Vereinigte Staaten

  • Einstellung: Generell vorsichtig, aber offen für Innovationen. Die US-Börsenaufsicht SEC und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) spielen bei der Regulierung eine wichtige Rolle.

  • Wichtige Entwicklungen:

    • Durchsetzung durch die SEC: Verstärkte Kontrolle von Initial Coin Offerings (ICOs) und Token-Verkäufen, um die Einhaltung der Wertpapiergesetze sicherzustellen.

    • Krypto-Regulierung: Das Infrastructure Investment and Jobs Act von 2021 enthielt Bestimmungen für strengere Steuermeldepflichten für Kryptowährungstransaktionen.

  • Definition: Krypto-Assets werden je nach Verwendung und Eigenschaften häufig als Wertpapiere, Waren oder Eigentum klassifiziert.

europäische Union

  • Einstellung: Fortschrittlich, aber auf Regulierung fokussiert, um Verbraucherschutz und finanzielle Stabilität zu gewährleisten.

  • Wichtige Entwicklungen:

    • MiCA (Markets in Crypto-Assets): Ein umfassender Regulierungsrahmen, der voraussichtlich im Jahr 2024 umgesetzt wird und darauf abzielt, einen einheitlichen Ansatz zur Regulierung von Krypto-Assets in allen EU-Mitgliedsstaaten zu schaffen.

    • AML-Vorschriften: Verschärfte Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) zur Abdeckung von Kryptotransaktionen.

  • Definition: Krypto-Assets werden unter MiCA allgemein als digitale Darstellungen von Werten oder Rechten definiert, die mithilfe von DLT (Distributed Ledger Technology) elektronisch übertragen und gespeichert werden können.

China

  • Haltung: Sehr restriktiv. Die Regierung hat den Handel mit Kryptowährungen und Mining-Aktivitäten verboten.

  • Wichtige Entwicklungen:

    • Digitaler Yuan (e-CNY): Die chinesische Regierung bewirbt ihre digitale Zentralbankwährung (CBDC) aktiv als Alternative zu Kryptowährungen.

  • Definition: Krypto-Assets sind weitgehend verboten und werden von der Regierung nicht als gesetzliches Zahlungsmittel anerkannt.

Japan

  • Einstellung: Unterstützend bei strengen Vorschriften zur Gewährleistung der Marktintegrität und des Verbraucherschutzes.

  • Wichtige Entwicklungen:

    • FSA-Aufsicht: Die Financial Services Agency (FSA) reguliert den Kryptowährungsbörsen und erzwingt die Einhaltung der Gesetze zur Bekämpfung von Geldwäsche und zum Verbraucherschutz.

    • Regulierungsrahmen: Japan verfügt über einen klar definierten Regulierungsrahmen für Krypto-Assets, einschließlich Lizenzanforderungen für Börsen.

  • Definition: Krypto-Assets werden als Eigentum klassifiziert und gemäß dem Zahlungsdienstegesetz und dem Finanzinstrumenten- und Börsengesetz reguliert.

Singapur

  • Einstellung: Pro-Innovation mit Schwerpunkt auf einer strengen Regulierungsaufsicht.

  • Wichtige Entwicklungen:

    • Zahlungsdienstegesetz: Das 2019 eingeführte Gesetz bietet einen umfassenden Regulierungsrahmen für Zahlungsdienste, einschließlich digitaler Zahlungstokendienste.

    • MAS-Richtlinien: Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat Richtlinien zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (CFT) für digitale Zahlungstoken herausgegeben.

  • Definition: Krypto-Assets werden als digitale Zahlungstoken definiert und durch das Zahlungsdienstegesetz geregelt.

Schweiz

  • Einstellung: Kryptofreundlich mit einem klaren regulatorischen Rahmen zur Förderung von Innovationen.

  • Wichtige Entwicklungen:

    • FINMA-Vorschriften: Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) gibt klare Richtlinien für ICOs und Blockchain-basierte Unternehmen vor.

    • Blockchain Act: Er tritt 2021 in Kraft und bietet eine Rechtsgrundlage für DLT- und Blockchain-Anwendungen.

  • Definition: Krypto-Assets werden in drei Kategorien eingeteilt: Zahlungs-Token, Utility-Token und Asset-Token, jede mit spezifischen regulatorischen Auswirkungen.

Wichtige erwartete Entwicklungen

  1. Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs): Viele Länder testen oder testen eigene digitale Währungen, die neben den bestehenden Kryptowährungen bestehen oder diese ersetzen könnten.

  2. Strengere AML- und KYC-Vorschriften: Um illegale Aktivitäten zu bekämpfen, werden weltweit erhöhte Anforderungen an die Verfahren zur Geldwäschebekämpfung (AML) und zur Kundenidentifikation (KYC) erwartet.

  3. Steuermeldepflichten: Regierungen werden wahrscheinlich strengere Steuermeldepflichten für Kryptotransaktionen einführen, um eine ordnungsgemäße Steuererhebung zu gewährleisten.

  4. Interoperabilitätsstandards: Entwicklung von Standards zur Erleichterung der Interoperabilität zwischen verschiedenen Blockchain-Netzwerken und traditionellen Finanzsystemen.

  5. Verbraucherschutzgesetze: Verschärfte Vorschriften zum Schutz der Verbraucher vor Betrug und zur Gewährleistung der Sicherheit von Transaktionen und der Speicherung von Krypto-Assets.

Wie Krypto-Assets definiert werden

  • Vereinigte Staaten: Variiert je nach Regulierungsbehörde; kann als Wertpapiere (SEC), Rohstoffe (CFTC) oder Eigentum (IRS) klassifiziert werden.

  • Europäische Union: Im Rahmen von MiCA im weitesten Sinne definiert, um digitale Darstellungen von Werten oder Rechten abzudecken, die elektronisch übertragen und gespeichert werden können.

  • China: Kryptowerte sind weitgehend verboten und werden nicht als gesetzliches Zahlungsmittel anerkannt.

  • Japan: Als Eigentum eingestuft und durch spezielle Finanzgesetze geregelt.

  • Singapur: Gemäß dem Payment Services Act als digitale Zahlungstoken definiert.

  • Schweiz: Kategorisiert in Zahlungs-Token, Utility-Token und Asset-Token mit unterschiedlichen regulatorischen Auswirkungen.

Abschluss

Die regulatorische Haltung gegenüber Krypto-Assets variiert in den verschiedenen Rechtsräumen erheblich und reicht von sehr restriktiv (China) bis unterstützend und innovationsfreundlich (Schweiz). Die wichtigsten Entwicklungen in der Regulierung konzentrieren sich auf Verbraucherschutz, Maßnahmen zur Bekämpfung der Geldwäsche und die Integration von Kryptowährungen in das breitere Finanzsystem. Das Verständnis dieser Regulierungslandschaften ist für jeden von entscheidender Bedeutung, der im Krypto-Bereich tätig ist, sei es für Investitionen, Entwicklung oder Nutzung.