Ursprünglicher Autor: Xiyou, ChainCatcher
Ursprünglicher Herausgeber: Marco, ChainCatcher
Am 29. Mai übertraf die Vermögensgröße des iShares Bitcoin Spot ETF IBIT von BlackRock den GBTC von Grayscale und wurde zum Bitcoin Spot ETF mit den größten BTC-Beständen weltweit.
Laut Daten von HOD L1 5 Capital verzeichnete der Bitcoin-Spot-ETF IBIT am 28. Mai einen Zufluss von etwa 102 Millionen US-Dollar (1.503 BTC), und die Anzahl der gehaltenen BTC überstieg 288.670, was einem ungefähren Wert von 19,795 Milliarden Dollar entspricht.
Am selben Tag flossen von Grayscales GBTC mehr als 105 Millionen US-Dollar (ca. 1.543 BTC) ab, was den größten Kapitalabfluss in den letzten zwei Wochen darstellte. GBTC hielt etwa 287.450 BTC im Wert von 19,758 Milliarden US-Dollar.
Der Umfang der von IBIT Asset Management verwalteten BTC hat GBTC offiziell übertroffen und liegt mehr als 30 Millionen US-Dollar über GBTC. Damit ist es der Bitcoin-Spot-ETF mit den größten BTC-Beständen der Welt.
Vier Monate nach seiner Einführung hat IBIT rund 20 Milliarden US-Dollar eingeworben
Laut Daten der offiziellen Website von BlackRock betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von IBIT in den letzten 30 Tagen zum 30. Mai 24,72 Millionen US-Dollar.
Seit seiner Einführung am 11. Januar hat IBIT in den letzten vier Monaten erfolgreich BTC im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar angezogen und ist damit einer der am schnellsten wachsenden ETFs in der Geschichte.
In Bezug auf die hervorragende Datenleistung von IBIT in kurzer Zeit schrieb Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas, dass IBIT in der Geschichte eine Legende sei, die in weniger als 1.000 Tagen eine Vermögensgröße von 20 Milliarden US-Dollar erreicht habe, und JEPI schaffte es auf 985 Es dauerte nur etwa 137 Tage, bis IBIT die gleiche Größenordnung erreichte.
Den Daten von SoSoValue zufolge verzeichnete IBIT seit seiner Einführung am 11. Januar bis Mitte April mehr als drei Monate in Folge positive Mittelzuflüsse.
Unter ihnen überstieg der Mittelzufluss am ersten Tag der Notierung 110 Millionen US-Dollar, als der BTC-Preis am 12. März 46.000 US-Dollar betrug, und am nächsten Tag ( Am 13. März erreichte der BTC-Preis ein Allzeithoch von 73.700 $.
In Bezug auf das Wachstum der IBIT-Fonds sagte Eric Balchunas, dass IBIT niedrige Gebühren, eine hohe Liquidität und den starken Einfluss der Marke iShares von BlackRock aufweist.
Darüber hinaus fügte er hinzu, dass zwar die Gesamtzahl der Transaktionen im IBIT in letzter Zeit zurückgegangen sei, die durchschnittliche Transaktionsgröße jedoch gestiegen sei, was bedeutet, dass Großinvestoren die „kleinen Fische“ im Einzelhandel ersetzt hätten.
Hinter dem GBTC-Kapitalabfluss: hohe Gebühren, Prämien- oder Diskontrisiko
GBTC und IBIT sind beide Bitcoin-Spot-ETFs. Warum verzeichneten GBTC im gleichen Zeitraum einen Mittelabfluss, während IBIT einen Mittelzufluss verzeichnete?
Laut der HOD L1 5 Capital-Datenstatistiktabelle verzeichnet GBTC seit der Einführung von IBIT fast jede Woche Mittelabflüsse, was IBIT die Möglichkeit gibt, diese schnell zu übertreffen.
GBTC von Grayscale existiert seit 2013 und ist das erste konforme Produkt, mit dem die Öffentlichkeit an BTC-Investitionen teilnehmen konnte. Bevor der Bitcoin-Spot-ETF auf den Markt kam, verwaltete er etwa 619.000 BTC.
„Grayscale GBTC erhöht oder verringert BTC-Positionen“ wurde von der Krypto-Community einst als wichtiger Indikator für das BTC-Preisbarometer angesehen.
Warum ist der Umfang der GBTC-Vermögensverwaltung nach der Einführung von Bitcoin-Spot-ETFs wie IBIT von BlackRock und FBTC von Fidelity zurückgegangen? Dies liegt vor allem an der unterschiedlichen Funktionsweise von GBTC- und Bitcoin-Spot-ETF-Produkten.
GBTC ist ein Bitcoin-Treuhandfonds, das heißt, Anleger spenden Geld an Grayscale, Grayscale kauft und verwahrt Kryptowährungen im Namen der Anleger und gibt dann Anteile an Anleger aus, die ihre Anteile am Treuhandfonds repräsentieren, und Anleger können Anteile nur auf dem Sekundärmarkt kaufen , und die Einlösung wird nicht unterstützt.
Der Aktienkurs von GBTC hängt von der Anzahl der von ihm gehaltenen Bitcoins und seinem Marktwert ab, erscheint jedoch häufig mit einem hohen Auf- oder Abschlag. Prämie bedeutet, dass der Aktienkurs von GBTC höher ist als der Wert der Bitcoins, die das Unternehmen pro Aktie hält, und Abschlag bedeutet, dass der Aktienkurs von GBTC niedriger ist als der Wert der Bitcoins, die es pro Aktie hält.
Der Bitcoin-Spot-ETF ist ein ETF, der Bitcoin direkt hält. Sein Preis entspricht dem Bitcoin-Marktpreis und es gibt keinen Auf- oder Abschlag.
Im Januar dieses Jahres wurde GBTC von der SEC genehmigt und kann in einen Bitcoin-Spot-ETF umgewandelt werden. Außerdem können Anleger ihre Fondsanteile über autorisierte Händler (AP) frei einlösen und ihre ETF-Anteile in US-Dollar-Bargeld umwandeln. Das bedeutet, dass GBTC-Inhaber ihre Gewinne erst dann auszahlen lassen können, wenn das Produkt in einen ETF umgewandelt wird.
Es gibt zwei Hauptgründe für den Abfluss von GBTC-Mitteln:
Erstens ist die Fondsverwaltungsgebühr von GBTC zu hoch, sie liegt fünf- bis sechsmal so hoch wie bei ähnlichen Wettbewerbern. Die Verwaltungsgebühr von GBTC beträgt etwa 1,5 %, während der Satz von Bitcoin-Spot-ETFs nur etwa 0,2 % oder weniger beträgt;
Die zweite besteht darin, das Risiko einer Prämie oder eines Abschlags von GBTC zu vermeiden, da der nicht rückzahlbare Mechanismus von GBTC dazu führt, dass der Unterschied zwischen seinem Fondspreis und dem Marktwert von Bitcoin sehr groß ist, während der Preis von Bitcoin-Spot-ETFs und dem Markt sehr groß ist Wert von Bitcoin Der Preisunterschied ist sehr gering.
Laut SoSoValue-Daten verzeichnet GBTC seit der Einführung des Bitcoin-ETF vier Monate in Folge einen Nettoabfluss, und die Abflussrate ist seit Mai zurückgegangen.
Zum 30. Mai betrug der Wert des von GBTC verwalteten Vermögens 19,28 Milliarden US-Dollar. In den letzten vier Monaten wurden insgesamt 332.000 BTC abgeflossen, und es werden noch etwa 287.000 BTC gehalten.
IBIT ist zu einer neuen treibenden Kraft geworden, die die Preisentwicklung von BTC beeinflusst
Heute hat das Fondsmanagement von IBIT das von GBTC um etwa 200 Millionen US-Dollar übertroffen und wird auch zu einer neuen treibenden Kraft hinter der Preisentwicklung von Bitcoin werden.
Market Maker Wintermute sagte: „Dies stellt eine wesentliche Veränderung im Angebots- und Nachfragemuster von BTC dar. Jetzt werden Anleger nicht mehr auf GBTC achten, sondern sich stattdessen auf den Kapitalzu- und -abfluss von IBIT konzentrieren. Dies könnte die Benutzer dazu bringen, darauf zu achten.“ Bitcoin-ETFs oder der zugrunde liegende BTC.“
Zum 30. Mai betrug der gesamte Nettoinventarwert der Bitcoin-Spot-ETFs 57,683 Milliarden US-Dollar, und der Marktanteil von IBIT betrug mehr als 33,7 %.
Darunter befinden sich drei Bitcoin-ETFs im Umfang von mehreren zehn Milliarden US-Dollar, darunter IBIT (19,48 Milliarden US-Dollar), GBTC (19,28 Milliarden US-Dollar) und FBTC (10,94 Milliarden US-Dollar).
Die von IBIT vertretenen Bitcoin-Spot-ETFs werden zum Einstiegspunkt für traditionelles Kapital in den Kryptobereich. Im Vergleich zu den institutionellen Bullen, die die vorherige Graustufenrunde mit sich brachte, haben die weltweit größten Vermögensverwaltungsunternehmen wie BlackRock dieses Mal so viel eingebracht Die Mittel sind größer.
