#ETH走势分析
Stagnierende Netzwerknutzung, hohe Gebühren und regulatorische Unsicherheit haben die Preisentwicklung von Ethereum beeinträchtigt.
Am 23. Mai erhielt der Ethereum Spot Exchange Traded Fund (ETF) die Genehmigung der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC). Trotz dieser lang erwarteten Entscheidung konnte sich der Preis von Ethereum am 24. Mai nicht über 3.800 US-Dollar halten, was überraschend war, da ETH nur zwei Tage zuvor bis zu 3.943 US-Dollar gehandelt hatte. Der Markt war unsicher über die Chancen einer Genehmigung, daher überraschte diese Entscheidung und insbesondere ihr Zeitpunkt viele.
Ethereum bleibt 24 % unter seinem Allzeithoch
Einige Marktteilnehmer wiesen schnell darauf hin, dass die SEC die S-1-Erklärung jedes Emittenten noch nicht genehmigt hat, ein Prozess, der Wochen oder Monate dauern könnte. Diese Verzögerung und andere Faktoren haben die Leistung von Ethereum beeinträchtigt, darunter stagnierendes Netzwerkwachstum, relativ hohe Transaktionsgebühren und regulatorische Unsicherheit in den Vereinigten Staaten
Ein Teil der jüngsten Gewinnmitnahmen könnte auf die Erwartung einer Spot-ETF-Zulassung zurückzuführen sein, die am 20. Mai eine Rallye von 23 % auslöste, ein Ereignis, das oft als „Nachrichtenausverkauf“ bezeichnet wird. Händler kauften ETH in Erwartung einer offiziellen Ankündigung, insbesondere nachdem die US-Börsenaufsicht SEC angeblich Börsen wie die New York Stock Exchange und Nasdaq aufgefordert hatte, die 19b-4-Einreichungen am 20. Mai zu beschleunigen.
Trotz der Aufregung um die Spot-ETF-Zulassung bleibt Ethereum 24 % unter seinem Allzeithoch von 4.868 US-Dollar im November 2021, was darauf hindeutet, dass die Begeisterung nicht ausreicht, um die Marktkapitalisierung von Ethereum über die aktuellen 445 Milliarden US-Dollar hinauszutreiben. Bemerkenswert ist, dass Bitcoin nur 7 % unter seinem Allzeithoch vom März 2024 gehandelt wird, was darauf hindeutet, dass andere Faktoren die Leistung von Ethereum einschränken.
Die Kennzahlen des Ethereum-Netzwerks zeigen keine Anzeichen einer Verbesserung
Die Nutzungsmetriken für das Ethereum-Netzwerk haben gezeigt, dass die Anzahl der dezentralen Anwendungen (DApps) und Einzahlungen in den letzten 30 Tagen nicht gewachsen ist.
Der Total Value Locked (TVL) des Ethereum-Netzwerks ist um 6 % gesunken, nachdem er am 16. Mai mit 18,3 Millionen ETH seinen Höchststand erreicht hatte. Diese Metrik berücksichtigt nicht DApps, die keine große Einzahlungsbasis erfordern, wie z. B. Märkte für nicht fungible Token (NFT), Spiele, soziale Netzwerke und Sammlerstücke. Eine detaillierte Untersuchung der führenden Anwendungen des Netzwerks zeigt eine hohe Konzentration des Handelsvolumens auf der führenden dezentralen Börse (DEX) Uniswap.
Darüber hinaus verzeichneten sieben der zehn besten Ethereum-DApps nach 30-Tage-Transaktionsvolumen einen Rückgang der Anzahl aktiver Adressen. Die Aktivität beim Spitzenreiter Uniswap ging um 25 % zurück. Darüber hinaus gelang es mehreren DApps nicht, mehr als 4.000 Adressen anzuziehen, was Bedenken hinsichtlich des gesamten adressierbaren Marktes des Netzwerks aufkommen ließ, insbesondere da Konkurrenten viel niedrigere Gebühren anbieten.
Das Problem von Arbitrageanreizen und regulatorischer Unsicherheit
Miner Extraction of Value (MEV) stellt eine weitere Herausforderung für Ethereum dar. Diese Praxis, bei der Validatoren Transaktionen innerhalb eines Blocks organisieren, um Gewinne zu erzielen (z. B. durch die Schaffung von Slippage an einer DEX-Börse oder die Vorreiterrolle beim NFT-Minting), kann zu einer Überlastung des Netzwerks und höheren Gasgebühren führen.
Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin ging am 17. Mai auf dieses Problem ein und schlug vor, die den MEV-Entwicklern zur Verfügung stehenden Informationen durch Kontrollen auf Protokollebene zu reduzieren, indem entweder der Überprüfungsprozess vollständig vom Blockinhalt getrennt wird oder die Anzahl der Blöcke begrenzt wird ein Produzent, der bestimmte Transaktionen priorisiert. Trotz Vitaliks Bemühungen ist es unwahrscheinlich, dass in den kommenden Monaten eine praktische Lösung gefunden wird.
Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, sagte, die Spot-ETF-Genehmigung sei eine positive regulatorische Entwicklung, die Ether als digitale Ware einstufen würde. Die laufenden regulatorischen Maßnahmen gegen Consensys und die Ethereum Foundation werfen jedoch weiterhin Schatten auf die Situation. Einige Analysten behaupten, dass die Frage, ob Ether als nicht sicherheitsrelevantes Instrument eingestuft wird, eine offene Frage bleibt, bis die SEC eine S-1-Registrierungserklärung unterzeichnet.
Im April dieses Jahres erhielt Consensys von der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eine Wells-Mitteilung bezüglich seiner MetaMask-Handels- und Staking-Dienste. Darüber hinaus berichtete Fortune im März, dass die Aufsichtsbehörde gegen Unternehmen ermittelt, die im Verdacht stehen, Verbindungen zu den Absteckdiensten der Ethereum Foundation zu haben, was die regulatorische Unsicherheit erhöht und die Leistung von Ethereum weiter beeinträchtigt.