Die US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) haben einen historischen Zufluss erlebt und verzeichneten 17 aufeinanderfolgende Tage mit Nettozuflüssen. An einem besonders bemerkenswerten Dienstag verzeichneten diese ETFs Zuflüsse in Höhe von insgesamt unglaublichen 886,6 Millionen US-Dollar, was den zweithöchsten Zufluss an einem Tag seit ihrer Einführung darstellt.
Gestern folgte ein weiterer bedeutender Zuflusstag in Höhe von 488,1 Millionen US-Dollar, mit bemerkenswerten Beiträgen von großen Finanzakteuren wie Fidelity (220,6 Millionen US-Dollar), Blackrock (155,1 Millionen US-Dollar) und Ark (71,4 Millionen US-Dollar). Trotz dieser kräftigen Kapitalspritzen reagierte der Bitcoin-Preis relativ verhalten und stieg seit Wochenbeginn von 68.000 auf 71.000 US-Dollar.
Die gedämpfte Preisbewegung angesichts erheblicher ETF-Zuflüsse hat viele Marktteilnehmer und Analysten verwirrt. Normalerweise wird erwartet, dass solche Zuflüsse einen stärkeren Aufwärtsdruck auf die Bitcoin-Preise ausüben. Die beobachtete Preisdynamik deutet jedoch darauf hin, dass andere gegenwirkende Faktoren im Spiel sein könnten.
Warum steigt der Bitcoin-Preis nicht?
Die Krypto-Handelsanalyseplattform The Kingfisher bot in einem Beitrag auf X eine Erklärung an und schlug vor, dass eine Carry-Trade-Strategie die Preisdynamik beeinflussen könnte. Laut ihrer Analyse „hatten die BTC-ETF-Zuflüsse den Preis nicht so stark beeinflusst, wie Sie es erhofft hatten? Das könnte daran liegen, dass ein Carry-Trade aufgeladen wurde. Short Futures + Buy Spot/ETF.“
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Ein Carry Trade in diesem Zusammenhang beinhaltet den Leerverkauf von Bitcoin-Futures und den gleichzeitigen Kauf von Bitcoin- oder Bitcoin-ETF-Anteilen zum Spotpreis. Mit dieser Strategie können Sie sich gegen potenzielle Preisschwankungen absichern und Diskrepanzen zwischen Futures-Preisen und Spotpreisen ausnutzen.
JJ the Janitor (@JLabsJanitor) erläuterte die Mechanik der Strategie weiter. Er zog Parallelen zu Verhaltensweisen, die in den PANDA-Terminal-Charts visualisiert wurden, und erklärte: „Wenn die Großen BTC-Spots füllen wollen, verkaufen sie Futures-Kontrakte, um den Preis in die Gebote zu bringen. Wenn sie gefüllt sind und bereit sind, loszulegen, schließen sie diese Shorts, daher die inverse Korrelation beim True Open Interest (OI).“
Seine Bemerkungen deuten auf strategische Marktmanipulationen hin, die zwar legal sind, aber die Grenzen zwischen klugen Anlagetaktiken und möglichen ethischen Bedenken verwischen. Sein nachfolgender Tweet „Marktmanipulation oder kluge Anlagestrategie … was ist der Unterschied?“ stellt diese Darstellung in Frage, indem er die ethischen Auswirkungen solcher Strategien in Frage stellt.
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Die Diskussion löste eine weitere kritische Betrachtung durch die Krypto-Community aus. X-Benutzer Sahra kritisierte die praktische Umsetzung des Carry Trade und bemerkte: „Carry Trade sollte die Finanzierungsraten natürlich senken. Long-Spot-Druck gegen Perpetual sollte theoretisch dazu führen, dass die Perpetual-Raten sinken (wenn sonst alles unverändert bleibt), da Perpetual hinter dem Spot zurückbleiben würde. Alles andere macht Sinn, aber diese Raten sind meiner Meinung nach viel zu niedrig, um einen Carry zu rechtfertigen.“
Dieser Kommentar verweist auf die Komplexität von Carry Trades, bei denen erwartete Ergebnisse wie niedrige Finanzierungszinsen nicht mit den Marktbeobachtungen übereinstimmen, was darauf schließen lässt, dass andere Kräfte den Markt beeinflussen könnten.
Der Kingfisher reagierte auf Sahras Skepsis und erkannte die Anomalie an: „Das stimmt, die Finanzierung bleibt jedoch relativ positiv. Dies deutet darauf hin, dass zwar ein Carry Trade im Spiel sein könnte, dieser aber nicht die dominierende Kraft auf dem Markt ist. Andere Faktoren, wie eine optimistische Stimmung oder andere Kaufdruckfaktoren, könnten den erwarteten Abwärtsdruck auf die Finanzierungszinsen durch den Carry Trade ausgleichen.“
Zum Redaktionsschluss wurde BTC bei 70.803 US-Dollar gehandelt.
Bitcoin-Preis stagniert bei 71.000 USD, 1-Tages-Chart | Quelle: BTCUSD auf TradingView.com
Vorgestelltes Bild erstellt mit DALL·E, Diagramm von TradingView.com
Quelle: NewsBTC.com
Der Beitrag „Wird der Bitcoin-Preis manipuliert? Experten erklären die „geringe“ Auswirkung der ETF-Zuflüsse“ erschien zuerst auf Crypto Breaking News.