Laut K33 Research könnten US-Spot-ETFs in fünf Monaten rund 1 Million ETH ansammeln, basierend auf der Größe ähnlicher ETH-Produkte weltweit und dem offenen Interesse an CME-Futures im Verhältnis zu Bitcoin
Der Verzicht auf das Staking werde sich nicht negativ auf die Mittelzuflüsse in die ETFs auswirken, heißt es in dem Bericht.
Ethereum-basierte börsengehandelte Fonds (ETF), die Ether {{ETH}} direkt halten können, kommen bald in die USA und könnten in den ersten fünf Monaten Zuflüsse in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar anziehen, sagte das Kryptoanalyseunternehmen K33 Research in einem Bericht.
Das Unternehmen stützte seine Prognose auf einen Vergleich der verwalteten Vermögenswerte in bestehenden ETH-basierten börsengehandelten Produkten weltweit mit ähnlichen Bitcoin {{BTC}}-Produkten und der Menge an Open Interest (OI) in Terminkontrakten an der Chicago Mercantile Exchange (CME), dem Marktplatz für institutionelle Anleger.
Der OI von Ether an der CME beträgt derzeit 23 % der Größe der BTC-Futures, hat jedoch seit Beginn des Handels mit ETH-Futures an der CME im Jahr 2021 einen durchschnittlichen Anteil von 35 % der BTC-Futures erreicht, was laut K33 auf eine erhebliche institutionelle Nachfrage nach ETH in den USA hindeutet.
Wendet K33 diese Kennzahlen auf die bisher fast 14 Milliarden US-Dollar an, die in die Spot-BTC-ETFs geflossen sind, schätzt K33, dass die ETH-ETF-Zuflüsse innerhalb der ersten fünf Monate zwischen 3 und 4,8 Milliarden US-Dollar liegen werden. Diese Schätzung ist etwas höher als die 3-Milliarden-Prognose von JPMorgan für dieses Jahr.
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Basierend auf den aktuellen Preisen würde dies 800.000 bis 1,26 Millionen ETH entsprechen, die in den ETFs angesammelt sind, oder etwa 0,7 bis 1,05 Prozent des gesamten Token-Angebots, was laut Bericht zu einem Angebotsengpass für den Vermögenswert führen würde. Anders als bei Futures-basierten Produkten müssen die Emittenten von Spot-ETFs Token auf dem Spotmarkt kaufen, wenn Anleger ETF-Anteile kaufen.
„Wie man bei BTC sieht, sollte dieser enorme Angebotsabsorptionsschock zu einer Preissteigerung bei ETH führen“, sagte Vetle Lunde, leitender Analyst bei K33 Research.
Nach einer ersten Korrektur Ende Januar stieg Bitcoin nach der Einführung von US-Spot-ETFs um fast 60 % auf Rekordhöhen. Die Analysten von K33 sagten voraus, dass der Preis von ETH mit der Einführung von Ether-ETFs beginnen würde, BTC zu übertreffen, nachdem das Paar ETH-BTC fast zweieinhalb Jahre lang einen Abwärtstrend aufwies.
Letzten Monat genehmigte die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) wichtige Unterlagen für Spot-ETH-ETFs, was die meisten Marktteilnehmer überraschte. Dieser Schritt ebnete den Weg für die Zulassung der Fonds zum Handel in den USA. Nach Durchsicht der erforderlichen Unterlagen erwarten Marktbeobachter, dass die ETFs bereits Ende Juni oder Anfang Juli gehandelt werden, heißt es im K33-Bericht.
Insbesondere haben die Antragsteller wahrscheinlich in der Absicht, die Aufsichtsbehörde zu besänftigen, aus ihren Unterlagen die Teile gestrichen, die eine Beteiligung an dem Fonds ermöglicht hätten.
K33 erklärte, dass sich der Verzicht auf das Staking nicht negativ auf die Zuflüsse in die ETFs auswirken würde. Dies widerspricht der Haltung von JPMorgan, da 99 % der verwalteten Vermögenswerte in kanadischen ETH-ETFs und 98 % der europäischen Produkte in Fonds ohne Staking gehalten werden.
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