worten: Die Liquiditätsakkumulation im aktuellen Bullenmarkt reicht tatsächlich nicht aus!

Aber es stellt sich auch die Frage: Ist ein Durchbruch ohne diese 250 unmöglich?

Ich persönlich denke nicht unbedingt, ob die Liquidität weiter zunehmen kann, das heißt, wenn es in Zukunft noch 3 Monate Schwankungen gibt, aber während dieser 3 Monate wird die Liquidität durch „stabile Währung + ETF“ erhöht + Hong Kong ETF“ Der Anstieg erreicht nach und nach ein Niveau von mehr als 20 Milliarden, dann können wir das historische Hoch erfolgreich durchbrechen und uns von dieser ekelhaften und unnötigen Spanne fernhalten;

Die aktuelle Situation ist jedoch in der Tat nicht optimistisch, da der Anstieg der Stablecoins ins Stocken geraten ist und noch nicht bekannt ist, ob die Nettozuflüsse von ETFs nach einem kurzen Volumenschub in einer Woche weiterhin nachhaltige Zuflüsse verzeichnen können;

Die folgende Grafik zeigt die Marktkapitalisierungstrends von Stablecoins und die wöchentlichen Nettozuflüsse von ETFs in den letzten drei Monaten:

Es ist ersichtlich, dass das Wachstum des Gesamtmarktwerts von Stablecoins offensichtlich stagniert und es wahrscheinlich ist, dass es in Zukunft eine Richtung einschlägt. Es ist in Ordnung, wenn der Gesamtmarktwert seitwärts bleibt, aber das ist das, was am meisten gefürchtet wird Der Marktwert von Stablecoins beginnt zu schrumpfen und abzufließen, was sich negativ auf diesen Bullenmarkt auswirken wird.

Gleichzeitig begann sich der Nettozufluss von ETFs im vergangenen Monat aufgrund des Mangels an neuer Liquidität von Stablecoins zu erholen, was zu einer allmählichen Erholung der BTC-Preise ohne wesentliche Änderungen des Marktwerts von Stablecoins führte;

Sie sind vielleicht neugierig, warum BTC am Wochenende in einen extrem schrumpfenden Seitwärtstrend eingetreten ist. Die obige Grafik erklärt die Ursache dieses Phänomens, da die Stablecoin-Fonds auf dem Markt das Spiel abgeschlossen haben und der Preis von BTC anfälliger für die Auswirkungen ist Auswirkungen der ETFs, sodass die Liquidität erst während der Öffnung der US-Aktien wiederhergestellt wird;

Daher ist es im Moment am wichtigsten, darauf zu achten, ob sich der Marktwert von Stablecoins in eine neue Richtung bewegen kann. Wenn er sich nach oben bewegt, muss er auf einige langfristige positive Makrodaten warten, und BTC wird dazu in der Lage sein einen positiven Einfluss auf die aktuelle Situation haben, da nach und nach genügend zusätzliche Liquidität vorhanden ist. Ein formeller Ausbruch aus dieser Spanne;

Wenn es sinkt, wird es unweigerlich zu weiteren langfristigen Schocks und Korrekturen führen. Um es ganz klar auszudrücken: Die aktuelle BTC-Durchbruchsgeschwindigkeit ist zu schnell. Es zeigt sich, dass sie nicht zu schlagen ist Es muss mit 25 Milliarden US-Dollar aufgeladen werden, um den Kampf zu stärken. Die BTC, die nicht bereit sind aufzugeben, entscheiden sich dafür, gegen Monster zu kämpfen und an der Tür des BOSS-Raums aufzusteigen letzte Herausforderung;

Fazit: Dieser Bullenmarkt unterscheidet sich in der Tat von früheren Bullenmärkten. Er verlief in der Anfangsphase zu schnell, sodass er jetzt nur noch Zeit gegen Platz eintauschen kann, wenn er lange genug in der aktuellen Spanne gehalten werden kann und die Liquidität weiter zunimmt. Wenn Sie nicht aufpassen, wird es am Ende immer noch möglich sein, den Bullenmarkt zu durchbrechen, wenn er unter die Spanne fällt und die Liquidität zu schrumpfen beginnt.

Nachdem wir nun die Makros erwähnt haben, ist es an der Zeit, über die OTC-Liquidität zu sprechen, bei der es sich um die Nettoliquidität in US-Dollar handelt.

Da es sich bei diesem Teil um zu viele Makroinhalte handelt, kann ich nur einen einfachen Vergleich anstellen, wie im Bild gezeigt:

Wir verwenden immer noch eine Vergleichsmethode, die der der Marktliquidität ähnelt. Wir können sehen, dass die Nettoliquidität des US-Dollars im externen Umfeld um 1,433 Milliarden US-Dollar gestiegen war, als der letzte Bullenmarkt endlich das historische Hoch durchbrach Steigerung um 33,25 %;

In den frühen Phasen des aktuellen Bullenmarktes kam es nicht nur zu keinem Anstieg der externen US-Dollar-Nettoliquidität, sondern es kam auch zu einem Rückgang um 857,1 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 12,22 % entspricht.

Dies scheint nur zu erklären, warum die Liquiditätsakkumulation im aktuellen Bullenmarkt weitaus geringer ausfällt als im vorherigen Bullenmarkt. Offensichtlich ist das externe Umfeld kein Zustand reichlich vorhandener Liquidität.

Doch wenn man sich die blaue US-Dollar-Nettoliquiditätskurve genau ansieht, war die Gesamtleistung im vergangenen Jahr ein Aufwärtsschock. Das heißt, obwohl die Gesamtliquidität unzureichend war, war sie in einem Zustand der Verlangsamung Wachstum zumindest im vergangenen Jahr;

In solch einem rauen externen Umfeld gelang es BTC dennoch, einen kurzfristigen neuen Höchststand zu erreichen, wenn der Anteil der vom US-Dollar zu BTC umgeleiteten Liquidität im vergangenen Bullenmarkt nur (220/14330) 1,5 % betrug. In der aktuellen Runde könnte die Ablenkungsquote im Bullenmarkt (509/5692) 8,9 % erreicht haben!

Dies bedeutet, dass das Vertrauen und die Gunst des traditionellen Kapitals in BTC ein neues Niveau erreicht haben!

Aus dieser Perspektive unterscheidet sich dieser Bullenmarkt tatsächlich von früheren Bullenmärkten. Das allgemeine Umfeld ist sehr schlecht und die gesamte Klasse schnitt bei der Prüfung nicht gut ab. Allerdings kann BTC zumindest unter den Top 5 rangieren Als nächstes hat BTC sehr gut abgeschnitten!

Das war's mit dem Liquiditätsaspekt. Es gibt noch einen weiteren Punkt zur Medienaufmerksamkeit.

3. Achten im Vergleich zu früheren Bullenmärkten weniger Menschen auf den aktuellen Bullenmarkt?

Um die Schlussfolgerung vorweg zu nehmen: Die Antwort lautet: Ja!

Für Praktiker oder Händler in der Kryptowährungsbranche scheint es, dass BTC in den letzten zwei Jahren im Mittelpunkt der weltweiten Aufmerksamkeit gestanden hat, aber tatsächlich sind die Ergebnisse, zumindest auf Datenebene, sehr enttäuschend;

Wie in der Abbildung dargestellt, handelt es sich hierbei um die Anzahl der Videoaufrufe aller BTC-bezogenen Kanäle auf YouTube in den letzten fünf Jahren. Man kann deutlich erkennen, dass der Höhepunkt für BTC der Bullenmarkt im Jahr 2021 und der aktuelle Bullenmarkt ist , unabhängig von der Aufmerksamkeit Das Thema ist immer noch nicht so beliebt wie zuvor!

Eine traurige Tatsache: Als BTC das Allzeithoch von 69.000 durchbrach, war die Popularität an der Ölpipeline nicht so hoch wie zu der Zeit, als FTX donnerte. . .

Aber wenn wir immer noch mit der vorherigen Methode vergleichen, als der Preis das Allzeithoch durchbrach, sind die Daten immer noch viel besser als in der Vergangenheit. Dies zeigt, dass der Preis von BTC auch in Zukunft einen starken Trend aufweisen kann , wird es einmal die 100.000-Dollar-Marke überschreiten. Wenn es soweit ist, wird dieser lange ruhende Lauch immer noch zurückkommen!

Fazit: Aus Sicht der sozialen Medien unterscheidet sich dieser Bullenmarkt nicht wesentlich von früheren Bullenmärkten. Insbesondere im aktuellen Markt, der sich allmählich auf US-Aktien konzentriert, sind die meisten Anleger weitaus weniger besorgt. Bullenmärkte waren in der Vergangenheit so wichtig;

Okay~

Das Obige ist die vollständige Antwort auf die Frage „Ist dieser Bullenmarkt komplizierter als frühere Bullenmärkte?“ Es ist in der Tat etwas übertrieben, fast 10.000 Wörter zu kodieren, um eine solche Frage mit nur 15 Wörtern zu beantworten!

Das Verfassen des vollständigen Textes dauerte 12 Stunden. Während des Schreibprozesses habe ich auch wiederholt recherchiert, insbesondere im Bereich der Intra-Market-Liquidität. Ich habe ursprünglich viel geschrieben und festgestellt, dass es Probleme mit der Vergleichslogik gab Sie alle zu löschen und neu zu berechnen, dachte ich einmal. . .

Aber der Prozess des Zeichnens und Recherchierens macht mir wirklich Spaß. Nach dem Lesen dieses Artikels erhalten Sie möglicherweise nicht viele nützliche Informationen, insbesondere weil ich das meiste davon vergessen habe. Nachdem ich diesen Artikel geschrieben habe, habe ich jedoch viele nützliche Informationen erhalten Ablauf, ich bin also sehr zufrieden!