Die Wirtschaftsdaten der letzten Woche lösten großes Umdenken aus. Die US-Wirtschaftsdaten kehrten zu Beginn des ersten Quartals endlich in den Zustand zurück (das BIP wurde nach unten korrigiert, der Konsum ging zurück), während die globale Inflation und der HVPI der Eurozone unerwartet zu steigen begannen im Jahresvergleich wieder auf 2,9 % (vorher 2,7 %) beschleunigt.

Die Verlangsamung der US-Wirtschaftsdaten ist inzwischen zu weit verbreitet, als dass man sie ignorieren könnte: Die BIP-Prognose der Atlanta Fed fällt inzwischen unter 2 % und das Wachstum des realen verfügbaren Einkommens verlangsamt sich auf unter 1 %. Darüber hinaus deuten steigende Kreditkartenausfallraten, steigende Mietkosten und ein schwacher Arbeitsmarkt auf eine schwächelnde US-Wirtschaft vor der Wahl hin, während sich die Federal Reserve immer noch mit dem heiklen Thema der hohen Inflation befasst und nur noch wenige Sitzungen anstehen Zeitplan vor November.

Die makroökonomischen Vermögenswerte haben sich in den letzten Sitzungen aufgrund einer sequenziellen PCE-Verlangsamung am Freitag, eines Rückgangs der Öl-Futures um 10 % und der Hoffnung auf eine Verlangsamung der Wirtschaft in einem perfekten Szenario deutlich erholt. Diese Woche wird es eine Reihe wichtiger Datenveröffentlichungen geben, darunter die heutigen JOLTS, den ADP- und ISM-Dienstleistungsindex vom Mittwoch und die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft am Freitag.

Die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft sind wahrscheinlich das wichtigste Ereignis dieser Woche, aber da die FOMC-Sitzung und die CPI-Daten am selben Tag wie nächsten Mittwoch veröffentlicht werden, wird dies der am meisten erwartete Tag des Sommers sein, also schnallen Sie sich unbedingt an!

An der Wahlfront hat der frühere Präsident Trump stark von den jüngsten Schuldsprüchen profitiert: Seine Wahrscheinlichkeit, die Wahl im November zu gewinnen, ist auf über 50 % gestiegen (im Vergleich zu Bidens 35 %), und es scheint, dass ein erheblicher Teil der Wähler dies glaubt ist der Fall. Der „politische Schaden“ für Trump kommt Trump tatsächlich zugute. Sollte der frühere Präsident wiedergewählt werden, wird sich dies vor allem auf die festverzinslichen Wertpapiere auswirken, da allgemein erwartet wird, dass er neuen politischen Einfluss auf die Federal Reserve ausübt und eine lockere Geldpolitik, eine ausgabefreudige Fiskalpolitik und weitere Steuersenkungen verfolgt Zumindest für den Markt wird das vierte Quartal auf jeden Fall sehr interessant.

An der Kryptowährungsfront hat sich die Marktstimmung seit Freitag verbessert, da sich die US-Aktien erholten und die allgemeine Risikostimmung zunahm, wobei BTC erneut die 70.000-Dollar-Marke in Frage stellte und ETH ebenfalls bei 3.800 Dollar verharrte. Allerdings bleibt die Handelsaktivität gedämpft, die Finanzierungssätze sind niedrig, die realisierte Volatilität ist nicht hoch und die Preise bleiben innerhalb der jüngsten Spannen. Wir gehen davon aus, dass dies mindestens bis zur Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft am Freitag anhält, bevor die nächste größere Bewegung einsetzt. Wir müssen warten Bei der CPI- und Fed-Sitzung am kommenden Mittwoch scheint es derzeit weniger Widerstand gegen den Aufwärtstrend zu geben.