Coinspeaker Synthetix‘ sUSD Stablecoin verliert seine Dollarbindung im Zuge eines starken Ausverkaufs
Synthetix‘ dezentraler Stablecoin sUSD hat eine unerwartete Wendung der Ereignisse erlebt, nachdem er unter die geplante Marke von 1 USD gefallen war. Der Stablecoin, der über das Synthetix DeFi-Protokoll ausgegeben wird, fiel am Donnerstag auf bis zu 0,92 USD, bevor er sich teilweise auf 0,96 USD erholte.
sUSD-Depeg aufgrund von Liquiditätsproblemen
Der Vorfall wurde zunächst von Chaos Labs, einem Risikomanager für das Aave-Kreditprotokoll, entdeckt. Ihrer Analyse zufolge wurde die Depeg ausgelöst, als sich ein großer Liquiditätsanbieter aus dem sBTC/wBTC-Liquiditätspool der dezentralen Börse Curve zurückzog. Dieser Anbieter löste sUSD über die Spot-Synth-Rücknahme von Synthetix ein und verkaufte es anschließend auf Curve, was zu einem plötzlichen Wertverlust von sUSD führte.
Synthetix, eine Plattform, die die Erstellung synthetischer Vermögenswerte oder Synths ermöglicht, prägt sUSD als Darlehen, das mit verschiedenen Krypto-Vermögenswerten überbesichert ist, um eine 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten. Die jüngste Aktivität hat jedoch Schwächen in diesem Mechanismus aufgedeckt.
Die Implementierung von SIP-2059 Ende April war dafür verantwortlich, dass Nicht-sUSD-Spot-Synths im Ethereum-Mainnet veraltet waren. Da dadurch der Atomaustausch für andere Synths wie sETH und sBTC beendet wurde, waren die Benutzer gezwungen, die Synths in sUSD umzuwandeln, was den Verkaufsdruck auf die Stablecoin erhöhte.
Dies ist nicht das erste Mal, dass eine Stablecoin eine Dependenz erfährt, die auf Liquiditätsprobleme zurückzuführen ist. Im vergangenen Oktober fiel der immobiliengestützte Stablecoin USDR auf 0,53 USD pro Coin, wenn auch auf ähnliche Weise. Damals erklärte das Team, dass ein Ansturm auf Rücknahmen liquide Vermögenswerte wie DAI aus seiner Kasse abgezogen habe. In der Erklärung des Unternehmens zur USDR-Dependenz heißt es unter anderem:
„Zusammen mit dem Mangel an DAI für Rücknahmen kam es zu Panikverkäufen, die eine Dependenz verursachten.“
Stablecoins sind nicht „stabil“
Damit Stablecoins die Bedeutung ihres Namens behalten, sollten sie auf dem freien Markt immer 1 Dollar wert sein. Unter bestimmten Marktbedingungen verlieren sie jedoch manchmal ihre Bindung.
Der USD Coin (USDC) von Circle, eine der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährungen der Welt, fiel am 11. März 2023 kurzzeitig auf 0,885 USD pro Coin. Das war ungefähr zu der Zeit, als mehrere Banken in den USA pleitegingen. Obwohl der USDC drei Tage später seine Bindung wiedererlangte, hatte Terras UST nicht so viel Glück. UST verlor seine Bindung im Mai 2022 und erholte sich nie wieder. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung ist er mit 0,02219 USD pro Coin bewertet.
Die Depeg-Situation von Synthetix‘ sUSD hat erneut die Schwachstellen in DeFi-Systemen und die Auswirkungen von Liquiditätsverschiebungen hervorgehoben. In der Zwischenzeit hat Chaos Labs jedoch empfohlen, dass die Aave-Community die sUSD-Reserven auf Aave V3 im Optimism-Netzwerk vorübergehend einfrieren sollte. Dieses Einfrieren, so behaupten sie, würde dazu beitragen, weitere Auswirkungen auf den Markt abzumildern.
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