Gestern hat Grayscale der SEC auch den aktualisierten Antrag für die Ausgabe seines Spot-Ethereum-ETF an US-Börsen vorgelegt. 

Wir haben heute eine Menge weiterer 19b-4 Ethereum ETF-Anmeldungen.

Hier sind sowohl der Mini-Trust als auch die Unterlagen von $ETHE aus der Einreichung von @Grayscale@BlackRock
Und die Einreichung von @BitwiseInvest pic.twitter.com/TXJKodUbiK

– James Seyffart (@JSeyff), 22. Mai 2024

Theoretisch hätten nun alle Antragsteller auf Grundlage der Rückmeldung der SEC aktualisierte Anträge einreichen können, sodass die Behörde noch heute eine Entscheidung treffen dürfte.

Der Ablauf

Tatsächlich läuft heute die Frist ab, bis zu der die SEC auf VanEcks Anfrage zur Ausgabe eines ETF auf Ethereum-Spot an den US-Börsen antworten muss.

Wie dies bereits bei Bitcoin der Fall war, wird die Agentur mit ziemlicher Sicherheit eine Massengenehmigung aller Anfragen in dieser Angelegenheit vornehmen, sollte sie die Genehmigung durchführen wollen.

Falls es sich für eine Ablehnung des Antrags von VanEck entscheidet, muss es möglicherweise nicht unbedingt über die anderen Anträge entscheiden, auch wenn diese in den nächsten Wochen auslaufen.

Die Tatsache, dass sie nur wenige Tage vor Ablauf der Frist allen Antragstellern eine Rückmeldung gab, damit diese genehmigte aktualisierte Anträge einreichen konnten, deutet darauf hin, dass die SEC heute bekannt geben könnte, dass sie alle oder zumindest alle diejenigen, die für eine Genehmigung in Frage kommen, genehmigt hat. 

Der Spot Ethereum ETF von Grayscale

Grayscale verfügt bereits über einen börsennotierten Fonds, der vollständig in ETH-Spots investiert ist.

Er heißt Grayscale Ethereum Trust (ETHE) und existiert seit 2017.

Allerdings handelt es sich bei diesem Fonds nicht um einen ETF und er ist nicht an der Börse notiert, sondern wird ausschließlich OTC gehandelt.

Es verfügt über ein verwaltetes Vermögen von knapp 11 Milliarden Dollar und besitzt mehr als 2,9 Millionen ETH.

Es ist möglich, dass der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nach der Umwandlung in einen ETF aufgrund massiver ETH-Liquidationen einen Großteil seines verwalteten Vermögens verliert.

Es genügt zu sagen, dass GBTC bis zum 10. Januar fast 610.000 BTC besaß und seitdem 320.000 BTC liquidiert hat, nachdem es in einen ETF umgewandelt wurde. 

Man denke nur daran, dass GBTC bis zum 10. Januar fast 610.000 BTC besaß und seitdem, nach der Umwandlung in einen ETF, 320.000 BTC liquidiert hat.

Trotzdem ist sein aktuelles verwaltetes Vermögen immer noch fast doppelt so groß wie das des Grayscale Ethereum Trust.

Es ist jedoch durchaus wahrscheinlich, dass im Falle der Liquidierung großer ETH-Mengen durch ETHE diese indirekt von den anderen neuen ETFs an Ort und Stelle von Ethereum zurückgekauft würden, was bedeutet, dass die von den ETFs gehaltene Gesamtmenge an ETH tatsächlich zurückgekauft werden könnte sogar erhöhen. 

Im Vergleich zu den 610.000 BTC, die GBTC vor der Einführung der neuen ETFs hielt, besitzen die vier neuen Haupt-ETFs allein (GBTC ausgenommen) jetzt zusammen mehr als 520.000 BTC, was deutlich mehr ist als die 320.000, die Grayscale liquidiert hat.

Grayscale: Die Auswirkungen der neuen Ethereum-Spot-ETFs auf den ETH-Preis

Es ist nicht leicht, sich genau vorzustellen, welche Auswirkungen die wahrscheinliche Einführung von Spot-Ethereum-ETFs an US-Börsen auf den Preis von ETH haben könnte.

Allein die Nachricht einer wahrscheinlichen Genehmigung hat den Preis vorerst von 3.100 auf 3.800 US-Dollar in die Höhe getrieben. Das ist jedoch nur ein Plus von 22 %, nachdem es gegenüber den Höchstwerten vom März bereits um 24 % gefallen war.

Der Vergleich mit Bitcoin hilft dabei wenig, denn was den Preis von BTC zwischen Ende 2023 und Anfang 2024 in die Höhe trieb, war auch und vor allem die Vorfreude auf das Halving, das es bei Ethereum nicht gibt.

Mit anderen Worten: Die ETF haben sicherlich dazu beigetragen, dass der Bitcoin-Preis in weniger als sechs Monaten von unter 30.000 auf über 60.000 Dollar gestiegen ist, aber ihre Rolle bestand darin, einen wachsenden Trend zu verstärken, der aufgrund der Erwartung der Halbierung im April höchstwahrscheinlich bereits vorhanden war.

Da es kein Ziel wie die Halbierung gab, war der Ethereum-Preis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht über die mögliche Genehmigung noch nicht wieder in einen Aufwärtstrend eingetreten. Und wenn man dies mit der Tatsache kombiniert, dass eine solche Genehmigung noch immer keineswegs sicher ist, waren die Auswirkungen auf den Preis minimal.

Um die Wahrheit zu sagen, behaupten viele Analysten, dass die Zulassung von ETFs vor Ort für Ethereum noch nicht vollständig eingepreist ist und wir daher bei einer heutigen Bestätigung einen erneuten Anstieg des ETH-Preises erleben könnten. 

Der mittelfristige Trend

Der entscheidende Punkt scheinen im Moment die 4.000 $ zu sein.

Es ist ein Niveau, das seit dem Bärenmarkt von 2022 nur einmal Mitte März dieses Jahres und nur an vier aufeinanderfolgenden Tagen erreicht wurde.

Darüber hinaus wurde dieses Jahr erreicht, weil Bitcoin den gesamten Kryptomarkt nach oben gezogen hat.

Beachten Sie, dass das Allzeithoch von 2021 noch weit entfernt ist, denn seitdem wurde die Marke von 4.900 $ nicht einmal annähernd erreicht.

Die kursierende Hypothese ist, dass der Preis von ETH im Falle einer ETF-Zulassung die Kraft haben könnte, wieder über 4.000 $ zu steigen, aber auch, dass er nach einem möglichen Anstieg aufgrund von Gewinnmitnahmen wieder zurückgehen könnte.

Dies betrifft jedoch hauptsächlich den mittel- und kurzfristigen Zeitraum, denn mittel- und langfristig könnte es anders aussehen.

Tatsächlich argumentieren mehrere Analysten, dass Ethereum im Falle einer Fortsetzung des Bullenlaufs auch das Potenzial hat, seine Allzeithochs zu aktualisieren und vielleicht sogar die 5.000-Dollar-Marke zu überschreiten.

Tatsache ist, dass die neuen ETFs einen möglichen Aufwärtstrend des ETH-Preises mittelfristig unterstützen oder sogar verstärken könnten, und dies könnte auch ausreichen, um die historischen Höchststände herauszufordern.