Einführung:

Der neueste Hashrate-Indexbericht für das erste Quartal 2024 von Luxor Technology befasst sich mit der Leistung des Bitcoin-Mining-Sektors nach der vierten Bitcoin-Halbierung. Dieser Bericht bietet wichtige Einblicke in wichtige Kennzahlen wie Bitcoin-Hashrate, Hashprice, Hashrate Forwards und Bitcoin-Mining-Aktien und hebt die Anpassungsfähigkeit der Bitcoin-Mining-Branche hervor – und auch die Herausforderungen, die den Minern in einer Welt mit 3,125 BTC-Blocksubventionen bevorstehen.

Bitcoin-Hashpreis und Hashrate schwanken

Nach der vierten Halbierung richten die Bitcoin-Miner nun ihr Augenmerk insbesondere auf zwei Kennzahlen: Hashpreis und Netzwerk-Hashrate.

Der Hashpreis ist ein Maß dafür, wie viel Umsatz Miner pro Tag erzielen können, wenn sie mit einem Mining-Pool mit voller Bezahlung pro Aktie hashen. Wenn also sonst alles unverändert bleibt, sollten wir erwarten, dass die Halbierung, die die Bitcoin-Blocksubvention halbiert, den Hashpreis halbiert.

Dies geschah jedoch nicht sofort. Der Hashpreis war im Vorfeld und unmittelbar nach der Halbierung extremen Schwankungen unterworfen. In der Stunde, in der die Halbierung stattfand, sank der Hashpreis auf 74 USD/PH/Tag, stieg aber schnell auf einen Höchststand von 183 USD/PH/Tag, als die Transaktionsgebühren aufgrund der Runes-Handelsaktivität in die Höhe schossen. Der Runes-Hype war nur von kurzer Dauer, und der Hashpreis fiel bald auf ein Rekordtief von 44 USD/PH/Tag, bevor er sich auf seinem aktuellen Niveau von 50 USD/PH/Tag stabilisierte. Das bisherige Allzeittief des Hashpreises von 55 USD/PH/Tag wurde 2022 während der Folgen des FTX-Debakels erreicht, und die neue Hashpreis-Realität unterstreicht die brutale Wirtschaft, mit der die Miner jetzt konfrontiert sind.

Das führt uns zur nächsten wichtigen Kennzahl, die von der Halbierung beeinflusst wurde: Hashrate. Im ersten Quartal 2024 stieg die 7-Tage-Durchschnitts-Hashrate von Bitcoin um 19 % auf 611 EH/s und würde im April um weitere 6 % auf ein Allzeithoch von 650 EH/s steigen. Nachdem sich der Staub nach der Halbierung gelegt hatte, ist die Hashrate von Bitcoin von ihrem Allzeithoch um 10 % auf 580 EH/s gefallen.

Angesichts der niedrigen Margen beim Mining und der bevorstehenden Sommerzeit – die vermutlich eine Einschränkung der Stromabnahme von Mining-Farmen im industriellen Maßstab an Orten wie Texas erforderlich machen wird, was dem Hashrate-Wachstum entgegenwirkt – ist davon auszugehen, dass die Hashrate von Bitcoin in diesem Jahr nur geringfügig wachsen wird.

Hashprice handelt in Contango

Insbesondere Händler auf den Hashrate-Märkten glauben, dass der Hashpreis (zumindest vorerst) seinen Tiefpunkt erreicht hat.

Luxors Hashrate Forwards, ein Bitcoin-Mining-Derivat, das es Minern und anderen Teilnehmern ermöglicht, Hashrate zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festen Preis zu kaufen und zu verkaufen, werden in Contango gehandelt, was bedeutet, dass Hashrate-Händler erwarten, dass der Hashpreis in den kommenden Monaten höher sein wird als der aktuelle Spotpreis. Dies deutet auf eine optimistische Stimmung unter den Hashrate Forwards-Händlern hin, die einen Anstieg des Hashpreises erwarten, möglicherweise aufgrund höherer Transaktionsgebühren oder einer geringeren Mining-Schwierigkeit.

Wie wir im letzten Abschnitt festgestellt haben, ist es möglich, dass Einschränkungen in Mining-Hotspots wie Texas dazu führen könnten, dass die Hashrate vorübergehend offline geht, was wiederum den Hashpreis und die Mining-Margen verbessern würde.

ASIC-Märkte befinden sich in der Preisfindungsphase

Der ASIC-Markt erlebte mit dem Herannahen des Halvings eine deutliche Verlangsamung, mit deutlichen Preisrückgängen bei verschiedenen Modellen trotz eines höheren durchschnittlichen Hashpreises im ersten Quartal 2024. Wenig überraschend stiegen die Preisaufschläge für den Antminer S21 im Vergleich zu anderen Modellen, was auf eine strategische Verlagerung der Bitcoin-Miner hin zu effizienterer Hardware hindeutet, um den Rückgang der Einnahmen nach dem Halving abzumildern.

Bitcoin-Mining-Aktien befinden sich in einem Wettrüsten um Hashrate und Effizienz

Alle großen öffentlichen Bitcoin-Miner haben ihre Hashrate im Laufe des Jahres 2023 erhöht, doch einige Miner haben in den ersten Monaten des Jahres 2024 aggressivere Schritte unternommen, um ihre Hashrate zu steigern. Da die Blocksubvention nun halbiert wurde, ist es für die Miner zwingend erforderlich, ihre ASIC-Flotten mit der neuesten Hardware auszustatten, um im Hashrate-Wettrüsten wettbewerbsfähig zu bleiben und ihre Betriebskosten pro Hashrate-Einheit zu senken.

Prognosen und Ausblick für 2024 und darüber hinaus

Sofern es nicht zu einem deutlichen Anstieg des Bitcoin-Preises und/oder einem Bullrun bei den Transaktionsgebühren kommt, wird 2024 ein herausforderndes Jahr für Bitcoin-Miner. Transaktionsgebühren werden heute mehr denn je eine entscheidende Rolle für das Endergebnis eines Miners spielen.

Um mit der neuen Normalität zurechtzukommen, müssen diejenigen, die dies im Jahr 2023 nicht getan haben, bei ihren Betriebsstrategien kreativ werden. Neben der Optimierung der Energieeffizienz ihrer Flotte mit den neuesten ASIC-Modellen und dem Abschluss günstigerer Stromverträge können sie Aftermarket-Firmware einsetzen, um ihre ASICs zu optimieren, ausgefeiltere Absicherungsstrategien anzuwenden und nach alternativen Einnahmequellen oder Möglichkeiten zur Senkung der Betriebskosten zu suchen.

In den USA und Kanada erwarten wir eine Konsolidierung durch Fusionen und Übernahmen, da die Unternehmen die Notverkaufspreise für ASICs und Mining-Einrichtungen ausnutzen. Mit zunehmender Reife des Mining-Sektors wird das Mining noch stärker in die Energiesysteme integriert und wir glauben, dass die aktuelle Halving-Epoche diese Integration beschleunigen wird, da die Miner zur Quelle der Stromproduktion getrieben werden, um die niedrigstmöglichen Stromkosten zu erzielen.

Dies ist ein Gastbeitrag von Alessandro Cecere und Colin Harper. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder Bitcoin Magazine wider.

Quelle: Bitcoin Magazine

Der Beitrag „Bitcoin Halving Post Mortem: Erkenntnisse aus dem Q1-2024-Bericht des Hashrate-Index“ erschien zuerst auf Crypto Breaking News.