THORChain: Ein dezentrales Liquiditätsnetzwerk

THORChain ist ein dezentrales Netzwerk, das den Austausch von Kryptowährungen zwischen verschiedenen Blockchains ohne Genehmigung ermöglicht. Ziel ist es, dies zu erreichen, ohne sich auf zentrale Einheiten oder externe Preisquellen zu verlassen. Das Kernkonzept von THORChain liegt in seinen Continuous Liquidity Pools (CLPs), die einen sicheren und effizienten Austausch von Vermögenswerten ermöglichen.

Sicherheit durch Anreize

Im Gegensatz zu Proof-of-Work- (PoW) oder Proof-of-Authority- (PoA) Mechanismen verwendet THORChain ein Proof-of-Stake- (PoS) System mit wirtschaftlichen Anreizen, um die Netzwerksicherheit zu gewährleisten. Der Wert des nativen Assets des Netzwerks, RUNE, ist untrennbar mit der Sicherheit der im System gehaltenen Assets verbunden. Um am Netzwerk teilzunehmen und diese Assets zu sichern, müssen Knoten RUNE-Token binden. Dieser Bindungsmechanismus verhindert Angriffe, da die Kosten eines Angriffs auf das Netzwerk (Erwerb von ausreichend RUNE) die potenziellen Gewinne aus gestohlenen Assets übersteigen würden.

Aufrechterhaltung einer optimalen Kapitalverteilung

Das Whitepaper betont, wie wichtig es ist, eine optimale Kapitalverteilung innerhalb des Netzwerks aufrechtzuerhalten. Dies wird dadurch erreicht, dass sichergestellt wird, dass der Gesamtwert der gebundenen RUNE-Token mindestens dem Gesamtwert aller nicht-RUNE-Vermögenswerte innerhalb der Liquiditätspools entspricht. Das System verwendet ein „Anreizpendel“, um Belohnungen und Strafen automatisch anzupassen und das Netzwerk in Richtung dieses optimalen Zustands zu lenken.

Anreize für die Teilnahme schaffen

THORChain verteilt Belohnungen sowohl an Knotenbetreiber (die RUNE binden) als auch an Liquiditätsanbieter (die Vermögenswerte zu CLPs beitragen). Das Systemeinkommen, das aus Transaktionsgebühren und Blockbelohnungen stammt, wird zwischen diesen beiden Gruppen durch einen Mechanismus aufgeteilt, der auf eine 50/50-Aufteilung abzielt, wenn die Kapitalverteilung optimal ist. Dies motiviert beide Arten von Teilnehmern, zur Netzwerksicherheit und Liquidität beizutragen.

Kontinuierliche Liquiditätspools

CLPs sind das Rückgrat der Asset-Austauschfunktion von THORChain. Diese Pools enthalten gleichwertige Mengen von zwei Assets und erleichtern ständig den Handel zwischen ihnen. Wenn ein Tausch innerhalb eines CLP stattfindet, wird eine vorher festgelegte Menge an Token ausgegeben oder verbrannt, was einen vorhersehbaren Wechselkurs gewährleistet und den Bedarf an externen Preisorakeln verringert. Darüber hinaus wird ein Teil jedes Tauschs als Liquiditätsgebühr erhoben, was Liquiditätsanbieter zusätzlich motiviert.

Schlüsselmechanismen

Bindung: Knotenbetreiber müssen RUNE-Token binden, um am Netzwerk teilzunehmen und Vermögenswerte zu sichern.

Liquiditätspools: CLPs halten gleichwertige Mengen von zwei Vermögenswerten und ermöglichen so einen kontinuierlichen und effizienten Austausch.

Anreizpendel: Dieser Mechanismus passt Belohnungen und Strafen automatisch an, um eine optimale Kapitalverteilung aufrechtzuerhalten.

Netzwerkgebühren: Für alle Transaktionen wird eine feste Gebühr erhoben, um die Betriebskosten zu decken und Spam-Angriffe zu verhindern.

Emissionsplan: RUNE-Token werden schrittweise im Laufe der Zeit ausgegeben, mit einer Zielinflationsrate von 2 % nach zehn Jahren.

Sicherheitsüberlegungen

Das Whitepaper erkennt die Bedeutung der Systemsicherheit an und beschreibt mehrere Maßnahmen zur Minderung potenzieller Risiken. Dazu gehören:

Wirtschaftliche Abschreckung: Der Bindungsmechanismus verhindert aufgrund der hohen Vorlaufkosten Angriffe.

Verschärfte Strafen: Knoten, die versuchen, Vermögenswerte zu stehlen, müssen mit harten Strafen rechnen, was böswilliges Verhalten zusätzlich abschreckt.

Begrenzte Angriffsfläche: Das System minimiert die potenzielle Angriffsfläche, indem es sich hauptsächlich auf seinen internen Zustand und Informationen aus verbundenen Blockchains verlässt.

Abschluss

THORChain stellt einen neuartigen Ansatz für den dezentralen kettenübergreifenden Vermögensaustausch dar. Durch die Nutzung gebundener Vermögenswerte, CLPs und eines Systems wirtschaftlicher Anreize soll eine sichere und effiziente Handelsumgebung geschaffen werden. Das Whitepaper legt einen klaren technischen Rahmen und eine wirtschaftliche Begründung für den Betrieb des Netzwerks fest. Es ist jedoch wichtig anzuerkennen, dass THORChain wie jede neue Technologie strengen Tests und einer Implementierung in der Praxis unterzogen werden muss, um seine Sicherheit und Wirksamkeit vollständig zu bestätigen.

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