Laut Bloomberg wurden im ersten Quartal dieses Jahres 25 neue Risikokapital- und Hedgefonds mit Schwerpunkt auf Kryptowährungsstrategien aufgelegt, die höchste Zahl seit dem zweiten Quartal 2021. Diese Zahl ist doppelt so hoch wie die Zahl der Fonds, die im gleichen Zeitraum geschlossen wurden, und fast dreimal so hoch wie die Zahl der neun Fonds, die im ersten Quartal 2023 aufgelegt wurden. Die Zahl der neuen Kryptofonds im Vorjahr übertraf kaum die Zahl der Schließungen nach einem Bärenmarkt, der die Anlageklasse in Trümmern zurückließ. Die Insolvenzen der Hedgefonds Three Arrows und Alameda Research haben den Weg für neue Marktteilnehmer geebnet, während sich der Markt erholt.
„Angesichts der zyklischen Natur von Kryptowährungen ist es sehr wahrscheinlich, dass neue krypto-native Fonds entstehen, um die Lücke zu füllen, die diese Unternehmen hinterlassen haben, und die neuen Chancen zu nutzen, die sich während dieses Zyklus ergeben“, sagte de Vos. Der gesamte Krypto-Hedgefonds-Markt ist von 16,3 Milliarden Dollar im Dezember auf einen höheren Wert gewachsen. Allerdings ist die Rate der Neuauflagen von Fonds immer noch deutlich niedriger als im Spitzenzeitraum 2017, als etwa 73 neue Fonds pro Quartal aufgelegt wurden.
Die Beschaffung von Mitteln für neue Fahrzeuge ist nicht mehr so einfach wie früher. Auf der Risikokapitalseite fallen die Mittelbeschaffungen tendenziell geringer aus als in den Jahren 2021 und 2022, da weniger neue Investoren in diesem Bereich tätig sind. Im ersten Quartal wurden laut VisionTrack nur 2,62 Milliarden US-Dollar in 631 VC-Deals investiert. Das ist weniger als die 2,9 Milliarden US-Dollar, die im gleichen Zeitraum des Vorjahres in 781 Deals investiert wurden, und ein Bruchteil der 7,2 Milliarden US-Dollar, die im ersten Quartal 2021 in 817 Deals investiert wurden.
Die Wiederbelebung der Kryptomärkte in diesem Jahr ist größtenteils auf die im Januar erfolgte Einführung von börsengehandelten Fonds (ETFs) zurückzuführen, die direkt in Bitcoin investieren, sowie auf Fortschritte bei der behördlichen Zulassung von ETFs auf Basis von Ether, der zweitgrößten Kryptowährung. Während die ETFs den Markt wiederbelebt haben, stellen sie auch eine Herausforderung für Hedgefonds dar, da sie Anlegern günstige, einfache und sichere Möglichkeiten für ein passives Engagement in der Anlageklasse bieten. „Die Einführung von Krypto-Hedgefonds wird wahrscheinlich etwas kleiner ausfallen als vor ein paar Jahren, zum Teil, weil Krypto-ETFs einen Teil des Krypto-Hedgefondsmarktes kannibalisiert haben“, sagte Meegan, der versucht, 20 Millionen Dollar aufzutreiben.