Investor lawsuit reveals inner workings of Hong Kong crypto exchange that vanished with $200m

DL News · 2024-06-04T14:34:40.000Z

Nine months after the Hong Kong crypto exchange JPEX disappeared with an estimated $200 million in customer deposits, investors are firing back. On Tuesday, two individuals in Hong Kong filed a civil suit against the mysterious company and six affiliated enterprises. They also sued Felix Chiu, the owner of an over-the-counter crypto trading shop called Coingaroo that peddled crypto on JPEX. The lawsuit, which seeks restitution of more than US$700,000, pulls back the curtain on the alleged inner workings of one of Hong Kong’s most closely watched crypto cases. Tron wallets While the owners of JPEX have yet to be identified, the anonymous holders of three Tron wallets linked to the exchange were also sued, and will be served court papers using tokenized documents. “This case will really test the judiciary’s capability in handling cases in the web3 space,” said Joshua Chu, the lawyer and technology specialist representing the plaintiffs. JPEX could not be reached for comment. Chiu did not immediately respond to a request for comments left with Coingaroo. The case offers an in-depth look at how JPEX operated and allegedly swindled Hongkongers. Influencers peddling crypto Since 2021, JPEX has promoted itself in Hong Kong through billboards and social media influencers. Many of those influencers, including Joseph Lam, Henry Choi and Clement Chan, are among the over 70 people arrested during the police investigation into JPEX. One of the plaintiffs, Wing-yan Chan, attended some of Lam’s seminars and was a member of his private Telegram and WhatsApp messaging groups. The documents claim Lam “repeatedly advocated for the credibility, stability and profitability of JPEX” and that Lam and other promoters gave away referral codes to attract users to the platform. Chan alleged that Lam’s seminars, posts, and messages led her to believe JPEX was a licensed, genuine, and secure cryptocurrency exchange. JPEX claimed that investments would be safe and profitable, guaranteeing an annual return of at least 19% on its native token, JPC, according to the lawsuit. Chan alleged that Lam’s seminars, posts, and messages led her to believe JPEX was a licensed, genuine, and secure cryptocurrency exchange. Lam did not immediately respond to requests for comment. By the time the Securities and Futures Commission issued a warning against JPEX on September 13, 2023, Chan had deposited almost US$248,000 into JPEX. The following day, JPEX increased charges for withdrawing money. Withdrawals were fixed at an amount of 1,000 USDT, or around $1,000, per transaction, with a 999 USDT charge. (USDT is the dollar-backed stablecoin issued by Tether.) Transferred without consent Using a blockchain explorer app, the plaintiffs found that even though the transactions and balances showed up on their JPEX accounts, nearly all of their money had been transferred without their consent. The funds passed through two of the wallets named in the suit and then moved on to several others. Both of those wallets now contain only a few dollars in tokens, while the third named wallet has no recorded transactions, court papers said. JPEX kept up the charade for two more months, the lawsuit said. It launched a “stakeholder dividends program” before announcing on November 11 that its trading system was undergoing optimisation and reconfiguration. It never reopened, and users could not withdraw any assets. Setting a precedent Chu, the plaintiffs’ lawyer, said the case could produce “precedent-setting developments” in how Hong Kong gets to grips with litigating in cases involving cryptocurrency and blockchain technology. He is encouraging more victims to come forward and is concerned that some have been told they should wait until criminal proceedings have concluded. “A lot of people are getting incorrect advice,” he said. Got a story about crypto scams in Hong Kong? Contact callan@dlnews.com.

Neun Monate nachdem die Hongkonger Kryptobörse JPEX mit geschätzten 200 Millionen Dollar an Kundeneinlagen verschwunden ist, schlagen die Anleger zurück.
Am Dienstag reichten zwei Personen in Hongkong eine Zivilklage gegen das mysteriöse Unternehmen und sechs verbundene Unternehmen ein. Sie verklagten auch Felix Chiu, den Besitzer eines außerbörslichen Krypto-Handelsshops namens Coingaroo, der Kryptowährungen an der JPEX verkaufte.
Die Klage, in der eine Rückerstattung von über 700.000 US-Dollar gefordert wird, lüftet den Vorhang über den angeblichen inneren Ablauf eines der am meisten beobachteten Kryptofälle Hongkongs.
Tron-Geldbörsen
Während die Eigentümer von JPEX noch nicht identifiziert wurden, wurden die anonymen Inhaber von drei mit der Börse verbundenen Tron-Wallets ebenfalls verklagt und erhalten Gerichtsunterlagen in Form von tokenisierten Dokumenten.
„Dieser Fall wird die Fähigkeit der Justiz, Fälle im Web3-Bereich zu bearbeiten, wirklich auf die Probe stellen“, sagte Joshua Chu, der Anwalt und Technologie-Spezialist, der die Kläger vertritt.
JPEX war für eine Stellungnahme nicht erreichbar. Chiu antwortete nicht sofort auf eine bei Coingaroo hinterlassene Bitte um Stellungnahme.
Der Fall bietet einen detaillierten Einblick in die Vorgehensweise von JPEX und die angebliche Betrogenheit der Hongkonger.
Influencer, die mit Kryptowährungen hausieren gehen
Seit 2021 macht JPEX in Hongkong über Werbetafeln und Social-Media-Influencer Werbung für sich.
Viele dieser Influencer, darunter Joseph Lam, Henry Choi und Clement Chan, gehören zu den über 70 Personen, die im Zuge der polizeilichen Ermittlungen gegen JPEX festgenommen wurden.
Einer der Kläger, Wing-yan Chan, nahm an einigen von Lams Seminaren teil und war Mitglied seiner privaten Telegram- und WhatsApp-Nachrichtengruppen.
In den Dokumenten heißt es, Lam habe „wiederholt für die Glaubwürdigkeit, Stabilität und Rentabilität von JPEX geworben“ und Lam und andere Veranstalter hätten Empfehlungscodes herausgegeben, um Benutzer auf die Plattform zu locken.
Chan behauptete, dass Lams Seminare, Posts und Nachrichten sie zu der Annahme verleitet hätten, dass JPEX eine lizenzierte, authentische und sichere Kryptowährungsbörse sei.
JPEX behauptete, dass die Investitionen sicher und rentabel seien und garantierte eine jährliche Rendite von mindestens 19 % auf seinen nativen Token JPC, so die Klage.
Chan behauptete, dass Lams Seminare, Posts und Nachrichten sie zu der Annahme verleitet hätten, dass JPEX eine lizenzierte, authentische und sichere Kryptowährungsbörse sei.
Lam antwortete nicht sofort auf Anfragen um einen Kommentar.
Als die Securities and Futures Commission am 13. September 2023 eine Warnung gegen JPEX herausgab, hatte Chan fast 248.000 US-Dollar bei JPEX eingezahlt.
Am folgenden Tag erhöhte JPEX die Gebühren für Geldabhebungen. Abhebungen wurden auf einen Betrag von 1.000 USDT oder rund 1.000 US-Dollar pro Transaktion festgelegt, wobei eine Gebühr von 999 USDT anfiel. (USDT ist die von Tether ausgegebene, an den Dollar gebundene Stablecoin.)
Ohne Zustimmung übertragen
Mithilfe einer Blockchain-Explorer-App stellten die Kläger fest, dass, obwohl die Transaktionen und Salden auf ihren JPEX-Konten angezeigt wurden, fast ihr gesamtes Geld ohne ihre Zustimmung überwiesen worden war.
Die Gelder flossen durch zwei der in der Klage genannten Wallets und wanderten dann zu mehreren anderen. Beide Wallets enthalten nun nur noch Token im Wert von ein paar Dollar, während in der dritten genannten Wallet keine Transaktionen verzeichnet sind, heißt es in den Gerichtsunterlagen.
JPEX hielt die Farce zwei weitere Monate aufrecht, heißt es in der Klage. Das Unternehmen startete ein „Stakeholder-Dividendenprogramm“, bevor es am 11. November bekannt gab, dass sein Handelssystem optimiert und neu konfiguriert werde.
Die Eröffnung erfolgte nie wieder und die Benutzer konnten keine Vermögenswerte abheben.
Einen Präzedenzfall schaffen
Chu, der Anwalt der Kläger, sagte, der Fall könne „beispiellose Entwicklungen“ in der Art und Weise mit sich bringen, wie Hongkong mit der Prozessführung in Fällen umgeht, in denen es um Kryptowährungen und Blockchain-Technologie geht.
Er ermutigt mehr Opfer, sich zu melden, und ist besorgt darüber, dass einigen gesagt wurde, sie sollten warten, bis das Strafverfahren abgeschlossen ist.
„Viele Leute bekommen falsche Ratschläge“, sagte er.
Haben Sie eine Geschichte über Krypto-Betrug in Hongkong? Kontaktieren Sie callan@dlnews.com.

Anlegerklage enthüllt interne Abläufe einer Hongkonger Kryptobörse, die mit 200 Millionen Dollar verschwand

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