#Aus Sicht des Optionsmarktes ist die implizite Volatilität von BTC und ETH im letzten Monat deutlich zurückgegangen, insbesondere bei Optionen, die innerhalb eines Monats ablaufen, was darauf hindeutet, dass Händler keinen signifikanten Anstieg der Volatilität auf dem Markt erwarten. BTC dürfte in den nächsten 1-2 Monaten in einer breiten Spanne zwischen 58.000 und 72.000 US-Dollar schwanken.

Bei BTC-ETFs kam es in den letzten zwei Wochen zu kontinuierlichen Abflüssen, was auf kurzfristige Gewinnmitnahmen hindeutet. Allerdings verzeichnete GBTC seinen ersten Nettozufluss, sodass aus Sicht der BTC-ETF-Fondsflüsse der kurzfristige Verkaufsdruck auf dem Markt vorübergehend nachgelassen hat und es auf den niedrigsten Niveaus klare Unterstützung für BTC gibt.

Aus makroökonomischer Sicht hat die Nettoliquiditätsquote der Fed begonnen zu sinken, und das Wachstum des Gesamtmarktwerts von Stablecoins hat sich verlangsamt, was die Korrektur auf dem Kryptowährungsmarkt im letzten Monat bestätigt.

Nach den Ergebnissen der Zinssitzung zu urteilen, wird sich Fed-Chef Powell jedoch auf den Abwärtstrend der Inflationsbildung, den Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,5 % und die Liquiditätsrisiken konzentrieren, die darüber entscheiden werden, ob es einen Zinssatz geben wird schneiden. Dies deutet darauf hin, dass die Fed einen Zinssenkungspfad erwägt, während der Markt davon ausgeht, dass es in diesem Jahr nur eine Zinssenkung geben wird, was auf eine Abweichung hindeutet. Es wird erwartet, dass der Kryptowährungsmarkt Spielraum für eine frühere und größere Zinssenkung hat.

Wir gehen davon aus, dass der nächste Höhepunkt des Bullenmarkts etwa im September erreicht sein wird. Die wichtigsten Sektoren, in denen es zu erheblichen Veränderungen kommen könnte, sind:

- BTC-Ökosystem: neue Asset-Protokolle wie Runes, ARC20, $BTC Layer 2 usw.

- KI-Sektor: Die Hitze des KI-Sektors wird anhalten und die Fähigkeit, Werte auf dem Sekundärmarkt zu erzielen, wird sich auf die Bewertung der Finanzierung auf dem Primärmarkt auswirken.