Die langfristigen Bitcoin-Inhaber, insbesondere diejenigen mit nicht ausgegebenen Transaktionsausgaben (UTXO), die älter als ein oder zwei Jahre sind, haben wieder damit begonnen, auf dem Markt Vorräte zu kaufen, was die Entwicklung einer Wiederakkumulationsphase vor einer weiteren Bullenrallye der Kryptowährung unterstreicht.
Es ist erwähnenswert, dass ein ähnlicher Zustand seit Dezember 2023 nicht mehr beobachtet wurde, kurz bevor Bitcoin durchstartete und seine historischen Höchststände angriff.
In der Zwischenzeit kaufen die ETFs der Wall Street weiterhin Münzen und tragen so zur Verringerung des möglichen Verkaufsdrucks bei, wobei die Zuflüsse gestern den 15. Tag in Folge mit einem positiven Ergebnis markierten.
Die Bullen kommen stärker zurück als je zuvor.
Sehen wir uns unten alles im Detail an.
Langfristige Bitcoin-Inhaber kaufen wieder: Akkumulation im Gange
Nachdem Bitcoin am 14. März mit 73.777 $ ein neues Allzeithoch markiert hatte, erlebten wir eine etwa 45 Tage andauernde Phase der Korrektur und Preiskonsolidierung, die von Langzeitinhabern angetrieben wurde, die erhebliche Mengen an Münzen verkauften.
Jetzt scheint es jedoch, dass die Korrektur vorbei ist und die sogenannten „Long Term Holders“ (LTH) wieder kaufen, was den Beginn einer Wiederakkumulationsphase mit On-Chain-Bedingungen unterstreicht, wie sie seit Dezember 2023 nicht mehr beobachtet wurden.
Insbesondere können wir im folgenden Diagramm von Crypto Quant sehen, wie das Guthaben aller Langzeitinhaber im Monat Mai wieder zu wachsen begann, was den Anstieg des Bitcoin-Preises von 56.500 Dollar auf über 71.000 Dollar rechtfertigt.
Im Allgemeinen liquidieren diese Unternehmen, die über mehr Jahre an Coins verfügen, während bullischer Phasen erhebliche Teile ihrer BTC, um dann auf dem Höhepunkt bärischer Phasen mit Neukäufen wieder aufzutauchen: Dieses Modell hat in den Bullenmärkten von 2017 und 2021 sehr gut funktioniert. Dieser Trend spiegelt die langfristige bullische Stimmung unter den Vermögensinhabern wider, die motiviert sind, während Markteinbrüchen so viel wie möglich anzuhäufen.
Wenn wir genauer ins Detail gehen und hineinzoomen, können wir erkennen, wie die Inhaber, die Teile der nicht ausgegebenen Transaktionsausgaben (UTXO) zwischen 1 und 2 Jahren halten, den Trend umkehren, der die Monate März und April kennzeichnete, und in den letzten Wochen wieder zum Kauf von Angeboten zurückgekehrt sind.
Diese Art von Zustand ist bei Inhabern von 1,5–2 Jahren deutlicher sichtbar, wobei der Anfang des Monats Mai den richtigen Moment markiert, um nach einer Phase langweiliger Verteilung wieder in den Vordergrund zu rücken.
Insbesondere haben sie in nur einem Monat etwa 350.000 Münzen zurückgekauft, die in den vorangegangenen drei Monaten verkauft wurden.
Ein weiterer grundlegender Parameter, der bei der Durchführung einer Momentumanalyse berücksichtigt werden muss, ist die Menge der Reservemünzen, die von zentralisierten Börsen wie Binance, Coinbase, Kraken, Bitget, Okx, Bybit usw. gehalten werden.
Wie das Coinglass-Diagramm zeigt, sind diese Reserven seit Februar drastisch zurückgegangen, wodurch der potenzielle Verkaufsdruck eliminiert wurde und die Rallye zu verzeichnen war, die Bitcoin Mitte März auf ein neues Allzeithoch trieb.
Der Trend sinkender Reserven hat sich in den letzten Tagen verstärkt, da die Anleger offenbar entschlossen sind, den Preis der Kryptowährung über neue Niveaus zu treiben, wodurch das Angebot weiter reduziert wird und eine Situation des „Angebotsschocks“ entsteht.
Hinzu kommt das Aufkommen neuer Akkumulationsadressen, die in Erwartung des nächsten allgemeinen Preisanstiegs Bitcoin (und auch Ethereum) kaufen.
Sehen wir uns in diesem Zusammenhang an, dass es trotz der jüngsten Preisstabilität und des bescheidenen Wachstums beider Vermögenswerte im Vergleich zu den Vormonaten einen deutlichen Anstieg bei den neuen Akkumulationsadressen gibt, was die These stützt, dass wir uns in einer Vorpumpphase befinden.
Bei diesem Tempo sind die 100.000 Dollar keine Fata Morgana mehr und könnten bis Ende 2024 erreicht werden.
Die Bitcoin-Spot-ETFs entfernen dank positiver Zuflüsse weiterhin Angebot vom Markt.
Um einen vollständigen On-Chain-Überblick zu bieten, untersuchen wir zusätzlich zu den Daten zum Verhalten langfristiger Inhaber und den Daten zu den Devisenreserven die neuesten Ergebnisse zu den Zuflüssen von Spot-Bitcoin-ETFs.
Wir beobachten aufmerksam, wie die Akkumulation durch die Inhaber, die den Kursanstieg der Währung im Monat Mai unterstützten, in den letzten zwei Wochen von Zuflüssen begleitet wurde, die sich für die ETFs an der Wall Street deutlich positiv auswirkten, mit Daten, die im Durchschnitt 136 Millionen Dollar pro Tag überstiegen.
Die Nettozuflüsse überstiegen die Produktion neuer Münzen durch die Miner des Netzwerks um etwa das Vierfache, was auf eine deflationäre Situation hinweist, in der mehr Münzen „verbrannt“ als produziert werden.
Beachten Sie, dass die ETFs seit dem 13. Mai, als Bitcoin gerade begonnen hatte, sich von den Einbrüchen bei 61.400 $ zu erholen, 15 Tage in Folge positive Zuflüsse verzeichneten.
Sehr wichtig in diesem Zusammenhang ist, was am vergangenen Freitag passierte, als trotz des starken Abflusses von GBTC mit verkauften 124 Millionen Dollar auf der anderen Seite zusätzliche Aktien gekauft wurden, wodurch der Nettozufluss am Ende des Tages mit 48,8 Millionen Dollar positiv ausfiel.
Nun scheint es, als sei die Mikrokapitulationsphase, die die zweite Märzhälfte und den gesamten April kennzeichnete, vorbei und habe einer Akkumulationsphase Platz gemacht.
Insgesamt halten die Bitcoin USA ETFs jetzt ein Gesamtnettovermögen von 59,42 Milliarden Dollar.
Es ist erwähnenswert, dass der iShares Bitcoin Trust (iBIT) ETF von BlackRock am 29. Mai den Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale in Bezug auf die Bitcoin-Bestände übertraf, wobei iBIT 288.670 gehaltene BTC (AUM 19,6 Milliarden US-Dollar) erreichte, verglichen mit 287.450 BTC von GBTC (AUM 19,26 Milliarden US-Dollar).
iBIT verzeichnete im letzten Monat außerdem ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 303,4 Millionen Dollar und übertraf damit die 291 Millionen Dollar von GBTC. Dieser Anstieg des Handelsvolumens spiegelt das wachsende Vertrauen der Anleger in das ETF-Produkt von BlackRock wider.
Diese Art des Wettbewerbs zwischen den beiden wichtigsten regulierten Anlageprodukten in Amerika auf Bitcoin bietet einen Marktvorteil durch geringere Geld-Brief-Spannen, größere Liquidität und höhere Handelsvolumina, wodurch die Transaktionskosten gesenkt und der Handel unmittelbarer, sicherer und effizienter wird als je zuvor.
Der dritte ETF nach verwaltetem Vermögen ist der von Fidelity mit 164.158 BTC in der Bilanz.
Nun wird es interessant sein, die Daten der Bitcoin-Spot-ETFs in Australien zu beobachten, deren Handel heute zum ersten Mal eröffnet wurde.
Die weltweite öffentliche Akzeptanz von Bitcoin als finanziell anerkannter Vermögenswert, mit der Expansion neuer ETFs und neuer Handelsplätze, wird sicherlich zu einer Phase der neuen Akzeptanz unter institutionellen Anlegern führen, wobei der Preis der Kryptowährung in den kommenden Monaten wahrscheinlich neue Höchststände erreichen wird.
