Autor: 10x Research

Zusammengestellt von: Wenser, Odaily Planet Daily

Anmerkung des Herausgebers: Nachdem der Ethereum-Spot-ETF bahnbrechende Fortschritte erzielt hatte, trat der Markt erneut in die Phase des Bullenmarkt-Stimmungszyklus ein. Während die Anzahl der Bitcoin-Spot-ETF-Fonds weiter wächst, stellt sich die Frage, wann der Bitcoin-Preis den im März festgelegten neuen Höchststand durchbrechen wird. Wieder im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit vieler Menschen. In diesem Artikel werden die Schlüsselindikatoren für das Erreichen neuer Höchststände des Bitcoin-Preises zusammengefasst und zusammengestellt, die von 10x Research als Referenz für die Leser veröffentlicht wurden. (Hinweis: In diesem Artikel werden lediglich die Ansichten von 10x Research geteilt und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung.)

Schlüsselindikatoren für steigende Bitcoin-Preise

Für die meisten Menschen mag der Anstieg und Fall des Bitcoin-Preises wie zufällige und unvorhersehbare Schwankungen erscheinen, wir möchten jedoch auf die wichtigsten Treiber des Bitcoin-Preises hinweisen. Wenn wir diese Faktoren richtig verstehen, können wir den Wendepunkt und die anschließende Entwicklung des Bitcoin-Preises relativ richtig beurteilen. Die Bitcoin-Preise waren im Januar dieses Jahres leicht schwach, stiegen dann im März stark an, sind aber in den letzten zwei Monaten in einen Konsolidierungszustand eingetreten. Das ist kein Zufall.

Der entscheidende Wendepunkt von Bitcoin ist erreicht

Vor zwei Wochen trat der Bitcoin-Trend in eine kritische Wendephase ein.

Das Einzelhandelshandelsvolumen (gemessen am koreanischen Markt) war schwach, was darauf hindeutet, dass Privatanleger nicht verstehen, was auf dem breiteren Bitcoin-Markt passiert, und wahrscheinlich in der FOMO-Gier (Angst, etwas zu verpassen) gefangen sind. Wir sind zuversichtlich, dass Bitcoin bald neue Allzeithochs erreichen wird, und dieser und weitere Berichte werden uns dabei helfen, die Leser davon zu überzeugen, dass dies tatsächlich der Fall ist.

Im bisherigen Jahresverlauf sind rund 54,6 Milliarden US-Dollar in den Kryptowährungsmarkt geflossen, darunter 25,6 Milliarden US-Dollar in Stablecoins, 15,5 Milliarden US-Dollar in Perpetual Futures Leveraged Funds und 13,5 Milliarden US-Dollar an Bitcoin-Spot-ETF-Zuflüssen. Während einige kleinere Datenpunkte von dieser Analyse nicht abgedeckt werden, wurden die meisten Finanzierungsquellen zusammengestellt.

Nachfolgend zeigen wir Ihnen, wann diese Ströme aufgehört haben, wann sie wieder aufgenommen wurden und ob sie anhalten werden. Diese Informationen werden entscheidend sein, um die Richtung des Bitcoin-Preises (nach oben oder unten) zu bestimmen.

Bitcoin und verschiedene Finanzströme (Stablecoins, ETFs, Futures-Leverage)

Seit Bitcoin am 20. April seine Halbierung abgeschlossen hat, haben sich die Stablecoin-Zuflüsse deutlich verlangsamt. Nach der Halbierung verzeichnete der USDT-Emittent Tether einen eigenen Zufluss von 2,7 Milliarden US-Dollar, während der USDC-Emittent Circle einen Abfluss von 500 Millionen US-Dollar verzeichnete. Zum Vergleich: Tether hat seit Jahresbeginn bis heute einen kumulierten Zufluss von 20,1 Milliarden US-Dollar erzielt.

Als der Bitcoin Spot ETF am 11. Januar mit dem Handel begann, verzeichneten wir Netto-ETF-Zuflüsse in Höhe von 611 Millionen US-Dollar, und zu diesem Zeitpunkt erreichte das Handelsvolumen des Bitcoin Spot ETF am ersten Tag unglaubliche 4,6 Milliarden US-Dollar. Obwohl die Emittenten von Stablecoins Milliarden von Dollar dafür bereitgestellt haben, war das Kaufvolumen im Januar enttäuschend.

Ein Teil der Enttäuschung war auf die massiven Abflüsse aus dem GBTC ETF von Grayscale zurückzuführen, aber der Hauptgrund war, dass die Inflation am 11. Januar unerwartet anstieg, wobei der CPI-Index 3,4 % erreichte, mehr als die erwarteten 3,2 % und höher als die im letzten Monat verzeichneten 3,1 %. %.

Als am 13. Februar bekannt gegeben wurde, dass der CPI-Index bei 3,1 % lag und damit unter den erwarteten 3,4 % lag, d. h. als sich die Inflation verlangsamte, erholte sich der Mittelzufluss in den Bitcoin-Spot-ETF allmählich. Die ETF-Zuflüsse wechselten Ende Januar von negativ in positiv, beschleunigten sich jedoch erst leicht, als am 13. Februar die CPI-Daten veröffentlicht wurden. Doch als die Inflation am 12. März wieder auf 3,2 % stieg, stoppten die Bitcoin-ETF-Zuflüsse sofort, da der Markt die Erwartung von zwei bis drei Zinssenkungen ausschloss.

Bitcoin-Preistrend und Marktstimmungsklassifizierung in den letzten sechs Monaten

Mit anderen Worten: Bitcoin ändert (bis zu einem gewissen Grad) seine Richtung, je nachdem, ob der Verbraucherpreisindex höher als im letzten Monat ist (ein hoher Verbraucherpreisindex ist bärisch, ein niedriger Verbraucherpreisindex ist bullisch).

Infolgedessen fiel der Preis von Bitcoin allmählich von etwa 73.000 US-Dollar auf etwa 60.000 US-Dollar. Der Abwärtstrend verlangsamte sich schließlich aufgrund der Auswirkungen der Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Powell, am 20. März. Er versicherte dem Markt, dass die Fed damit rechnet, die Zinsen im Jahr 2024 dreimal zu senken.

Eine ähnliche Situation ereignete sich am 10. April, als der Verbraucherpreisindex die Erwartungen von 3,4 % übertraf und 3,5 % erreichte, Bitcoin erneut auf 60.000 $ fiel und der Preis am 30. April auf rund 56.500 $ fiel.

Auf der FOMC-Sitzung am 1. Mai wiederholte der Vorsitzende der US-Notenbank Powell seine alten Tricks und ergriff „erneut Maßnahmen“, um den Abwärtstrend von Bitcoin zu verhindern.

Am 15. Mai erreichte der CPI-Bericht die erwarteten 3,4 % (gegenüber 3,5 % im Vormonat), lag aber im Rahmen der erwarteten 3,4 %, und Bitcoin erholte sich entsprechend. Noch wichtiger ist, dass die Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs wieder aufgenommen wurden. Händler, die verstehen, wie Bitcoin auf den CPI reagiert, sollten zuversichtlich sein, in die entgegengesetzte Richtung im Vergleich zum CPI-Index des letzten Monats zu handeln.

Vom 12. März, als der CPI auf 3,2 % stieg, bis zum 15. Mai (insgesamt etwa 46 Tage), als die CPI-Daten mit der Marktprognose von 3,4 % übereinstimmten, betrug der Betrag der Bitcoin-Spot-ETF-Kaufmittel nur 1 US-Dollar Milliarden; und seit dem 15. Mai haben wir sieben aufeinanderfolgende Tage Zuflüsse von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar erlebt.

Der nächste kritische Zeitpunkt: 12. Juni

Da die nächste Veröffentlichung der CPI-Daten für den 12. Juni geplant ist, gehen wir davon aus, dass die Bitcoin-Spot-ETF-Zuflüsse in den nächsten zwei Wochen wahrscheinlich stark bleiben werden, was dazu beitragen dürfte, dass Bitcoin neue Allzeithochs erreicht.

Als die Märkte am 15. Mai einen weiteren enttäuschenden Anstieg der Inflation erwarteten, prognostizierte unser Modell einen leichten Rückgang der Bitcoin-Preise. Wenn wir die Inflation für die nächsten zwei Monate modellieren, werden wir wahrscheinlich feststellen, dass sich die Inflation auf dem aktuellen Niveau bewegt und dann bald einen Abwärtstrend aufweist. Und wenn die Inflation 3,3 % oder weniger erreicht, dürften die Bitcoin-Preise neue Allzeithochs erreichen.

Dies wird Bitcoin-Spot-ETF-Investoren weiterhin „gewisse Impulse“ geben, Bitcoin zuzuteilen und die Bitcoin-Preise zu stützen.

Unser Modell geht davon aus, dass die Inflation allmählich weniger zum Problem werden wird. Es wird sich nicht nur um einen moderaten Aufschwung handeln, sondern es wird wahrscheinlich zu einem kräftigen Aufschwung kommen, wenn wir uns dem Spätsommer nähern, da Modelle einen allmählichen Rückgang der Inflation vorhersagen.