Laut Bloomberg hat die Financial Conduct Authority (FCA), die britische Finanzaufsichtsbehörde, die ersten börsengehandelten Produkte (ETPs) für Kryptowährungen genehmigt und damit einen Meilenstein in Großbritanniens Ansatz zur Investition in digitale Vermögenswerte markiert.
Ein ETP ist eine Art von Wertpapier, das an Börsen gehandelt wird, ähnlich wie einzelne Aktien. ETPs sind darauf ausgelegt, die Performance eines bestimmten Index, Rohstoffs, einer Währung oder eines anderen Benchmarks nachzubilden, sodass Anleger Zugang zu verschiedenen Anlageklassen erhalten, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte direkt zu besitzen. ETPs können verschiedene Strukturen umfassen, wie z. B. börsengehandelte Fonds (ETFs), börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs) und börsengehandelte Rohstoffe (ETCs).
Ein ETF ist eine spezielle Art von ETP, das verschiedene Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffe in einem einzigen Fonds zusammenfasst. ETFs zielen darauf ab, die Performance eines bestimmten Index oder Benchmarks nachzubilden und sind als Investmentfonds strukturiert. Wenn Sie in einen ETF investieren, besitzen Sie Anteile des Fonds, der wiederum die zugrunde liegenden Vermögenswerte besitzt. ETFs unterliegen in der Regel den Gesetzen für Investmentgesellschaften, die bestimmte Schutzbestimmungen und Anforderungen für Anleger vorsehen. Darüber hinaus können ETFs Dividenden an Anleger ausschütten, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswerte Erträge generieren.
Der Hauptunterschied zwischen ETPs und ETFs liegt in ihrer Struktur und ihrem Umfang. ETPs sind eine breite Kategorie, die verschiedene Arten von börsengehandelten Wertpapieren umfasst, nicht nur Fonds. Sie können auch Schuldverschreibungen und Rohstoffe umfassen. Während ETFs eine Untergruppe von ETPs sind und speziell als Investmentfonds strukturiert sind, sind andere Arten von ETPs, wie ETNs, von Banken ausgegebene Schuldtitel. ETFs werden durch spezifische Investmentfondsvorschriften reguliert, während andere Arten von ETPs, wie ETNs, anderen regulatorischen Rahmenbedingungen unterliegen können. Darüber hinaus tragen ETNs das Kreditrisiko des Emittenten, da es sich um Schuldtitel handelt, während ETFs dieses Risiko nicht haben, da sie die zugrunde liegenden Vermögenswerte direkt besitzen. Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass ETFs Dividenden an Anleger ausschütten können, während ETNs dies nicht tun, da sie die zugrunde liegenden Vermögenswerte nicht direkt besitzen.
Laut Bloombergs Artikel gab WisdomTree Inc. heute bekannt, dass es die Genehmigung der FCA erhalten hat, zwei physisch besicherte Krypto-ETPs, die Bitcoin und Ether abbilden, an der Londoner Börse zu notieren. Der Handel mit diesen Produkten soll bereits am 28. Mai 2024 beginnen.
Mehrere andere Emittenten, darunter ETC Group, 21Shares und CoinShares, haben ebenfalls die Notierung ihrer Kryptoprodukte in Großbritannien beantragt. Am Mittwochmittag enthielt die Genehmigungsliste der FCA Einträge von WisdomTree, 21Shares und Invesco Digital Markets Plc, die alle am Genehmigungsdatum Teil der ersten Handelsrunde sein werden.
Trotz dieser Fortschritte hat die FCA strenge Regeln für diese Produkte eingeführt. Die Bitcoin- und Ether-ETPs von WisdomTree sind zwar physisch besichert, aber nur für professionelle Anleger erhältlich. Diese Einschränkung ist strenger als in den USA, wo die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs im Januar zu einem erheblichen Marktwachstum geführt hat. In den USA verwalten diese ETFs derzeit insgesamt 59 Milliarden US-Dollar, was fast dem Fünffachen der Gesamtsumme ähnlicher Krypto-Vehikel entspricht, die in Europa gehandelt werden.
An anderen europäischen Börsen werden ETPs, die mit Kryptowährungen verknüpft sind, bereits seit Jahren gehandelt. Die Zulassung solcher Produkte durch die US-Börsenaufsicht SEC zu Beginn dieses Jahres trug entscheidend dazu bei, dass Bitcoin im März ein Rekordhoch erreichte, und hat zu einer breiteren Akzeptanz bei Privat- und institutionellen Anlegern geführt.
Allerdings ist nicht auf allen globalen Märkten die Begeisterung gleich groß. In Hongkong war die Reaktion der Anleger trotz der Zulassung von Bitcoin- und Ether-ETFs verhalten. Dieser Kontrast unterstreicht den unterschiedlichen Reifegrad des Marktes und des Anlegerinteresses in verschiedenen Regionen.
ETC Group bestätigte, dass ihr Antrag noch geprüft wird, während 21Shares bereits die Genehmigung erhalten hat. CoinShares und die FCA lehnten es ab, ihren Status zu kommentieren, und Invesco gab keine unmittelbare Antwort.
