11 Plattformen haben Hongkong-Kryptolizenzen „erhalten“! Die Bewerbungskosten waren niedriger als erwartet, aber die Regeln waren zu streng! Ist es schwierig, den Traum zu verwirklichen, dass Hongkong (China) ein Handelszentrum für digitale Vermögenswerte wird?

Es ist ein Jahr her, seit Hongkong im Juni letzten Jahres offiziell das Lizenzierungssystem für die Virtual Asset Trading Platform (VATP) eingeführt hat. Am 1. Juni endete die einjährige Übergangsfrist für die Lizenzierung und die Regulierungsbehörde Hong Kong Securities and Futures Commission („SFC“) gab umgehend die aktualisierte VATP-Liste bekannt.

Es ist erwähnenswert, dass die China Securities Regulatory Commission 11 Plattformen als „lizenzierte“ Antragsteller betrachtet, was bedeutet, dass diese Plattformen, obwohl sie noch keine offizielle Lizenz erhalten haben, davon ausgegangen werden, dass sie kurz vor dem Abschluss des Lizenzierungsprozesses stehen. Zu diesen 11 Plattformen gehören HKbitEX, PantherTrade, Accumulus, DFX Labs, Bixin.com, xWhale, YAX, Bullish, Crypto.com, WhaleFin und Matrixport HK.

Die Securities and Futures Commission erklärte, dass diese „als lizenziert geltenden“ Antragsteller noch die tatsächliche Umsetzung und Wirksamkeit ihrer Compliance-Maßnahmen nachweisen müssen, bevor sie schließlich eine formelle Lizenz erhalten können. Darüber hinaus galten sechs Plattformen als nicht lizenziert und müssen innerhalb von drei Monaten ihren gesamten Betrieb in Hongkong einstellen.

Es ist erwähnenswert, dass die Branche seit der offiziellen Einführung des Mehrwertsteuersystems in Hongkong am 1. Juni 2023 der Frage der Antragskosten große Aufmerksamkeit schenkt. Früheren Berichten zufolge geht der Markt davon aus, dass die Kosten für die Beantragung einer MwSt.-Lizenz in Hongkong mehrere Millionen Dollar betragen werden und damit die Antragsgebühren bei anderen Regulierungssystemen bei weitem übersteigen werden. Die neuesten offiziellen Nachrichten zeigen jedoch, dass die Kosten für die MwSt.-Antragstellung tatsächlich niedriger sind als erwartet.

Obwohl im Vergleich zu früheren Erwartungen die Kosten für die Beantragung einer Lizenz für den Austausch von Kryptowährungen in Hongkong gesenkt wurden und nicht so hoch sind wie gedacht, sind sie immer noch teuer. Brancheninsider gaben bekannt, dass die Kosten für den Erhalt einer behördlichen Lizenz für eine mittelgroße Kryptowährungsbörse in Hongkong etwa 5 bis 8 Millionen HK$ (ca. 635.000 bis 1,02 Millionen US-Dollar) betragen. Hierbei handelt es sich lediglich um die Antragsgebühr, und die Börse muss viel Geld in die spätere Einhaltung und den Betrieb investieren. Für viele kleine und mittlere Börsen stellt dies zweifellos eine erhebliche Belastung dar.

Darüber hinaus sind Brancheninsider im Allgemeinen der Meinung, dass die regulatorischen Anforderungen Hongkongs „zu streng“ seien. Qiu Dagen, Mitglied des Hongkonger Legislativrates, äußerte am 1. Juni seine Ansichten. Er sagte, dass die Compliance-Anforderungen der China Securities Regulatory Commission für Plattformen zu streng seien, einschließlich Vorschriften zur Vermögensverwahrung, zur Vermeidung von Interessenkonflikten, zur Netzwerksicherheit, zur Buchhaltung und Prüfung usw. Dies führt dazu, dass alle nicht bereit sind, nach Hongkong einzudringen, was das Vertrauen des Marktes in die Entwicklung von Web3 in Hongkong schwächt.

Stadtrat Qiu wies auch darauf hin, dass einige Börsen, wie OKX und Huobi HK, ihre Anträge ebenfalls zurückgezogen hätten, nachdem sie Lizenzen erhalten hatten. Brancheninsider gehen davon aus, dass dies daran liegt, dass die Liquidität und die handelbaren Währungen der Hongkong-Plattform nicht so gut sind wie im Ausland und Faktoren wie Compliance-Kosten die Attraktivität des Erwerbs einer Hongkong-Lizenz erheblich verringert haben.

Darüber hinaus glauben einige Analysten, dass selbst wenn die 11 Plattformen als lizenziert gelten, immer noch Unsicherheit besteht, ob sie erfolgreich formelle Lizenzen erhalten können. Schließlich verlangt die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde von ihnen einen weiteren Nachweis der tatsächlichen Umsetzung und Wirksamkeit von Compliance-Maßnahmen, was zweifellos den operativen Druck auf die Börsen erhöht.

Im gesamten Lizenzsystem besteht das Ziel der Regierung und der Regulierungsbehörden offensichtlich darin, ein konformes und sicheres Ökosystem für den Handel mit Kryptowährungen zu schaffen. Angesichts der aktuellen Situation sind die Börsen jedoch im Allgemeinen der Ansicht, dass die Aufsicht zu streng ist, was sich auf die Wettbewerbsfähigkeit Hongkongs bei der Anziehung von Entwicklungen und Investitionen globaler Kryptowährungsunternehmen ausgewirkt hat.

Brancheninsider fordern die Regulierungsbehörden auf, einige Kontrollen angemessen zu lockern und mehr Flexibilität zu bieten und gleichzeitig die Einhaltung sicherzustellen, um das Verhältnis zwischen Aufsicht und Branchenentwicklung besser auszubalancieren. Schließlich hat Hongkong auf dem „neuen Weg“ zur Förderung der Entwicklung von Web3 zweifellos noch einen langen Weg vor sich.

Tatsächlich haben die Hongkonger Behörden, als sie das VATP-Lizenzsystem formulierten, zweifellos Effizienz, Innovation und Risikokontrolle in Einklang gebracht. Einerseits kann eine zu lockere Aufsicht zu systemischen Risiken führen, andererseits können zu strenge Anforderungen die Branchenentwicklung behindern.

Diese Art von Widersprüchen und Kompromissen ist in verschiedenen Ländern bei der Regulierung der Branche der virtuellen Vermögenswerte üblich. Einige Industrieländer wie Singapur hatten in der Vergangenheit ähnliche Schwierigkeiten und konnten schließlich ein angemessenes regulatorisches Gleichgewicht finden. Allerdings scheint es im Fall von Hongkong so zu sein, dass die Nachfrage der Branche nach mehr Entwicklungsflächen immer noch nicht vollständig gedeckt ist.

Es gibt verschiedene Anzeichen dafür, dass das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen in Hongkong immer noch voller Variablen ist. Obwohl einige bekannte Börsen die Beantragung von Lizenzen in Hongkong aufgegeben haben, entscheiden sich einige Plattformen immer noch dafür, weiterhin zu „zocken“. Für die gesamte Kryptowährungsbranche wird sich die Richtung der Regulierung in Hongkong auch auf deren Status in Asien und sogar weltweit auswirken. Denn wenn selbst bekannte Börsen das Vertrauen in das regulatorische Umfeld Hongkongs verlieren, könnte Hongkongs Traum, ein regionales Handelszentrum für digitale Vermögenswerte zu werden, schwer zu verwirklichen sein.

Insgesamt waren die ersten Ergebnisse der Implementierung des Mehrwertsteuersystems in Hongkong relativ positiv. Die ersten 11 Plattformen galten als genehmigt und die Kosten waren niedriger als erwartet. Strengere regulatorische Anforderungen könnten jedoch das Vertrauen der Branchenteilnehmer in die zukünftige Entwicklung von Web3 in Hongkong beeinträchtigen.

Die Hongkonger Behörden müssen ein besseres Gleichgewicht zwischen Compliance und Branchenentwicklung anstreben und die Regulierungsrichtlinien entsprechend anpassen, um nicht nur die finanzielle Sicherheit zu gewährleisten, sondern auch den Anforderungen der Branche an Innovation und Raum gerecht zu werden. Nur so kann Hongkong wirklich zu einem internationalen Zentrum für die Branche der virtuellen Vermögenswerte werden und seinem Status als Finanzzentrum neue Dynamik verleihen.