Der Preis von Ethereum hat sich kaum bewegt, obwohl die US-Börsenaufsicht SEC grünes Licht für eine schnellere Einführung von Ether-ETFs (Spot Exchange Traded Funds) in den USA gegeben hat.

Vor der wegweisenden Genehmigung durch die SEC fiel Ether um 3,4 %, erholte sich kurz darauf aber um rund 5 %. Laut CoinMarketCap wird Ether derzeit bei 3.701 $ gehandelt, bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 47,5 Milliarden $.

ETH 24-Stunden-Preisdiagramm | Quelle: CoinMarketCap

Am 23. Mai genehmigte die SEC 19b-4-Anträge von Finanzgiganten wie VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy und Bitwise. Diese wichtige Genehmigung ermöglicht es diesen Unternehmen, Ether-ETFs an ihren jeweiligen Börsen zu listen und zu handeln.

Hashdex war der einzige ETF-Emittent, der an diesem Tag keine behördliche Genehmigung erhielt.

Für die ETF-Emittenten ist die Reise jedoch noch nicht zu Ende. Sie müssen noch die Genehmigung der SEC für ihre S-1-Registrierungserklärungen einholen, bevor der Spot-Ether-ETF offiziell gehandelt werden kann. Dies kann Wochen oder Monate dauern.

„Normalerweise benötigt die SEC mehrere Wochen bis einige Monate, um S-1-Registrierungen zu prüfen und Feedback dazu zu geben. In diesem Zeitraum werden die Anmeldungen eingehend geprüft, um die Einhaltung der behördlichen Anforderungen sicherzustellen. Im schlimmsten Fall müssen wir also mit einer Frist bis zum Ende des Sommers rechnen“, sagte Georgii Verbitskii, Gründer von TYMIO, gegenüber crypto.news.

UM ES KLARZUSTELLEN: Das bedeutet nicht, dass sie morgen mit dem Handel beginnen. Dies ist nur eine 19b-4-Genehmigung. Außerdem muss eine Genehmigung für die S-1-Dokumente erfolgen, was einige Zeit in Anspruch nehmen wird. Wir gehen davon aus, dass es ein paar Wochen dauern wird, es könnte aber auch länger dauern. In etwa einer Woche sollten wir mehr wissen!

– James Seyffart (@JSeyff), 23. Mai 2024

Unterdessen überraschte die Anweisung der Wertpapieraufsichtsbehörde vom 20. Mai zur Beschleunigung der 19b-4-Anmeldungen viele, insbesondere durch die bemerkenswerte Entfernung des Staking aus mehreren Anträgen. Dieser unerwartete Schritt hat Spekulationen über die Beweggründe für das schnelle Handeln der SEC ausgelöst.

Einige Brancheninsider vermuten, dass politischer Druck eine Rolle gespielt hat. Vor der Genehmigung hatte eine überparteiliche Gruppe von Gesetzgebern die SEC aufgefordert, diese ETFs zu genehmigen, mit der Begründung, dass der Präzedenzfall, der durch die Bitcoin-ETFs geschaffen wurde, auch auf Ethereum ausgeweitet werden sollte.

Bedeutet die ETF-Zulassung der SEC, dass ETH kein Wertpapier mehr ist?

Unterdessen wird die Zulassung von Ethereum-ETFs von Branchenexperten als subtiles, aber bedeutsames Zeichen der SEC gewertet, das impliziert, dass Ether nicht als Wertpapier gilt.

„Hierbei handelt es sich um rohstoffbasierte Trust-Aktien. Mit ihrer Genehmigung sagt die SEC also ausdrücklich, dass sie Ether als Wertpapier nicht angreifen wird“, sagte Bloomberg-ETF-Analyst James Seyffart im Bankless-Podcast.

Der auf digitale Vermögenswerte spezialisierte Anwalt Justin Browder stimmt dem zu und behauptet, wenn Ether-ETFs die S-1-Zulassung – die letzte Hürde für den Handel – erhalten, dann sei „die Debatte beendet: ETH ist kein Wertpapier.“

Dennoch glauben andere Marktteilnehmer wie Verbitskii, dass die SEC ETH weiterhin ins Visier nehmen könnte.

„Die Genehmigung eines Ethereum-ETF durch die SEC bedeutet nicht, dass sie Ethereum nicht mehr als Wertpapier betrachten. Es bedeutet lediglich, dass der ETF die regulatorischen Standards für Handel und Anlegerschutz erfüllt (oder zumindest glauben sie das)“, sagte Verbitskii.

Der Finanzanwalt Scott Johnsson wies zudem darauf hin, dass die SEC den Nicht-Sicherheitsstatus von Ether in ihrem Genehmigungsbescheid nicht bestätigt habe, und erklärte, sie sei dem Thema „komplett aus dem Weg gegangen“.

In naher Zukunft wird eine offizielle Erklärung der SEC und einiger ihrer Kommissare erwartet, die möglicherweise weitere Klarheit in dieser Angelegenheit schaffen könnte.

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Die Zulassung von Spot-Ether-ETFs erfolgt viereinhalb Monate, nachdem die SEC am 10. Januar mehrere Spot-Bitcoin-ETF-Anträge genehmigt hatte, was ein Branchenneuling darstellt. Nach der jüngsten Ankündigung haben Branchenexperten ihre Erwartungen für weiteres Wachstum geäußert.

Sumit Gupta, Mitbegründer von CoinDCX, stellte fest, dass der Bitcoin-Preis deutlich stieg, nachdem der ETF im Januar mit dem Handel begann. Dies deutet darauf hin, dass ein Spot-Ether-ETF eine Rallye von bis zu 60 % bewirken könnte.

„Bitcoin stieg in den zwei Wochen nach Handelsbeginn des ETFs am 11. Januar von 42.000 auf über 73.000 US-Dollar. Daten deuten darauf hin, dass 10 US-Spot-Bitcoin-ETFs in vier Monaten 548.556 BTC im Wert von 36 Milliarden US-Dollar absorbierten. Ebenso wird erwartet, dass ein Spot-Ether (ETH)-ETF eine Rallye von bis zu 60 % bewirken könnte“, sagte Gupta gegenüber crypto.news.

Lennix Lai, der Chief Commercial Officer von OKX, betonte das Potenzial für eine erhebliche institutionelle Nachfrage nach Spot-Ethereum-ETFs und rechnet in der ersten Woche mit einem passiven Kapitalzufluss von institutionellen Akteuren in Höhe von etwa 300 bis 500 Millionen US-Dollar.

Er betonte die Relevanz dieser Entwicklung und merkte an, dass das Design von Ethereum als Proof-of-Stake (PoS)-Token erhebliches institutionelles Interesse wecken könnte.

„Darüber hinaus bietet Ethereum mehr Dienstprogramme, als viele glauben. Es ist das Produkt der Wahl für die Teilnahme an DeFi-Produkten wie Staking. Daher könnte die Genehmigung des ETH ETF möglicherweise mehr Benutzer dazu bewegen, sich mit Web3-Produkten zu beschäftigen“, schloss Lai.

Einige Experten warnen jedoch davor, dass der Preis von Ether trotz der bahnbrechenden Genehmigung möglicherweise nicht sofort steigen wird.

Asal Alizade, Mitbegründer von Blocklogica, erklärte, dass die größte Marktverschiebung mit der Zulassung von Bitcoin-ETFs erfolgte, die den Zufluss größerer Cashflows von traditionellen Investmentinstituten ermöglichten. Daher führt die Zulassung von Ether-ETFs möglicherweise nicht zu einer dramatischen Marktveränderung, könnte aber allmählich EVM-basierte Vermögenswerte beeinflussen und kleinere Trends auf dem Kryptomarkt erzeugen.

Benjamin Charbit, CEO von Darewise Entertainment, fügte hinzu, dass die ETF-Zulassung wahrscheinlich schon seit einiger Zeit eingepreist war, ähnlich wie die Bitcoin-ETF-Zulassung Anfang des Jahres. „Ich würde das nicht als negatives Zeichen betrachten; im Gegenteil, es zeigt eine Form der Reife, die ähnlich ist, wie sie seit Jahrzehnten im traditionellen Finanzwesen (TradFi) zu beobachten ist“, sagte Charbit.

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