Ether Spot ETF Approval Would Raise Expectations Solana Could Also Be Classified As a Commodity: ...

CoinDesk · 2024-05-23T11:53:12.000Z

Approval of a spot ether ETF could bode well for rival tokens such as solana, the report said. Bernstein said a Trump election win could mean a more crypto-friendly administration. Galaxy Digital said the approval process could drag on for a few more months. Approval of a spot ether {{ETH}} exchange-traded fund (ETF) in the U.S. will be seen as significant regulatory relief for the crypto sector and raise expectations for ETH's rival SOL to be categorized as a commodity, broker Bernstein said in a research report on Tuesday. The report sent to clients days before the SEC's final deadlines on whether to approve some of the ETH ETF applications said the Biden administration might soften its stance on crypto ahead of the November Presidential Elections and a potential Trump victory would be broadly positive. "Long term, we do believe, should Trump get elected, crypto could see significant legislative and agency support (with a new SEC chair), to usher in long-lasting structural changes in crypto financial integration," analysts Gautam Chhugani and Mahika Sapra wrote. "More tactically, the Ethereum ETF approval would set the precedent for a first non-Bitcoin blockchain asset to be considered a commodity, raising hopes for Ethereum’s peers (Solana likely) to follow the same path," analysts added. The classification of cryptocurrencies as either securities or commodities has far-reaching implications. For instance, ETF applications and approval hinge on the classification of tokens as commodities. Meanwhile, categorization as a security means a more stringent regulatory oversight by the SEC. Ether surged higher earlier in the week after two well-followed Bloomberg ETF analysts upped the odds of the SEC approving spot ether ETFS to 75% from 25% and after reports that the regulator had abruptly asked applicants to update their filings, signaling that an approval was more likely. The SEC has several final deadlines on spot ether ETF applications this week after having delayed its decisions a number of times. Bernstein notes that bitcoin rallied 75% since the approval of spot ETFs, and it expects similar price action for ether. Ether's free float and supply looks more attractive than bitcoin, as 38% of the cryptocurrency is locked in staking, smart contacts and layer 2 chains, and 66% of ETH supply has not moved in the last twelve months, the report noted. While the ether spot ETF 19b-4 filings are likely to be approved this week, S-1 filings are not expected to go effective for weeks to months, "resulting in no exchange-tradeable ETH spot vehicles until this summer," wrote Alex Thorn, head of research at Galaxy Digital (GLXY) in a report on Tuesday. If the SEC approves the spot ETFs, Galaxy speculates that they could launch on exchanges in July or August. Galaxy also expects the regulator to approve all the applications simultaneously to avoid giving any individual issuer a head start. Read more: Ethereum ETF Approval Could Spur 60% Rally as ETH Buying Increases

Die Genehmigung eines Spot-Ether-ETF könnte ein gutes Zeichen für konkurrierende Token wie Solana sein, heißt es in dem Bericht.
Bernstein sagte, ein Wahlsieg Trumps könnte eine kryptofreundlichere Regierung bedeuten.
Galaxy Digital erklärte, der Genehmigungsprozess könne sich noch einige Monate hinziehen.
Die Zulassung eines Spot-Ether {{ETH}}-Exchange-Traded Fund (ETF) in den USA werde als erhebliche regulatorische Erleichterung für den Krypto-Sektor angesehen und wecke die Erwartung, dass der ETH-Konkurrent SOL als Rohstoff eingestuft werde, sagte der Broker Bernstein am Dienstag in einem Research-Bericht.
In dem Bericht, der den Kunden wenige Tage vor den endgültigen Fristen der SEC zur Genehmigung einiger ETH-ETF-Anträge zugesandt wurde, hieß es, die Biden-Regierung könnte ihre Haltung gegenüber Kryptowährungen vor den Präsidentschaftswahlen im November aufweichen, und ein möglicher Sieg Trumps wäre grundsätzlich positiv.
„Wir glauben, dass Kryptowährungen, sollte Trump gewählt werden, langfristig erhebliche Unterstützung durch Gesetzgeber und Behörden (mit einem neuen SEC-Vorsitzenden) erfahren könnten, um dauerhafte strukturelle Veränderungen bei der Krypto-Finanzintegration einzuleiten“, schrieben die Analysten Gautam Chhugani und Mahika Sapra.
„Taktisch gesehen würde die Zulassung des Ethereum-ETF einen Präzedenzfall dafür schaffen, dass ein erster Nicht-Bitcoin-Blockchain-Vermögenswert als Ware betrachtet wird, was die Hoffnung weckt, dass Ethereums Konkurrenten (wahrscheinlich Solana) demselben Weg folgen“, fügten die Analysten hinzu.
Die Einstufung von Kryptowährungen als Wertpapiere oder Rohstoffe hat weitreichende Folgen. So hängen ETF-Anträge und -Genehmigungen beispielsweise von der Einstufung von Token als Rohstoffe ab. Die Einstufung als Wertpapier bedeutet unterdessen eine strengere Regulierung durch die SEC.
Ether stieg Anfang der Woche steil an, nachdem zwei bekannte Bloomberg ETF-Analysten die Wahrscheinlichkeit, dass die SEC Spot-Ether-ETFs genehmigt, von 25 % auf 75 % erhöht hatten und nachdem Berichte aufgetaucht waren, dass die Aufsichtsbehörde die Antragsteller abrupt aufgefordert hatte, ihre Unterlagen zu aktualisieren, was darauf hindeutete, dass eine Genehmigung wahrscheinlicher sei. Die SEC hat diese Woche mehrere letzte Fristen für Spot-Ether-ETF-Anträge, nachdem sie ihre Entscheidungen mehrmals verschoben hatte.
Bernstein merkt an, dass Bitcoin seit der Zulassung von Spot-ETFs um 75 % gestiegen ist, und erwartet eine ähnliche Preisentwicklung für Ether. Der Streubesitz und das Angebot von Ether erscheinen attraktiver als bei Bitcoin, da 38 % der Kryptowährung in Staking, Smart Contracts und Layer-2-Ketten gesperrt sind und 66 % des ETH-Angebots in den letzten zwölf Monaten nicht bewegt wurden, heißt es in dem Bericht.
Während die Einreichungen für die Ether-Spot-ETFs 19b-4 voraussichtlich noch in dieser Woche genehmigt werden, wird erwartet, dass die S-1-Anträge erst in einigen Wochen oder Monaten wirksam werden, „was dazu führen wird, dass es bis zum Sommer keine börsenhandelbaren ETH-Spot-Vehikel geben wird“, schrieb Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy Digital (GLXY), in einem Bericht am Dienstag.
Wenn die SEC die Spot-ETFs genehmigt, spekuliert Galaxy, dass sie im Juli oder August an die Börse gehen könnten. Galaxy geht außerdem davon aus, dass die Aufsichtsbehörde alle Anträge gleichzeitig genehmigt, um zu vermeiden, dass ein einzelner Emittent einen Vorsprung erhält.
Weiterlesen: Ethereum-ETF-Zulassung könnte 60-prozentigen Anstieg auslösen, da ETH-Käufe zunehmen

Zulassung eines Ether-Spot-ETF würde Erwartungen wecken. Solana könnte auch als Ware eingestuft werden: ...

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