Arthur Hayes, der ehemalige CEO von BitMEX, hat einen neuen Essay mit dem Titel „Group of Fools“ veröffentlicht, in dem er behauptet, jetzt sei der richtige Zeitpunkt, auf Bitcoin zu setzen.
Hayes, bekannt für seinen direkten Stil, legt in seinem Essay dar, warum er glaubt, dass Bitcoin aufgrund verschiedener makroökonomischer Faktoren und der Politik der Zentralbanken erhebliche Kursgewinne verzeichnen wird.
Dollar-Yen-Wechselkurs als Schlüsselindikator
Hayes betont die Bedeutung des Dollar-Yen-Wechselkurses und bezeichnet ihn als den wichtigsten makroökonomischen Indikator. Er erinnert an sein früheres Werk „The Easy Button“, in dem er vorschlug, dass die US-Notenbank (Fed) unbegrenzte Mengen neu gedruckter Dollar mit der Bank of Japan (BOJ) gegen Yen eintauschen sollte. Dies würde es der BOJ ermöglichen, den Yen auf den globalen Devisenmärkten zu stützen.
Hayes unterstützt seine Empfehlung, merkt jedoch an, dass die Zentralbanken der Gruppe der Sieben (G7) einen anderen Weg eingeschlagen haben. Sie versuchen, den Markt davon zu überzeugen, dass sich die Zinslücke zwischen dem Yen und anderen wichtigen Währungen wie Dollar, Euro, Pfund und kanadischem Dollar verringern wird. Wenn der Markt dies akzeptiert, wird dies den Wert des Yen steigern und andere Währungen abwerten. Hayes argumentiert, dass die Zentralbanken der G7 ihre hohen Leitzinsen senken müssen, damit diese Strategie erfolgreich ist. Die BOJ mit einem Leitzins von 0,1% steht in scharfem Kontrast zu diesen höheren Zinssätzen von 4-5%.
G7-Strategie und die Weltwirtschaft
Von März 2020 bis Anfang 2022 stellten die Zentralbanken weltweit kostenloses Geld zur Verfügung, um die Volkswirtschaften während der Pandemie über Wasser zu halten. Als die Inflation anstieg, erhöhten alle G7-Notenbanken mit Ausnahme der BOJ die Zinsen aggressiv. Die BOJ konnte diesem Beispiel aufgrund ihrer beträchtlichen Bestände an japanischen Staatsanleihen (JGB) nicht folgen. Würden die Zinsen steigen, hätte dies erhebliche Verluste bei ihren JGB-Beständen zur Folge.
Hayes weist darauf hin, dass, wenn Janet Yellen, die er „Bad Gurl Yellen“ nennt, beschließen sollte, die Zinsdifferenz zu verringern, Zentralbanken mit hohen Leitzinsen diese senken müssten. Traditionell sind Zinssenkungen nur dann sinnvoll, wenn die Inflation unter dem Zielwert liegt. Trotz unterschiedlicher Volkswirtschaften streben die G7-Länder jedoch einheitlich eine Inflationsrate von 2% an. Hayes fügt ein Diagramm bei, das zeigt, dass die Inflationsrate in keinem G7-Land unter dem Zielwert von 2% liegt. Dies deutet darauf hin, dass die Inflation in den G7-Ländern einen lokalen Boden im Bereich von 2-3% bildet, bevor sie weiter ansteigt.
Auswirkungen auf Bitcoin- und Kryptomärkte
Hayes findet es ungewöhnlich, dass die Bank of Canada (BOC) und die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen gesenkt haben, obwohl die Inflation über dem Zielwert liegt. Er glaubt, das eigentliche Problem sei der schwache Yen. Wenn der Yen nicht gestärkt wird, könnte China den Yuan abwerten, um mit Japans billigem Yen zu konkurrieren, was möglicherweise zu einem Ausverkauf von US-Staatsanleihen führen und das von der Pax Americana geführte globale Finanzsystem bedrohen könnte.
Wenn die Fed bei ihrer kommenden Juni-Sitzung die Zinsen senkt, während ihre Inflationsrate über dem Zielwert bleibt, könnte sich der Dollar-Yen-Wechselkurs deutlich verändern. Hayes bezweifelt, dass die Fed angesichts des politischen Drucks durch die steigenden Preise zu einer Zinssenkung bereit ist. Er prognostiziert, dass die Fed ihren aktuellen Kurs beibehalten wird.
Die jüngsten Zinssenkungen der BOC und der EZB haben bereits die Bühne für erhebliche Bewegungen auf dem Kryptowährungsmarkt bereitet. Hayes hatte ursprünglich erwartet, dass diese Änderungen etwa im August während des Symposiums der Fed in Jackson Hole eintreten würden. Der Trend ist jedoch klar: Die Zentralbanken beginnen mit Lockerungszyklen.
Hayes rät Anlegern, auf Bitcoin und andere Kryptowährungen zu setzen, da die sich ändernde Makrolandschaft eine Änderung der Anlagestrategie erfordere. Er plant, sein überschüssiges liquides Krypto-Bargeld in Überzeugungsinvestitionen zu investieren, da er voraussagt, dass der Krypto-Bullenmarkt wieder erwacht und die Zentralbanken herausfordern wird.
Der Beitrag „Arthur Hayes sagt, es ist Zeit, auf Bitcoin zu setzen“ erschien zuerst auf Coinfea.
