Warum ist die Zinssenkung der Fed wieder so schlimm?
Die starken Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft bedeuten, dass der Arbeitsmarkt aktiv bleibt. In diesem Fall sind die Argumente für eine Zinssenkung durch die Fed weniger stichhaltig, da Zinssenkungen in der Regel dazu dienen, die Wirtschaft anzukurbeln, und die starken Daten außerhalb der Landwirtschaft darauf hindeuten, dass die Wirtschaft keine zusätzlichen Impulse benötigt.
Obwohl die Arbeitslosigkeit steigt, ist dies nicht unbedingt ein Grund, die Zinsen zu senken. Die steigende Arbeitslosigkeit spiegelt möglicherweise die Schwäche des Arbeitsmarktes wider. Wenn das Lohnwachstum jedoch schnell anhält, könnte dies zu Inflationsdruck führen und die Möglichkeit von Zinssenkungen verhindern.
Das Lohnwachstum ist ein potenzieller Inflationstreiber. Wenn die Löhne zu schnell steigen, steigen die Preise für Konsumgüter und damit der Inflationsdruck. Dies macht es für die Fed schwierig, die Inflation zu kontrollieren, und verhindert die Möglichkeit einer Zinssenkung.
Die Miete ist ein wichtiger Bestandteil des VPI, und hohe Mieten werden die Gesamtinflation in die Höhe treiben. Für die Fed ist es schwierig zu behaupten, dass die Inflation unter Kontrolle sei, solange die Mieten nicht wirksam kontrolliert werden.
Die Frage der statistischen Qualität ist sehr kritisch. Wenn statistische Daten die tatsächlichen Wirtschaftsbedingungen nicht genau widerspiegeln, führt dies zu politischen Fehleinschätzungen.
Der Arbeitsmarkt im unteren Preissegment ist auf Einwanderung angewiesen, während die steigende Arbeitslosenquote in hochbezahlten Berufen strukturelle Probleme auf dem Arbeitsmarkt widerspiegelt. In diesem Fall kann eine bloße Anpassung der Zinssätze das zugrunde liegende Problem möglicherweise nicht lösen.
Das Dilemma der Fed besteht darin, dass sie bei verzögerten Daten und Fehleinschätzungen möglicherweise verspätete Entscheidungen trifft und das beste geldpolitische Fenster verpasst. In diesem Fall wird die Wirksamkeit der Politik stark reduziert und die systemischen Risiken nehmen zu.
Eine normale Zinssenkung sollte eine Anpassung im Prozess der Normalisierung der Zinssätze sein und keine vorübergehende Maßnahme zur Bewältigung einer harten oder weichen Landung der Wirtschaft. Wenn die Zinssätze vorschnell gesenkt werden, könnte dies frühere Bemühungen, die Inflation durch Zinserhöhungen zu kontrollieren, zunichtemachen und zu ernsteren wirtschaftlichen Problemen führen.
abschließend
Die Aussicht auf eine Zinssenkung durch die Fed ist nicht optimistisch, vor allem weil die aktuellen Wirtschaftsdaten und Arbeitsmarktbedingungen keine Zinssenkungen unterstützen. Übereilte Zinssenkungen können größere Risiken mit sich bringen und dazu führen, dass bisherige politische Bemühungen vergeblich sind. Daher muss die Federal Reserve bei der Entscheidung, die Zinssätze zu senken, sehr vorsichtig sein, um die Wirksamkeit der Politik und die langfristige wirtschaftliche Stabilität sicherzustellen.